“Libra從白皮書到走向未來實施的過程，不論成功，還是失敗，都是一個值得持續關注的數字貨幣影響世界經濟的案例。”
本文謹代表作者個人觀點，不代表火星財經立場，該內容旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。
文 | 陳嚮明
出品 | 火星財經APP（ID：hxcj24h）
與其坐以待斃，不如斷臂求生。
繼央行數字貨幣內測截圖流出後，沉寂已久的Libra也有了大動作。
主要體現在兩方面，第一個是4月16日晚，Facebook牽頭的穩定幣項目Libra正式發佈白皮書 v2.0 版本。相較最初版本，2.0版本白皮書有四點重要更新，具體包括：
1.除提供錨定一籃子法幣的幣種外，新增錨定單一法幣的穩定幣；
2.以穩健的合規框架，提高Libra支付系統的安全性；
3.在保持其主要經濟特性同時，放棄向無許可公有鏈系統的過渡計劃；
4.為Libra儲備資產建立強大的保護措施。
第二個是，瑞士金融監管機構FINMA週四表示：“瑞士金融市場監管局FINMA收到了來自日內瓦的Libra協會的支付系統許可證申請。這在瑞士監管法下，標誌著許可程序的開啟。”
Libra放棄了去中心化的道路，推陳出新，做出四項重要更新，決心擁抱監管，走向合規化。這次更新之後Libra能否順利推出，打開新局面？會帶來哪些影響？和央行數字貨幣又有哪些不同？
三次聽證會：“假想敵”從微信支付寶變成央行數字貨幣
事實上，自去年6月Libra發佈白皮書以來，備受各國監管質疑，加上Facebook內憂外患下，更是為Libra的推出蒙上了一層陰影。
關於Libra的故事，說來話長。
去年6月初，《金融時報》一則爆料，讓Facebook龐大的發幣計劃浮出水面。
報道稱，社交巨頭Facebook正在與美國衍生品監管機構商品期貨交易委員會（CFTC）就數字貨幣計劃進行談判。
一時間各種言論甚囂塵上，比特幣藉此拉昇。
短短過了2周，也就是6月18日，Facebook正式公開發表了加密貨幣項目Libra的白皮書，在全球引起軒然大波。
據白皮書描述，Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。Libra並非只錨定美元，而是錨定一籃子貨幣。這意味著，如果Libra能夠推出並廣泛流通，首先替代的就是籃子貨幣，成為一種新的超主權（無國界的）貨幣。 此外，隨著Libra不斷被認可，一旦脫離了儲備資產，就可以無限制增發，或者擁有了鑄幣權，成為“全球央行”，對現有金融體系帶來的風險不可估量。
總之，Libra這事風險太大，就連美國人都不同意。
光是聽證會就召開了三次。
Libra之所以備受關注，除了背靠坐擁27用戶的社交巨頭Facebook外，還有Libra協會成員，各個都有頭有臉。當時已有Mastercard、PayPal、PayU等29個創始成員，會員數量預計在2020 年上半年擴展到100個左右。
Facebook清楚的知道，Libra已經名聲在外，利益捆綁錯綜複雜，投入甚多，猶如箭在弦上，不得不發。
但要想順利推出Libra，必須講出一個讓全世界都相信的故事。
然而隨著歐美地區用戶增長停滯，“隱私門”事件不斷髮酵，加上全球政府、央行以及監管和立法機構的不斷關注和質疑，Facebook本身已經是泥菩薩過河，Facebook和急需對外“洗白”。
聽證會來的正是時候——化解信任危機的機會。
7月16日到17日，美國國會公開舉行了兩場針對Facebook加密貨幣項目Libra的聽證會，聽證人是Facebook Libra負責人大衛·馬庫斯（David Marcus）。
△Libra負責人大衛·馬庫斯
大衛·馬庫斯也是Libra背後的關鍵人物。
他曾經的支付巨頭PayPal總裁，一年時間便將移動支付交易額提升三倍，讓PayPal一舉成為在移動支付領域增長最快的公司。
