一、行業概念及定義
建築塗料具有裝飾功能、保護功能和居住性改進功能。各種功能所佔的比重因使用目的不同而不盡相同。裝飾功能是通過建築物的美化來提高它的外觀價值的功能。主要包括平面色彩、圖案及光澤方面的構思設計及立體花紋的構思設計。但要與建築物本身的造型和基材本身的大小和形狀相配合，才能充分的發揮出來。
保護功能是指保護建築物不受環境的影響和破壞的功能。不同種類的被保護體對保護功能要求的內容也各不相同。如室內與室外塗裝所要求達到的指標差別就很大。有的建築物對防黴、防火、保溫隔熱、耐腐蝕等有特殊要求。
居住性改進功能主要是對室內塗裝而言，就是有助於改進居住環境的功能，如隔音性、吸音性塗料的作用及其分類、防結露性等。
塗料作用為裝飾和保護，保護被塗飾物的表面，防止來自外界的光、氧、化學物質、溶劑等的侵蝕，提高被塗覆物的使用壽命；塗料塗飾物質表面，改變其顏色、花紋、光澤、質感等，提高物體的美觀價值。
1、主要是以塗料產品的用途為主線，並輔以主要成膜物質的分類方法。將塗料產品劃分為三個主要類別：建築塗料、工業塗料和通用塗料及輔助材料。
2、除建築塗料外，主要以塗料產品的主要成膜物質為主線，並適當輔以產品主要用途的分類方法。將塗料產品劃分為兩個主要類別：建築塗料、其他塗料及輔助材料。
在上述兩種分類方法中，均將建築塗料分為牆面塗料、防水塗料、地坪塗料和功能性建築塗料。
建築塗料：塗覆於建築物、裝飾建築物或保護建築物的塗料，統稱為建築塗料。
二、行業主要產品分類
1、按塗料的形態分類
固態塗料，即粉末塗料
液態塗料：溶劑型塗料、水溶性塗料、水乳型塗料
2、按塗料的光澤分類
高光型或有光型塗料、絲光型或半定型塗料、無光型或亞光型塗料
3、按塗刷部位分類
內牆塗料、外牆塗料、地坪塗料、屋頂塗料、頂棚塗料等
4、按塗料塗層狀態分類
平塗塗料、砂壁狀塗料、含石英砂的裝飾塗料、仿石塗料等
5、按塗料的特殊性能分類
建築塗料、防腐塗料、汽車塗料、防露塗料、防鏽塗料、防水塗料、保溼塗料、彈性塗料等
三、建築塗料行業的所處地位分析
1、行業在國民經濟中的地位
我國國民經濟持續穩定的發展以及人民生活水平的不斷提高，尤其是建築業及房地產業的迅猛發展，使裝飾裝修需求日益擴大，給建築塗料業提供了持續、良好的市場前景。
建築業是我國國民經濟五大支柱產業之一，有建築就得有裝飾，建築物的檔次主要體現在裝修工程所佔的比重，裝修比重越高，建築物的檔次越高。在近十年的發展中，由於對建築物外觀質量和內在環境質量的要求不斷提高，使裝飾裝修的比重在建築工程總造價中不斷提升，在高檔建築設施建設中，裝飾裝修已佔工程造價的40%以上。
2、行業在塗料行業中的地位
近年來，隨著我國總體經濟規模的平穩、快速增長，我國塗料和建築塗料產量呈逐年增長態勢，與我國GDP的增速保持了較高的一致性。2017年我國建築塗料總產量為630萬噸，佔全國塗料總產量的30.9%。目前建築塗料為佔比最大的板塊，作為地產後週期產業鏈上一環，建築塗料與房地產投資緊密相關，而房地產作為我國經濟體系中支柱型產業，未來增量及存量市場空間仍十分可觀。
3、行業在所處產業鏈中地位
建築塗料的產業鏈結構分析：上游原材料供應商，中游建築塗料生產商，下游等相關建築塗料消費廠家，此外還有貫穿產業鏈的物流配送廠家等。
