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— 第015期 —
上週，巴菲特繼連續活久見之後，
又見識到了八輩子也沒見過的大場面——
WTI 5月原油合約首次以負值成交
就好比你去買油，不僅不用付錢，還能收錢。
受此影響，中行原油寶“爆了”，
投資人不但本金虧光，
甚至可能還要再倒貼錢給中行。
中行：
來來來，欠的錢大家一起補交一下。
（僅為舉例說明，並非實際數據）
但結果是花了小錢，賠了大錢。
怎麼和介紹的不太一樣呢？
這是因為，扒開原油寶“理財”的外衣，你會發現，它其實就是令無數投資小白望而卻步的高風險金融衍生品——
從嚴格意義上來說，
期貨其實不是貨物，而是可交易貨物的合約。
簡單來說，“現在”定下了“未來”該貨物的
“交易時間與價格”等規則。▲在到期前，可以對合同進行轉手交易，也就是現金交割。
▲而到了到期日，就要按合同進行實物交割了。
MsC先給大家講講
期貨交易中常見的“生僻詞”
名詞有點多，MsC給大家舉個栗子：
1月：蘿蔔2元/斤
小依家新開了家飯店2月份開張，如果現在就買100斤蘿蔔沒地方存放還容易壞。但她覺得過個春節2月份蘿蔔價格會漲到2.2元/斤（小依此時就是多頭）
於是小依就和蘿蔔菜農約定2月份以2元/斤的價格買100斤蘿蔔，並且簽訂了一張合約（開倉）。
為了防止雙方反悔（違約），小依和蘿蔔菜農決定各拿出總金額的5%作為定金（保證金），即2元/斤x100斤x5%=10元。
雙方的定金都交給村長，無論哪一方違約，歸另一方所有，而且定金每日結算（保證金即日結算制度）。
一天後，蘿蔔1.9元/斤
當天結算時，村長髮現小依的損失已經和定金一樣了，
即損失（2元/斤—1.9元/斤）x100斤=10元=定金，
如果明天價格再跌，損失就會超過定金，那小依肯定乾脆違約去以更便宜的價格買蘿蔔了，於是村長把小依的10元定金先給了蘿蔔菜農，並且，將合約內容更新為：蘿蔔1.9元/斤。
這時小依的定金已經為0，如果還想一個月後拿到蘿蔔，那就要再補上新合約金額5%的定金（保證金），即1.9元/斤x100斤x5%=9.5元。
如果不補上的話，村長就會強行將小依下個月買的蘿蔔賣給其他人，而小依將損失定金10元（強制平倉/爆倉）。
1月底，蘿蔔此時2.1元/斤
但是小依家的飯店要推遲到3月才能開張，也就是2月份不需要100斤蘿蔔。
那小依就可以在到期前（最後交易日）先把蘿蔔賣掉，然後重新買入相同數量的3月份的蘿蔔（移倉）。
★ 所以通過期貨交易，一些大宗商品的買賣雙方就可以避免價格波動的風險，鎖定成本或收益。
★ 不過市場上還有一批投機者，他們並不會交易實物，單純是為了獲利而參與期貨交易。
還是以小依買蘿蔔來舉栗子：
由於疫情小依家的飯店決定不開了，而此時3月份的蘿蔔價格已經漲到了2.5元/斤。
小依突然發現，如果自己將3月的蘿蔔以2.5/斤的價格再賣給隔壁飯店，那麼自己只用了10元，就淨賺了（2.5-2）*100=200元。（槓桿效應）
小依發現，通過期貨交易，即使自己沒有蘿蔔也不需要蘿蔔，也可以用很小的金額做上買賣賺錢，從此小依成為了一個愉快的投機者。
但中行的“原油寶”用事實告訴我們，
投機也會不愉快的。
小依的栗子又來了
蘿蔔價格突然暴跌，小依雖然自己不需要蘿蔔，但是還是購入了未來以超低的0.1元/斤的價格購入500斤蘿蔔的合約。
心想：“反正現在蘿蔔都那麼便宜了，之後肯定會漲的。”（多頭投機者）
但市場上除了小依這樣的多頭投機者之外，
還有空頭的投機者。
空頭
做空的投機者。
他們認為價格將要下跌，所以會先賣出期貨，希望在跌價後再買回或補進（平倉），獲取差額利益。
因為投機者在賣出後至未買回或補進前，手中並無實物，故稱“空頭”。
空頭髮現，市場上有小依這樣，並不符合實物交割條件的多頭投機者（比如沒有合適的地方存放蘿蔔），也就是說，在最後交易日前，小依必須將買蘿蔔的合約賣掉。
空頭：
“那我們就將價格打得更低一些吧！
一路打到負數！”
最後小依只能倒貼錢，
才將蘿蔔賣了出去。這就是穿倉。
穿倉
英文：wearing
意思是投資者不僅將保證金給虧了，還倒欠期貨公司錢。
中行“原油寶”事件讓大家深刻明白了，目前市面上一些投資產品設置的不專業，以及期貨的風險之高。所以個人投資者在理財的時候一定要慎重再慎重，不要去碰自己不夠了解的產品。
如果想做期貨的話，一定要去正規的平臺開戶，達到賬戶資產50萬並通過期貨知識考試風險測評才行。
最後MsC還要再提醒大家
不要相信期貨一夜暴富，它更容易使你一夜回到平民窟，對於金融市場不斷推陳出新的衍生品，不要盲目追隨，始終要抱著一顆對市場敬畏的心，不然終有一天會付出慘痛的代價。
樸實的勞動，創造價值才最光榮喲。
MsC撩熱詞
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我們下一期繼續撩~
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