2014年，馬庫斯被Facebook創始人扎克伯格招入麾下。在他的帶領下，Facebook Messenger一年後月活突破7億，安卓下載量超過10億。連扎克伯格都讚不絕口：“我很高興他能加盟公司並且讓他直接去領導一個產品集團，我認為這是一個妙招。”
值得注意的是，馬庫斯還是一名早期的比特幣投資者。2017年12月，他順利進入Coinbase董事會。Coinbase創始人評價稱：馬庫斯將帶來關於開發有效移動產品的第一手知識，有助於公司成為最受歡迎的數字貨幣交易所。
在Facebook進軍加密貨幣領域之際，馬庫斯再擔重任。從項目構思到團隊組建，再到Libra白皮書發佈後的公開答疑，隨處可見他的身影——馬庫斯成為事實上的“Libra之父”。
Libra是支付手段還是貨幣，又該如何化解可能帶來對風險，面對25名委員輪番拷問，馬庫斯沒能說明白。但他採取了另一種吃策略：內部矛盾無法化解的時候，找個外在矛盾。
在聽證會上，馬庫斯一直試圖淡化Libra的貨幣屬性，而側重強調支付屬性，默認Libra將與微信、支付寶競爭。
顯然這並未打消監管方面的質疑。
迫於信任危機，去年10月底，應美國眾議院金融服務委員會要求，社交巨頭Facebook首席執行官扎克伯格親自出席Libra項目聽證會。這也是他自2018年討論劍橋公司數據醜聞以來再次前往國會公開作證。
△社交巨頭Facebook首席執行官扎克伯格
指責，質疑，反對...6小時唇槍舌劍，扎克伯格卻全程平靜，明確提到Libra旨在成為全球支付系統，努力打消監管者的顧慮。
為了爭取議員們的認同，扎克伯格採取了和馬庫斯一樣的策略，將調轉矛頭，暗示Libra的推出是為了與中國央行數字貨幣的競爭。他表示，如果Libra不推將會帶來“不創新”的風險，尤其需要考慮中國央行數字貨幣。此前，扎克伯格在聽證會證詞中寫道，Libra將會為全球尚未使用過銀行服務的17億人提供金融服務，“如果Libra不做這件事，中國央行數字貨幣將會做。
央行數字貨幣和Libra可以畫上等號嗎？
說完了Libra，再來簡要聊下央行數字貨幣。
時隔半年，又一張疑似央行數字貨幣錢包的內測截圖流出。
央行數字貨幣呼之欲出。
自2014年起，中國央行就在時任行長周小川的倡導下，開始了對數字貨幣和央行數字貨幣的研發。後經央行經過國務院正式批准，正在組織市場機構進行央行數字貨幣的研發。
“中國版數字貨幣項目稱之為DC/EP，即數字貨幣和電子支付工具。其功能屬性與紙鈔完全一樣，只不過是數字化形態。我們對它的定義是‘具有價值特徵的數字支付工具’。”央行數字貨幣研究所所長穆長春對於中國版數字貨幣進行了清晰定義。
央行數字貨幣，英文全稱Digital Currency Electronic Payment， DC/EP是其縮寫，意為“數字貨幣和電子支付工具”，是由中國人民銀行發行的具有價值特徵及 M0 屬性的數字支付工具。
值得注意的是，支付寶和微信支付中的“錢”是電子貨幣，而非數字貨幣，其本質是 M2 貨幣的電子化，其底層結構是基於計算機和互聯網，而央行數字貨幣的底層結構很可能是基於分佈式的架構。（中文版注：目前我國貨幣供應量可以按照貨幣流動性的強弱劃分為不同的層次，即 M0、M1、M2等。）
M0：一般指的是流通中的現金
M1 ：一般包括 M0 + 各單位的活期存款，
M2：包括 M1 + 居民儲蓄存款 + 單位定期存款 + 單位其他存款 + 證券公司客戶保證金。
中國版數字貨幣不需要賬戶就能夠實現價值轉移。具體場景中，只要手機上有DC/EP的數字錢包，不需要網絡，只要兩個手機碰一碰，就能實現轉賬功能。傳統電子支付在沒有信號的環境中無用武之地，而DC/EP不需要網絡就能支付，因此也被稱之為收支雙方“雙離線支付”。
“即便是Libra也無法做到這一點。”穆長春表示。此外，中國版數字貨幣不需要綁定任何銀行賬戶，擺脫了傳統銀行賬戶體系的控制。
在電子支付手段如此發達的今天，央行為何執著於研發數字貨幣？穆長春強調，首要目的是為了保護貨幣主權和法幣地位，需要未雨綢繆。