建築塗料的上游主要是生產和經營其原料聚合物乳液、助劑及顏填料等廠商，目前我國建築塗料原料供應商較多，原料行業迅速發展，基本能提供生產建築塗料所需原料，部分高端產品需要進口。
在中游的生產領域，中國已經有許多生產經營企業。
在下游，建築塗料作用為裝飾和保護，保護被塗飾物的表面，防止來自外界的光、氧、化學物質、溶劑等的侵蝕，提高被塗覆物的使用壽命；建築塗料塗飾物質表面，改變其顏色、花紋、光澤、質感等，提高物體的美觀價值，市場上對建築塗料的需求迅速增長。
四、中國建築塗料行業發展歷程
建築塗料的應用在中國有悠久的歷史，而近代中國建築塗料工業的發展也有40年的歷史。現在建築塗料已經走進了千家萬戶，成為與居民生活密切相關的工業。
我國建築塗料的發展主要體現在成膜物質的發展上。60年代初，先是採用合成聚醋酸乙烯乳液的路線，但這種建築塗料因耐水性、耐侯性、耐擦性欠佳，加之當時單體合成規模小，原料緊張，產品的成本高，因而僅用於一些高級飯店內牆裝飾，無法推廣普及；70年代初，上海、北京、天津、廣州、甘肅相繼開展了苯乙烯——丙烯酸酯乳膠漆、醋酸乙烯——丙烯酸酯乳膠漆及純丙烯酸酯乳膠漆的研究，並於70年代中期投入小批量生產。當時的乳膠漆尚存在貯存性、耐水性、抗沾汙性較差等問題，且施工性也正在探索之中。雖說少量用於建築外牆塗裝的推廣應用已經開展，但未廣泛地推展開來，當時佔主流的仍然是油性建築塗料；80年代以聚乙烯醇（106塗料）及其改性的聚乙烯醇縮甲醛（107塗料）為主要成膜物質製成的水溶性建築塗料風靡一時，並且現在仍舊有很大的市場份額；90年代初期，多彩內牆塗料風靡市場，所謂多彩塗料就是在水中加入各種彩色的油性塗料，即所謂“水包油”，後來技術發展，又出現“水包水”的多彩塗料。但是隨著合成樹脂塗料進入市場，多彩塗料也成為歷史；90年代中期開始，以丙烯酸系高分子為成膜物質的內外牆乳膠漆漸漸開始成為建築塗料市場的主流。
五、中國建築塗料行業區域分佈
我國建築塗料產品在國內處於供給自足狀態，企業集中於華東沿海城市和華南區域，其中華東區域上海、江蘇和浙江三地的建築塗料產量約佔全國建築塗料產量的30%-35%；華南區域廣東和湖南兩地的建築塗料產量也約佔全國建築塗料產量的30%-35%。
六、建築塗料行業供給分析
近年來，隨著我國總體經濟規模的平穩、快速增長，我國塗料和建築塗料產量呈逐年增長態勢，與我國GDP的增速保持了較高的一致性。據數據顯示，2012年我國建築塗料總產量僅為416萬噸，到2016年增長至577萬噸，截止到2017年底，我國建築塗料總產量為630萬噸，佔全國塗料總產量的30.9%。目前建築塗料為佔比最大的板塊，作為地產後週期產業鏈上一環，建築塗料與房地產投資緊密相關，而房地產作為我國經濟體系中支柱型產業，未來增量及存量市場空間仍十分可觀。
圖表 1 2012-2017年我國建築塗料產量及增速
七、建築塗料行業需求分析
房地產市場的發展對促進我國國民經濟的增長起到了非常重要的推動作用，近幾年來一直保持較快增長態勢。據數據顯示，2017年，全國房地產開發投資109799億元，比上年名義增長7.0%，增速比1-11月份回落0.5個百分點。2013年中國房地產開發投資不足10萬億，僅86013億元，增長高達19.8%，此後房地產開發投資增長下降，2014年下降至10.5%，2015年更是跌至1%。2016年全國樓市高燒，房地產開發投資突破10萬億，同比增長6.9%。2017年在住房不炒的基調下，房地產開發投資依舊保持高速增長。目前各大城市嚴重依賴土地財政，財政經濟不容樂觀，已有不少城市借人才政策變相鬆綁限購。保守估計，2018年房地產開發投資增速依舊保持在7%左右，開發投資將破11萬億。
