【短評-焦煤】
中國 3 月份進口煉焦煤 563.71 萬噸，環比增長 3.69%，
評：受疫情影響，鋼材庫存累積嚴重，鋼廠補庫有限，焦煤需求疲軟，且煉焦煤進口成本下降，貿易商壓低價格，焦煤期貨價格承壓下跌。整體上，焦化企業利潤低，部分企業甚至虧損限制了對焦煤的採購需求，疊加焦煤的高庫存，關注 1028 支撐，建議觀望為主。
【短評- 螺紋鋼】
4 月 28 日，生態環境部表示，今年將制定實施打贏藍天保衛戰 2020 年攻堅行動工作方案。
評：下游需求持續較好，國家大力擴大內需，對螺紋鋼價格有一定的支撐，但是螺紋鋼產量持續增長和庫存降幅收窄壓制螺紋鋼價格上行空間，疊加外部宏觀環境的影響，預計短期螺紋鋼價格震盪，區間 3250-3350，建議暫時觀望。
【短評-大盤】
受創業板即將實行註冊制消息刺激，盤中三大指數大幅探底後回升，創業板回踩 20 日均線確認支撐。外圍方面，受科技股拖累，美股三大指數集體收跌，納斯達克指數跌 1.4%；歐洲股市收漲，歐洲斯托克 50 指數收漲 1.68%；WTI 原油期貨 6 月合約自日內低位反彈逾 30%。
評：美國新冠疫情確診人數超 101 萬，預計市場將展開二次探底，這將擾動國內市場，限制國內股市反彈的高度和速度，國內股市延續區間震盪的思路。最後兩個交易日預計滬指將在 2800 點展開橫盤震盪。
【短評-期指】
昨日三大期貨合約行情繼續分化。IH 和 IF 各合約微漲，IC 各合約微跌。主力合約基差貼水幅度擴大。跨品種多 IC 空 IH 套利震盪。
評：目前 MACD 綠柱在縮減，價格仍在 BOLL 線中軌下運行，市場短線的調整還未結束。預計節前這兩日滬指將在 2800 點附近震盪。目前 IC 和 IH 風格區分不明顯，跨品種套利繼續空倉。
【短評-銅】
4 月 28 日，上海平水銅成交價在 42720-42980 元/噸，LME 庫存減少 4125 噸至 258475噸。
評：全球疫情影響開始減弱，但海外需求的復甦依然緩慢，而且 5 月之後中國外需可能面臨斷崖式的下滑，這會間接影響到國內的銅需求，尤其是空調，其是銅管的主要終端。另一方面，此次收儲難以根本扭轉未來一段時間因疫情導致的過剩格局，加上商業收儲類似於質押貸款，效果要明顯弱於國家收儲。銅價預計在 42000-42500 保持震盪，建議觀望。
【短評-鎳】
4 月 28 日，電解鎳成交價在 103050-104650 元/噸，LME 庫存增加 312 噸至 230664 噸。
評：菲律賓兩大鎳礦商周二表示，他們預計將從五月一號開始在國內主要礦石生產區逐漸恢復採礦和發運工作，此前由於疫情原因公司暫停了南部省份的採礦和出口業務。供應恢復鎳價上漲動力減弱，預計將在 10 萬上方保持震盪，關注 10 萬支撐位。
【短評-乙二醇】
非乙烯法開工 36.5%，下降 0.5%，乙烯法開工 53.2%，下降 6.2%；華東港口乙二醇庫存 111.3 萬噸，下降 4.7 萬噸； CCFEI 乙二醇內盤價 3280 元/噸，上升 10 元/噸； CCFEI 滌綸 FDY(150D)5530 元/噸，上升 30 元/噸， 聚酯開工 83.78%，開工較穩。
評： 乙二醇開工大幅回落，當前下游聚酯及紡絲開工逐步恢復正常，進一步提升難度大，華東乙二醇庫存高位，終端坯布持續高位，成本端原油震盪偏弱。預計 2009 合約短期 3550 下方震盪回調延續，建議觀望待進一步企穩。
【短評-甲醇】
甲醇開工 72.4%，上升 2.35%； 需求方面，甲醇制烯烴開工 75%，下降 1%，醋酸開工76.6%，下降 1%；華東華南港口庫存 108.9 萬噸，上升 9.75 萬噸，華東市場中間價 1650 元/噸，下降15 元/噸。
評：港口庫存回升，國外裝置檢修陸續恢復，預計進口壓力增大，國內甲醇開工較穩，甲醇下游開工處於中等水平，下游開工小幅回落，原油偏弱運行抑制甲醇反彈，預計 2009 合約短期 1660上方震盪偏強，建議觀望或短線多單操作，注意止損。
【短評-豆粕】
