第472期
济安金信基金周报
2020.04.13-2020.04.17
基础市场回顾
（一）基础市场
图1：指数动态（2020.04.13—2020.04.17）
数据来源：济安金信基金评价中心
1.A股市场回顾
上周（2020.04.13-2020.04.17）周初市场延续前一周走势低开后缩量震荡，随后几个交易日股指缓慢走强，整周两市主要股指均呈现震荡反弹，其中创业板指涨幅最为明显。从盘面看，市场热点分散，板块轮动迅速，申万一级行业中，除农林牧渔外其他板块全部收涨，其中电气设备、电子、休闲服务等行业板块涨幅居前。
2. 腾讯济安指数表现
腾讯济安指数整周上涨0.80%。腾讯济安原名“中证腾安价值100指数”，由腾讯财经倡导，济安金信设计，中证指数公司发布，是国内第一家由互联网媒体主导发布的证券市场指数。指数基点1000点，基日为2013年5月18日，并于2013年11月18日在上交所挂牌。腾讯济安指数具有价值投资导向特征，旨在发掘市场中的价值低估个股组合，形成“黑马”指数。指数成份股100只，每年6月和12月定期更新，完全透明公开，既可以作为基金指数化投资标的，又可以作为普通投资者的“股票池”。
表1：各指数当前估值情况
数据截至日期：2020年4月17日
数据来源：济安金信基金评价中心
注：指数估值百分位计算基准日为2006年12月31日
3. 资金概况
3.1 沪深两市融资资金
沪深两市两融余额较前一周累计增加3.01亿元。截至4月17日，两市融资融券总额合计为10582.27亿元，资金活跃度仍较为低迷。
图2：近四十个交易日沪市融资资金流向
数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2020.04.17）
3.2 沪股通、深股通资金流向
上周二沪股通、深股通恢复交易，整周累计净流入金额为300.22亿，较前期出现大幅回升。具体来看，沪股通资金净买入124.99亿，深股通资金净买入175.22亿。
图3：近四十个交易日沪股通、深股通资金流向
数据来源：济安金信基金评价中心（数据截止日期：2020.04.17）
4. 债券市场回顾
央行于15日展开1000亿一年期MLF操作，中标利率为2.95%，较前期下降20bp；同期MLF到期金额为2000亿，整周资金净回笼1000亿。上周定向降准实施，释放长期资金约2000亿，17日召开的政治局会议指出稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，因此货币宽松仍将延续。
债券市场上周收益率以下行为主，1年期国债收益率下行1bp，1年期国开债收益率下行7bp，10年期国债收益率上行2bp，10年期国开债收益率下行2bp；信用债整体收益率下行，信用利差整体走阔，AAA级企业债收益率平均下行9bp，AA级企业债收益率平均上行0.4bp，城投债收益率平均下行6bp；转债方面，上周中证转债指数小幅上涨0.08%，日均成交量有所回升。
5. 市场要闻
宏观经济：
- 国际货币基金组织14日发布新一期《世界经济展望报告》，预计今年全球经济将萎缩3%，为上世纪30年代大萧条以来最糟经济衰退。同日发布的《全球金融稳定报告》表示遏制新冠疫情的必要措施已引发经济下滑，全球金融体系受到显著影响，加强国际协调以应对疫情和稳定金融市场至关重要。（新华社）
- 海关总署14日公布数据显示，一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元，同比（下同）下降6.4%。其中，出口下降11.4%，进口下降0.7%。3月出口降幅收窄至3.5%，进口增长2.4%。贸易平衡也由前2个月的逆差转为顺差。有分析表示由于复工复产修复内需，推动了进口超预期好转。（中国证券报）
- 中国人民银行15日对农村金融机构和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率0.5个百分点、释放长期资金约2000亿元的同时，开展MLF操作1000亿元，期限1年，中标利率2.95%，较前次下降20个基点。这是2019年11月以来MLF利率第三次下调。（新华社）
- 国家统计局新闻发言人毛盛勇17日在国新办举行的新闻发布会上表示，3月份主要经济指标呈现回升势头，回升态势有望延续。从数据看，有五大突出特点：第一，3月份主要经济指标明显改善；第二，就业物价总体平稳；第三，产业升级持续发展；第四，脱贫攻坚扎实推进；第五，回升态势有望延续。（中国证券报）
权益市场：
- 证监会15日消息，鉴于北京新时空科技股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查，决定取消原定于4月16日进行的对该公司首发事项的审核。（证券时报）
- 沪深交易所17日发布《关于通过协议转让方式进行股票质押式回购交易违约处置相关事项的通知》。《通知》放宽了股票质押式回购违约处置涉及的协议转让办理要求，对符合条件的股票质押回购违约处置协议转让，适当调整最低受让比例及转让价格下限，具体为单个受让方的受让比例下限由5%降为2%，转让价格下限由原来的九折调整为七折，即不低于转让协议签署日前一交易日公司股票收盘价的70%。（中国证券报）
- 证监会4月17日消息，近日，证监会按法定程序核准了中泰证券股份有限公司、晶科电力科技股份有限公司、广东豪美新材股份有限公司、深圳市新产业生物医学工程股份有限公司四家企业的首发申请。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。（中国证券报）
（二）基金市场
1. 发行、清盘统计
上周共有26只新发基金开始认购，按基金类型来看，股票型基金3只，混合型基金11只，指数型基金6只，债券型基金5只，FOF产品1只。
上周无基金清盘。
2. 市场要闻
