回顾整个三季度表现，市场整体维持震荡走势。
A股市场首先是经历了7月上半月的快牛爆涨行情，随后进入了回调和震荡期。同期，上证指数上涨7.82%，沪深300指数上涨10.17%，创业板指数上涨5.60%。
在A股持续震荡之下，基金经理三季度的调仓换股路线成为投资者关注的焦点，今天南南便带着大家从已经披露完毕的公募基金三季报数据来窥见一二。
公募基金三季度表现回顾
首先，从业绩来看，A股三季度整体表现不错。
据wind数据统计，三季度公募基金为基民赚了4521亿元，创下近10年三季度盈利新高。
另外，从规模来看 ，三季度末公募基金规模为17.8万亿元。与年中相比，现金资产占比上升近3个百分点至19.84%，股票资产占比上升3.7个百分点至22.53%。同时随着A股赚钱效应和规模效应的加强，公募基金在A股话语权也提升至2013年以来的新高，持有A股市值占比达到6.67%。
最后我们再来看下公募基金三季度在调仓换股方面有何新变化。
据wind数据显示，三季度末主动权益类基金的仓位略有下降，但总体仍维持在高位。
同时在板块配置方面也进行了大调仓。数据显示，二季度受热捧的信息技术、农林牧渔持仓占比分别降至6.24%和0.49%，相反前期估值低、关注度低的金融地产及周期性板块却得到增持。
南方基金三季度报告表现
说完了全市场公募基金的情况，下面咱们再来看看南方基金的三季报呈现怎样的特点？
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从盈利来看，第三季度南方基金合计为客户实现了150亿元的盈利，前三季度总共盈利436亿元。在持续为客户创造价值的路上，我们一直在前进，在努力。
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再从主动权益类基金的持仓变化来看，三季度南方基金普通股票型基金仓位比二季度上升了2.2个百分点，为89.82%。
数据来源：wind注：统计普通股票型基金（剔除股票指数型基金）持有股票的市值。仓位为报告期期末股票持仓占基金净值之比。
但偏股混合型基金仓位下降了5.33个百分点，为78.2%。尽管仓位略有下降，但整体来看主动权益类基金持仓仍维持高位。
数据来源：wind注：统计偏股混合型基金持有股票的市值。仓位为报告期期末股票持仓占基金净值之比。
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另外，股票持仓行业变化方面，南方基金三季度持仓的第一大行业仍然是制造业。
据wind数据显示，三季度制造业持仓占股票投资市值的58.12%，相比二季度上升2.7个百分点。相反，二季度大热的信息技术行业持仓占比下降了2.25个百分点，为7.74%。
同时，农林牧渔行业下降了0.73个百分点，金融业也稍有下降，其他行业变化则不大。
数据来源：wind，南方基金2020年中报、三季报，注：按证监会一级行业分类统计，剔除没有证监会一级行业分类的股票。
基金经理市场观点分析
最后重头戏来了，既然是基金定期报告，那么基金经理的投资运作策略和未来市场观点自然是大家最关心的。
南南摘取了茅炜、章晖、骆帅等优秀基金经理在季报中的主要观点给大家做个参考。
/01/首先我们来听听南方新优享基金经理章晖怎么说，对于三季度的市场他总结道：
“市场在7月上半月快速拉升之后开始震荡调整，但wind全A指数单三季度仍有8.4%的涨幅。行业层面，军工一枝独秀，免税、电新、汽车、食品饮料行业涨幅也超过20%，科技、医药、商贸等板块表现较差。
站在当前时点，我们判断即使海外疫情仍有反复，也不会是下一阶段权益市场的主要矛盾。主要风险在于，随着经济复苏，无风险利率的上升也已经发生，且似乎看不到下降的迹象。”
因此在下一阶段投资中，章晖认为需要规避现金流不好、财务杠杆较高的公司，减持疫情受益公司，并适当加配顺周期行业。
/02/听完了章晖的看法，我们再来听听南方优选成长基金经理骆帅的相关观点。
在行业上，骆帅基金经理降低了一些估值短期偏贵行业的权重，如医药等，增加了估值更为合理的如耐用消费品及制造业上的配置。
他认为在消费和制造业领域存在一些长期趋势带来的机会，比如年轻消费者对于国货的信任感和喜爱度大幅提升。因此尽管我国GDP增速中枢在缓慢下行，但很多领域的创新并没有放缓，这些结构性的机会将为权益市场带来源源不断的机会。
/03/最后，南方科技创新的基金经理茅炜和王博也在季报中对四季度进行了展望。
他们认为在宽货币向宽信用转换过程中，叠加疫情后内需与外向型行业的景气度恢复，他们对四季度的市场充满信心，看好新能源、消费电子、光伏、互联网等行业。
好了，今天关于公募基金三季度报告的剖析就到这里，我们明天不见不散~
（投资有风险，入市需谨慎）