同時，DC/EP的推出也考慮到居民消費的隱私權。穆長春表示，公眾有匿名支付的需求，但如今的支付工具都跟傳統銀行賬戶體系緊緊綁定，滿足不了消費者的匿名支付需求，也不可能完全取代現鈔支付。而央行數字貨幣能夠解決這些問題，它既能保持現鈔的屬性和主要價值特徵，又能滿足便攜和匿名的訴求。
中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆表示，“DCEP的意義在於它不是現有貨幣的數字化，而是M0的替代。它使得交易環節對賬戶依賴程度大為降低，有利於人民幣的流通和國際化。”
央行數字貨幣將採取“雙層運營體系”。單層運營體系是指央行直接對公眾發行數字貨幣，“雙層運營體系”則是指央行先把數字貨幣兌換給銀行或其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。為了保證央行數字貨幣不超發，商業機構需要向央行全額、100%繳納準備金。
用戶可以通過櫃面或非櫃面的方式辦理，數字錢包將按實名度分類，實名程度越高，錢包額度越高。
央行數字貨幣和Libra可以畫上等號嗎？
扎克伯格認為把央行數字貨幣當成是Libra“假想敵”，但穆長春卻表達了不同的觀點。他表示，對於人民銀行研發的數字人民幣，並不是大家理解的加密資產，而是人民幣的數字化。人民銀行數字貨幣既不具有比特幣的炒作特性，也不具有像穩定幣一樣需要貨幣籃子資產進行幣值支撐的要求。他還表示，人民銀行數字人民幣既不是比特幣等加密資產形態，也不是Libra等的穩定幣形態。
援引《國際金融報》此前的報道，中國央行數字貨幣和Libra至少有四點不同之處。
首先，錨定的貨幣種類不一樣。Libra錨定的是一籃子貨幣，而DC/EP錨定的是法定貨幣，僅錨定人民幣。
其次，央行明確指出DC/EP代替的是部分M0，而Libra到底是M0、M1、M2未有定論，但是M0的可能性很低。
第三，二者發行推廣模式不一樣，DC/EP通過商業銀行推廣，而Libra通過協會組織去推廣，是一種市場化、企業化的推廣行為。
第四，央行發行的數字貨幣是數字形態的人民幣，所以其匯率隨人民幣幣值而波動，而因為Libra背後的穩定資產是一籃子貨幣，所以它的匯率是不確定的。
綜上而言，央行數字貨幣和Libra並不可以劃上等號。
附上一張2019年Libra和比特幣和央行數字貨幣的對比圖：
斷臂求生，Libra更新白皮書，會順利推出嗎？
Libra新版白皮書發佈的背後，暗含著心酸和無奈。
背靠Facebook和協會成員，Libra一出生就自帶光環，賺足了全世界的目光。在去年6月發佈的首版白皮書中，Libra曾提到計劃通過五年時間完成向無許可系統的轉變，實現完全去中心化，欲一展宏圖。但事與願違，Libra和Facebook深陷信任危機，接連遭遇全球各國監管部門的強烈反對與抨擊。
為推進Libra，Facebook曾不斷做出努力，三進聽證會，廣結盟友，招聘各路專家，在反洗錢，反欺詐等領域做出改進等等，但依舊沒有得到認可，合規問題愈發難解。
痛定思痛，為了“求生”，Libra發佈新版白皮書，已決心在合規的庇護下而生，即使要背離最初的去中心化理想。
Libra白皮書 v2.0 版本涉及四項關鍵更改：錨定單一法幣、強合規、放棄無許可公鏈計劃，以及增強儲備管理保護措施。其中，「放棄無許可公鏈計劃」成為業內關注的焦點。
關於Libra「2.0版白皮書」，多位業內人士發表各自的看法，火星一線特進行整理與彙總，以幫助讀者瞭解新版Libra全貌。
知密大學發起人劉昌用：Libra已不具革命性意義，使命已經完成
知密大學發起人劉昌用向火星財經APP（ID：hxcj24h）表示， Libra發佈新版白皮書這件事可從這四方面來看：
1. Libra第二版可以看做是Libra第一版的失敗，從冒失的理想回歸冷酷的現實。從以去中心全球貨幣為目標的超主權貨幣轉變為主權監管下的穩定幣和支付通道；
