華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 李凱旋 李未來 北京報道
投資者對於物業股的熱情出現了下降，物業股幾乎全員在近期都遭遇了寒潮。2020年9月份之前，房企拆分物業上市成為熱潮，物業股扎堆IPO。同時，資本青睞物業股，物業股接連走出上漲行情，股價翻番也不罕見。
但直到9月份，物業股股價走勢出現拐點，連連下跌，且近期也無迴轉跡象。同時，新股還接連出現了股價破發的現象。業內認為，物業股估值較高，甚至超過地產母公司。此前，IPO規模較大，使得資本市場開始重新審視物業股的規模、商業價值、財務狀況等。
新股出現破發
與其他行業在疫情期間的低迷走勢不同，物業行業今年前三季度迎來了發展的“春天”。2020年，物業行業出現了扎堆上市熱潮。《華夏時報》記者在統計後發現，截至目前，年內新上市的物業企業已經有10家，已經遞交招股書但還未上市交易的物業企業還有10家。
2020年初，資本市場出現了大幅震盪，多數股票出現了不小的跌幅，其中包括地產股。但物業類股票股價表現堅挺，甚至有部分頭部企業的股價接連出現了上漲。物業企業被稱為是疫情防控的“最後一道防線”，並由此成為了資本市場的新熱點。
值得關注的是，2020年前期，新上市的物業股股價走勢普遍平穩。但2020年10月份上市的物業股股價走勢不如人意，甚至有股票出現了破發的情況。
10月22日，第一服務在港交所掛牌上市，其發行價為2.46港元/股，開盤價為2.0港元/股，上市首日出現了破發。首日收盤，第一服務的股價為1.76港元/股，跌幅達到了26.67%。同時，在上市之後，第一服務並未獲得資本市場的青睞，股價連連下跌。截至發稿，第一服務的最低股價為1.29港元/股，較發行價跌去了47.6%。
2020年7月初，金融街物業上市交易，前期股價穩中上漲，並在8月初最高漲至14.32港元/股。進入9月份之後，金融街物業的股價“變臉”，最低下跌至7.2港元/股，股價僅及最高點一半。《華夏時報》記者注意到。近期，金融街物業的股價在7.5港元/股左右之間徘徊。
《華夏時報》記者在梳理後發現，包括招商積餘、新大正、燁星集團等在內的多家物業股股價也同步出現了大幅降低。
IPO規模過高
“8月份之前，物業股普遍熱度比較高。但是進入2020年四季度後，物業股的IPO規模過大，這個是造成物業板塊目前出現調整的一個直接原因。”某頭部證券公司的地產類分析師向《華夏時報》記者指出了近期物業股股價出現回調的原因。
目前，“三道紅線”猶如一把利劍懸在房地產行業上空，房企急需降低有息負債，改善資產結構。在此背景下，由於物業估值普遍過高，房企拆分物業成為了一種有效去槓桿的手段。相對於房企開發主業而言，物業屬於輕資產公司，其通過推動物業上市，進行相對應的融資，並改善財務狀況。《華夏時報》記者注意到，在物業股風頭正勁時，有企業的市盈率超過了60。其中，被拆分出來的物業市盈率超過地產母公司的也是大有人在。
新股的不斷入市使得板塊缺陷被放大。對比來看。行業內各個物業企業提供的服務大多呈現同質化，且有部分物業股業務營收幾乎全部依賴母公司，能否在市場上獨立生存還有不確定性。
“物業需要為房企項目提供相關的服務，物業品質的好壞甚至可以影響房價。另外，在今年，各個城市的舊改規模也在不斷擴大，這些都給物業帶來了發展的機會。但由於扎堆上市，投資者的選擇性增加，對於新股和板塊的考量開始嚴格。”上述分析師向《華夏時報》記者表示。