- 4月14日晚，中国证券投资基金业协会发布《关于进一步支持私募基金服务实体经济的若干备案便利措施》表示，为促进私募基金在疫情防控期间更好地支持实体经济、促进资本市场稳健发展，在《私募投资基金备案须知（2019版）》执行之际，协会推出多项私募基金备案便利措施，力争为疫情期间私募基金管理人展业提供更多支持。主要措施包括：一、放宽基金适用《备案须知》的时点；二、对私募股权及资产配置基金的2019年度财务报告不做强制审计要求；三、精简备案所需资料，提高办理效率；四、持续做好服务，持续为抗疫基金、扶贫基金、纾困基金等提供绿色通道，打通投融资堵点。（中国基金业协会）
- 中国证监会17日消息，近日，证监会发布实施《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》主要作出如下安排：一是明确管理人要求和可参与投资的基金类型，包括股票基金、混合基金及证监会认定的其他基金；二是严格防控风险，基金投资范围仅限于精选层股票。（中国证券报）
- 证监会17日消息，为了规范证券基金投资咨询业务，保护投资者及相关当事人的合法权益，维护资本市场秩序，证监会起草了《证券基金投资咨询业务管理办法（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。《管理办法》主要内容包括：《管理办法》主要内容包括：一是明确业务类型和内涵，将《证券法》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》规定的证券投资咨询业务、《证券投资基金法》规定的基金投资顾问业务整合为证券基金投资咨询业务，并具体划分为证券投资顾问业务、基金投资顾问业务、发布证券研究报告业务等类别；二是分类作出准入安排，明确从事证券基金投资咨询业务应依法经中国证监会核准或者注册，并依据上位法的规定，明确了具体准入要求和申请审批程序；三是加强合规内控要求，要求投资咨询机构健全合规管理、内部控制和风险管理；四是建立以机构为主体提供服务的业务组织方式，全面提升服务质量；五是完善人员管理和行为规范要求，严格从业人员和高管人员资质管理，要求投资咨询机构及从业人员诚实守信、勤勉尽责；六是健全退出机制，强化事后监管等。（中国证券报）
- 4月17日，证监会官网发布的最新证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示显示，华融雄安建设发展三年定期开放债券于4月10日获批。该基金为首只获批的雄安主题基金。（中国证券报）
各类型基金整体表现
上周A股整体震荡走高，超过九成权益类基金（股票型、混合型及股票指数型）近一周收益为正；海外市场也出现反弹，美股三大指数较上月低点已反弹超过30%，八成海外市场QDII基金上周净值收益上涨，但由于国际原油价格再次出现大幅波动，原油及相关商品主题基金收益不佳。央行15日展开的1000亿MLF中标利率下降20bp，市场普遍预期LPR将跟随下行，流动性将迎来进一步宽松，受此利好影响，超过九成债券型基金实现净值增长，但随着货币宽松的延续，货币市场基金整体收益持续下滑。（注：各类型基金收益统计不包括因巨额赎回等原因造成净值异常的基金、分级子基金及净值收益未满三个月的新发基金）
（一）权益类基金
沪深两市上周震荡上行，权益类基金（包括股票型基金、混合型基金以及股票指数型基金）收益集体收涨，其中股票型基金上周平均收益为2.49%，混合型基金上周平均收益为1.80%；股票指数型基金上周平均收益为1.79%。
表2：上周各权益类基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）
数据截止日期：2020年4月17日
数据来源：济安金信基金评价中心
注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。
以下为本中心近期推荐关注权益类基金精选池：
表3：近期推荐关注混合基金
混合基金数量及细分类较多，业绩展示不能反映市场概况。除上述精选的权益类基金外，推荐关注的主题类混合基金名单如下。
表4：近期推荐关注混合基金（主题类）
数据来源：济安金信基金评价中心
（二）固定收益类基金
1.货币市场基金
在流动性进一步宽松的市场预期下，货币市场利率持续下行，货币基金上周的平均七日年化收益仅为1.8120%，较前一周再次下滑0.1542%，仅三成左右货基七日年化收益率保持在2%以上（不同份额分别计算），不足一成每万份收益超过1元。
表5：近期重点推荐货币基金基本信息
数据来源：济安金信基金评价中心
2.债券基金
债券型基金因货币宽松预期利好整体收益上涨，纯债型基金上周平均净值收益率为0.15%，一级债型基金上周平均净值收益率为0.19%，二级债基金上周平均净值收益率为0.42%，债券指数基金上周平均净值收益率为0.15%。
表6：上周各固定收益类基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）
数据截止日期：2020年4月17日
数据来源：济安金信基金评价中心
注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。
（三）QDII基金
上周海外市场呈现反弹，美股三大指数较上月低点已反弹超过30%，八成海外市场QDII基金上周净值收益上涨，平均涨幅为0.94%。但由于国际原油价格再次出现大幅波动，原油及相关商品主题基金收益不佳，建议投资者警惕相关风险。
表7：上周海外基金收益表现（涨幅前5位及跌幅前5位）
数据截止日期：2020年4月17日
数据来源：济安金信基金评价中心
注：基金收益统计剔除ETF联接基金、因巨额赎回等出现净值异常的基金，不同份额分别计算。另外由于国际市场交易结算时间不同、业绩披露频率不同等原因，QDII基金在统计日无净值披露的使用最近一期净值披露数据。
