近期因為疫情影響，大家對A股已經失去信心，惶恐的拋售大量股票換取現金，飲鴆止渴。A股下輪牛市需要兩個條件，一個是經濟模式轉向創新驅動，二是對中小企業和創新企業進行大規模減稅。目前，經濟模式向創新驅動轉型正在進行中，包括設立科創板，都是向這一目標努力。美國經濟模式是創新驅動，美國經濟增長很大一塊來自於知識產權投資，來自於研發，只要創新不停，經濟會不斷創出新高，哪怕資本市場有泡沫，最後會通過創新來消化泡沫，這是大家對美國信心的根源。中國的經濟結構跟美國不太一樣，他們是創新驅動，我們是房地產驅動。
但經濟模式轉向創新驅動不是一句空話，需要進行大規模減稅，因為不減稅企業就沒有更多的資金投入研發。如果我們也願意像美國一樣去減稅，那麼就會有越來越多的企業會像華為學習投入研發，華為就不會再孤單，我們也有希望進入創新時代。華為每年的研發費用接近1000億人民幣，而17年中國研發排第二的中國石油的研發費用也不到200億，跟華為差得太遠了。
近年來，中國不斷減稅降費。國家稅務總局數據顯示，從今年5月1日起實施的深化增值稅改革，製造業減稅規模排在首位。5月份至10月份，製造業累計減稅戶數246萬戶，實現淨減稅714.5億元，佔稅率降低帶來總減稅金額的39.8%。按照部署，今年對國家重點鼓勵的裝備製造等先進製造業和現代服務業中的企業實施留抵退稅，累計退還1148億元，其中，先進製造業、現代服務業享受留抵退稅1061億元，佔92%。
如果在創新驅動和大規模減稅後，A股牛市將不期而至。那麼，下輪牛市的大牛股當然是創新驅動型的科技公司。為了中國經濟的未來，我們必須支持類似華為這樣高度重視研發、依靠創新驅動的公司。
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