據我的農產品網統計，截至 2020 年第 17 周，我國主要地區油廠豆粕庫存為 14.64 萬噸，比上週減少 0.12 萬噸，減幅 0.81%。
評：芝加哥 CBOT 大豆期貨週二收跌，觸及一週低位，因巴西雷亞爾疲軟影響美豆出口前景。巴西大豆收割接近結束，三、四月出口量龐大，未來的集中上市對國際大豆價格持續施壓。國內大豆壓榨利潤豐厚，後期隨著油廠開機率的回升，目前偏緊的豆粕庫存將逐漸回升，盤面偏弱的走勢難改。
【短評-棕櫚油】
據我的農產品網統計，截至 2020 年第 17 周，全國重點地區棕櫚油商業庫存約 66.53萬噸，同比上週下降 5.91%。據檢驗機構 ITS 的數據顯示，馬來西亞 4 月 1-25 日棕櫚油出口增長 15.1%至 965,025 噸，高於 3 月同期的 838,793 噸。
評：馬 BMD 棕櫚油週二收盤小幅上漲，追隨原油及植物油走勢。從調查機構數據來看，本月出口數據有一定的提振效果，但目前國際原油價格大跌生物柴油需求低迷，隨著天氣轉熱棕櫚油產量增長即將到來，棕櫚油價格中期走勢偏弱難改。
【短評-黃金】
週二美債收益率全線走低，3 月期美債收益率跌 0.6 個基點報 0.106%，2 年期美債收益率跌 0.9 個基點報 0.223%，3 年期美債收益率跌 1.5 個基點報 0.277%，5 年期美債收益率跌 3.2 個基點報 0.38%。
評：美債收益率再度走低，美股小幅下跌，避險情緒再起。美黃金期限價差已經基本穩定，後續黃金上漲均為基本面推動所致。人民幣匯率高位震盪，對滬金影響中性。滬金高位震盪，下方支撐位 376。
【短評-國債】
據 21 世紀經濟報道，貨幣寬鬆背景下，債券發行市場變得異常火爆。
評：債券發行異常火爆，一方面表明，低利率的市場環境，另一方面，債券供給市場再度增加，打壓國債等需求。國債短期上漲動能不足。經濟下，貨幣寬的總邏輯不變。國債高位震盪，但仍是多頭行情。十年期下方支撐位103。
【短評-原油】
API 報告顯示，美國上週原油庫存增加 998 萬桶至 5.1 億桶。汽油庫存減少 111 萬桶；英國石油公司預計，2 季度原油需求減少 1600 萬桶/日。今年晚些時候頁岩油產量將減少至少 100 萬桶/日。
評：供應開始縮減，相對於需求的減量，OPEC+供應減少量不足，疫情未結束前，只能寄望於高成本油田大幅縮減，減量速度偏慢，當前庫存仍累積。整體上，若時間維度偏長，原油具備長期價值，暫不追；若時間維度偏短，庫存未緩解前，遠月打升水，近月承壓，短波段靈活技術操作。
【短評-PTA】
根據海關總署統計快訊，一季度，全國紡織品服裝累計出口總額 452.64 億美元，同比下降 17.7%（以人民幣計同比下降 15.9%）。其中，紡織品累計出口 226.94 億美元，同比下降 14.6%（以人民幣計同比下降 12.7%）；服裝累計出口 225.70 億美元，同比下降 20.6%（以人民幣計同比下降18.9%）。
評：整體上，PTA 供大於求的局面難以改觀。PTA 近月逢高沽空，隨著時間推移，應處理好升水與時間的關係。
【短評-橡膠】
IHS 表示，今年西歐和中歐的輕型車銷量將下降 25%至 1360 萬輛。據外媒報道，受疫情影響，日產汽車公司將在 5 月和 6 月分別削減日本工廠 70%和 43%的產量；ANRPC 數據顯示，2020年 3 月份，亞洲天然橡膠產量大約為 851.50 千噸，同比增長 29.02%，1-3 月亞洲天然橡膠累計產量約為 2662.10 千噸，累計同比增長 0.95%。
評：越南、泰國東北部部分膠園開割，預計 5 月上旬橡膠產出將逐漸增加。下游需求端因海外肺炎疫情影響，出口訂單開始明顯受到拖累，隨著國內五一假期臨近，預計我國輪胎開工率還有小幅下滑可能，短期輪胎廠對原料需求偏弱。輪胎受現實庫存高企的影響，現貨端壓力未除。整體上，當前膠價處於歷史極低水平，膠價已經跌破人工成本（前期看到海南橡膠試驗機器人，不知下文，適度關注和提防），當前需求疲軟和庫存壓制盤面上漲，低位區域運行。低位短線交易為佳。
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