作者：小斯
2018年各類理財產品收益率紛紛下跌的背景下，短債基金卻殺出重圍，憑藉著超高收益率，成為當年的“明星理財產品”。
去年短債基金的平均收益率超過5%，個別基金近一年收益率甚至曾達到8%，要知道去年底銀行理財的收益率已經跌至4.4%。相對於銀行理財來說，短債基金還有兩大優勢：一是門檻低，10元起購；二是流動性高，贖回T+2日到賬，比貨幣基金晚了一天。
一方面貨幣基金、銀行理財收益率持續大跌，另一方面短債基金收益不斷走高，再加上各大互聯網理財平臺也都在熱推，微信理財通、螞蟻財富、京東金融的焦點位置均有短債基金，所以短債基金很快就火了起來，規模大幅增長，不斷有新的短債基金成立。
據統計，嘉實超短債、平安短債、廣發安澤短債等規模已經躍升至100億元以上，其中嘉實超短債在2018年底的規模已經達到250.95億元，進入2018年公募基金規模前十行列。
短債基金到底怎麼火起來了，到底為什麼收益率會這麼高？
實際上，短債基金歷史上的表現並不理想，年化收益率一般也就在3%-4%之間，之所以2018年會漲得這麼猛，與寬鬆的貨幣政策有很大關係。
短債基金的背後都是短期的純債，資產組合剩餘期限在1年期以內，債券的價格和市場利率呈負相關關係，市場利率下降，債券價格就會上漲，市場利率走高，債券價格就下跌。而2018年市場利率是持續下降，所以債券價格大幅上升，這就導致短債基金的價格突飛猛漲，不僅是短債基金，其它基金的表現也都很好。
短債基金的底層資產都是債券，而且久期偏短，所以安全係數很高，虧損的概率較低。
短債基金收益率在不斷下降
大家現在再去買短債基金就會發現，收益率在逐漸下降，過去動輒5%、6%以上的高收益變得越來越少了，有不少短債基金的近一年收益率已經跌至5%以下，而且未來會進一步走低。
此外，投資者需要格外注意的是，近一年收益率是5%，並不意味著你現在買入就能拿到5%的收益率，實際上，進入2019年以來，短債基金的年化收益率已經開始逐漸下降，今年以來的平均年化收益率為4.86%。
比如鵬楊利澤債券C近一年收益率為5.71%，但是近六個月收益率為2.04%，近三個月收益率為1.06%，近一個月收益率為0.14%。也就是說，該短債基金近六個月的年化收益率是4.08%，近三個月的年化收益率是4.24%，近一個月的年化收益率僅1.68%。
為什麼短債基金收益率會下跌？
元旦和春節前後，流動性收緊，市場利率暫緩下跌，雖然2019年貨幣政策仍然會穩中有松，但是今年利率不會像去年跌的那麼厲害，這種情況下短債基金的收益率就會逐漸下降。
短債基金還能買嗎？
如果你想追求5%以上的高收益，就不要考慮短債基金了，今年肯定達不到這個收益水平，但是短債基金可以成為貨幣基金的替代品。
目前貨幣基金的平均收益率為2.7%，短債基金即使再跌也不會跌到這麼低，今年大概率會在3.5%-4.5%之間，所以仍然會比貨幣基金高很多。流動性略低於貨幣基金，貨幣基金支持1萬元以內的單日快速贖回，超出部分是T+1贖回機制，短債基金是T+2贖回機制，流動性也不算差。