2. 這一轉變印證了我在Libra提出之初的兩個判斷：
1）私人超主權貨幣（或私人貨幣聯盟）將面臨艱難的多國監管困境；
2）私人貨幣向去中心化貨幣的演進路徑很難實現；（《Libra：前途未卜的密碼貨幣創新》
3. Libra第二版已經失去第一版的本質特徵，成為更加現實的穩定幣和支付通道，相對於缺乏監管的USDT具有一定的競爭優勢，但也因監管帶來的相對於USDT的劣勢。後期的市場競爭格局尚不確定。但可以明確的是，Libra第一版的革命性已經沒有了；
4. 不過，Libra作為一種密碼貨幣創新的嘗試，激發了全球對密碼貨幣的關注，以及大國在密碼貨幣領域的競爭，直接導致中國的DCEP加速。可以說，Libra已經完成了它的歷史使命。現在，我們應該轉而關注從根本上變革世界貨幣體系的其他試驗了。
江卓爾：USDT的喪鐘已經敲響，「Libra≋美元」將輕易擊潰USDT的規模優勢
江卓爾在微博中表示，Facebook最終還是屈服了，發行了單幣種穩定幣。USDT的喪鐘已經敲響，「Libra≋美元」將能輕易擊潰USDT的規模優勢，USDT使用量一旦開始下降，Tether準備金不足的問題將暴露無遺，擠兌將不可避免地發生。在未來的某一天，不知道有多少人將因為USDT的暴雷而傾家蕩產。
國家信息中⼼中經網管理中心副主任朱幼平：Facebook要將Libra進行到底了，這是必然的
針對Libra發佈新版白皮書一事，國家信息中⼼中經網管理中心副主任朱幼平在朋友圈發表評論稱，Facebook要將Libra進行到底了，這是必然的：
1. 自貨幣是新物種，有生命力，至少是未來數字時代國際貨幣體系的一個補充。而Libra（我早說過）是自貨幣2.0（比特幣是1.0），有前途；
2. Libra有普惠金融的價值，它有27億全球用戶，要知道全球還有13億人沒有金融服務。Libra換道超車；
3. 在個人數據保護覺醒時代，Facebook之前通過個人授權做廣告等模式走不下去，必須尋求新出路。互聯網商業模式也將被區塊鏈商業模式所替代。
中國銀行前副行長王永利：Libra註定要做出重大調整，但實際運用空間和價值依然存疑
中國銀行前副行長王永利在《Libra真的要放棄與一籃子貨幣綜合掛鉤嗎》一文中表示，現在要形成全球範圍流通的超主權貨幣，不管採用什麼樣的技術手段，基本上都是不可能的。
“對於一些致力於打造國際清算體系的大型機構而言，即使要運行自己的數字貨幣，可能分別推出與各國貨幣等值掛鉤的‘代幣’，並主要在該國使用，比直接推出與一籃子貨幣按比例綜合掛鉤統一的無國界貨幣更具可行性。
“這種與一籃子貨幣綜合掛鉤打造超主權貨幣的設想，違反貨幣發展的邏輯與規律，是不可能成功的。Libra做出這樣的重大調整，早就是命中註定。不過即使其改為與單一貨幣掛鉤，其實際運用的空間和價值依然存在很大疑問，不可能顛覆和取代法定貨幣體系。”
OKEx CEO：Libra單貨幣穩定幣計劃僅是為了加快著陸速度，而不是為了加密
OKEx首席執行官Jay Hao發推表示，現在的Libra僅僅是一個由單一法定貨幣支撐的穩定幣體系，不再是無需許可的。這個妥協僅僅是為了加快Libra的著陸速度，而不是為了加密。跨境數字支付網絡也很有用，它不一定必須是區塊鏈。
美國國會議員：新版白皮書未實質性改變Libra證券屬性
美國國會議員Sylvia Garcia（D-TX）稱，Libra新版白皮書並未改變其證券屬性。新版Libra仍然從“一籃子貨幣”中獲得價值，這一籃子貨幣可能會因Libra協會的變化而改變，因為協會將Libra的價值與第三方錨定，即豪伊測試下的一種證券。
面對多方壓力，Libra依然在“夾縫”中求存。最後的收尾，引用經濟學家朱嘉明的一句話，“從比特幣到以太幣，再到Libra， 數字貨幣將是典型的‘整體大於部分之和’。Libra從白皮書到走向未來實施的過程，不論成功，還是失敗，都是一個值得持續關注的數字貨幣影響世界經濟的案例。”
