最近几天，黄金市场的消费快速升温。在广州的一些商场里，100克投资金条甚至出现了断货情况。 据悉，5月3日中国黄金的实时金价是380元/克，而一年前的5月3日，中国黄金的实时金价只是280元/克，足足贵了100元/克。(央视财经)
近期五一黄金周无论是黄金手饰或是投资金条都销售异常火爆，广州一家商场的不少品牌的100克投资金条已经断货了，其中以投资金条销售为主。与此同时来商场的顾客当中也有不少市民是来卖金的。由于卖多的市民持有价格不同，但大多是前期低点进入的，目前盈利颇丰。具商场工作人员称顾客每克差不多赚145块左右。
最近一年金价急升超过400美元，主要是受全球经济疲软、各国宽松货币政策以及新冠疫情等因素的共同作用。在下半年，金价有望再创新高。疫情的国际化蔓延仍在加剧，全球央行开启宽松潮，利好贵金属，黄金、白银配置价值提升。
大通账与大衰退（降息）是黄金上涨的两大驱动因素
随着全球化分工，产业发生转移，新兴经济体进行承接过程中大量进行工业化基础设施建设，对铜等基础金属需求增加，从而推升价格，为美国带来输入性通胀，刺激黄金价格上行。历史上，原油价格对美国通胀亦有较大影响，但随着美国页岩油开采成本下降，美国成为原油出口国后，原油对美国通胀的推动作用有所下降。衰退是影响黄金价格的另一关键因素，着重看级别，衰退级别越大，降息幅度越大，则对黄金的上涨刺激越大。
避险属性对黄金价格形成短期脉冲
黄金、美国国债作为世界主要的避险资产，风险事件爆发将刺激对避险资产的需求上升，一是增加黄金购买，例如黄金 ETF 投资增加；二是增加美国国债购买，从而推动美国国债到期收益率（可视为无风险美元资产名义收益率）下行，根据黄金价格与无风险美元资产名义收益率负相关的传导关系，国美国债到期收益率下行将推动黄金价格上涨。
首先，美国近期失业人数暴增。美国3月21日当周初次申请失业金人数从3月14日的28.1万人暴增至328.3万人。二是美国逆周期政策进一步加码。美国参议院正式通过规模总计高达2万亿美元的新一轮财政刺激计划。三是美联储再次宣布了广泛新措施来支持经济。本周联储美天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。考虑到流动性危机的担忧逐渐消解，金价上行的大方向已逐步奠定，黄金资产有望涅槃重生。
