原油 | 还会再跌吗?

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虽然欧佩克+上周已达成全新减产协议,沙特、俄罗斯和美国等产油大国也表态将联手稳定油市,但由于需求持续萎缩,原油库存高企的问题短期内恐怕无法得到解决。

  1. 陆地上的原油储备已经基本饱和加之持续增加的储备成本,对原油有一定的打压
  2. 海上储备规模不断的扩大,库存的激增会刺激原油下跌
  3. 随着原油被不断的开采出来,储备成本的增加,面临着储能耗尽的尴尬局面

全球疫情只有得到一定的缓解,经济回暖,原油价格才会有大幅度的回升,这个时候才是做多原油获利的最好的机会,当然前提得提前布局。例如:

大型原油生产商(如沙特阿美等巨头)以及大大小小的贸易商。

原油 | 还会再跌吗?

和产油国的巨头们不同,贸易商之所以把那么多的原油储存起来,还有一个原因——期货溢价。

毫无疑问,原油市场目前存在明显的期货溢价现象,即远期原油合约价格高于当前合约价格。金十此前曾报道,即将到期的美原油05合约和06合约的价差一度高达近7美元,实属史上罕见。

原油 | 还会再跌吗?

这种罕见的市场结构,让贸易商们看到了商机。于是他们选择将石油储藏起来,希望在未来获得更多收益。路透分析师也不仅感慨,市场的升水现象令人无法忽视,贸易商们囤积现货并在数月后用期货合约进行交割,他们就可以获得非常丰厚的利润。

不过需要注意的是,由于海上储油需求激增,油轮租赁费用也水涨船高。E.A.吉布森统计的数据显示,大型油轮日均租赁费日前已飙升至超过23万美元的历史高点,这意味着原油贸易商必须为长期租船支付溢价。


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