房地產行業的穩步發展，將帶動建築塗料用鋁顏料需求的進一步增長。同時，隨著建築節能環保塗料的推廣和應用，鋁顏料也將獲得更大的市場空間。
圖表 2 2013-2017年我國房地產開發投資規模及增速
八、建築塗料行業發展有利因素分析
1、城鎮化率將帶動建築塗料新增需求
近年來快速的城鎮化進程激發了房地產業的快速發展，也帶動了塗料行業的迅猛發展。2017年我國常住人口城鎮化率為58.52%，比上年末提高1.17個百分點；戶籍人口城鎮化率42.35%，提高1.15%。
《國家新型城鎮化規劃（2014-2020年）》提出：到2020年常住人口城鎮化率要達到60%左右，戶籍人口城鎮化率達到45%左右，努力實現1億左右農業轉移人口和其他常住人口在城鎮落戶。巨大的農業轉移人口將帶動建築塗料市場大量的新增需求。
2、“舊城改造”和二手房交易系建築塗料市場需求的又一重要來源
近年來，越來越多的城市紛開展“舊城改造”活動，改造城市規劃結構、改善城市環境、調整工業佈局、改善城市居住環境並組織大規模的公共服務設施建設，相應產生了大量建築塗料需求。
另外，目前我國一二線城市因土地資源有限，部分城市中心地段已無住宅用地可供使用，在此情況下二手房交易市場逐步擴張，由此帶來了城市存量房屋的二次裝修市場，並相應產生了日益旺盛的建築塗料翻新需求。各地“舊城改造”活動的開展，以及一二線城市日漸頻繁的二手房交易，構成了建築塗料城市市場需求的又一重要組成部分。
3、外牆塗料對其他裝飾材料的替代系建築塗料需求的有效補充
在我國，外牆磚曾為使用率較高的外牆裝飾材料，但隨著時間的推移，不少建於上世紀八九十年代的築物外牆磚出現了脫落象，常有“外牆磚脫落砸傷行人”的事件發生，外牆磚在給居民帶來安全隱患同時還嚴重影響了建築物的外觀以及城市形象。此外，外牆磚在環保、生產、裝飾、施工、對建築的保護等方面都存在明顯的不足，並且生產過程中對土壤、煤炭等不可再資源消耗也相當大；價格相對較高，增加了建築成本。綜合來看，塗料有著外牆磚無法替代的優勢，採用外牆塗料進行建築裝修已經越來多地為各方面所接受，北京、上海、重慶、江蘇、大連等地方政府均出臺了相關規定：對於高層建築，限制或禁止使用外牆磚，推廣使用質量合格的外牆塗料。
採用外牆塗料替代牆磚、石材等其他外牆裝飾材料進行外牆裝飾的規定的逐步推廣，有效增加了建築塗料的城市市場需求。
4、“新農村建設”、“建材下鄉”政策有效促進了建築塗料的農村市場需求
根據國家統計局公佈的數據，截至2017年末，我國農村人口占總人口比例依然高達41.48%。國家高度重視新農村建設，提出建設社會主義新農村是黨和國家全面建設小康社會和現代化，推進工業化、城鎮化進程的重大戰略部署。2010年中央“一號文件”提出：抓住當前農村建房快速增長和建築材料供給充裕的時機，把支持農民建房作為擴大內需的重大舉措，採取有效措施推動“建材下鄉”，鼓勵農民依法依規建設自用住房。
另外，隨著各地經濟的快速發展，農民收入穩步增長，其消費水平顯著提升，對住房質量的要求亦不斷提高，在裝修過程中對塗料、尤其是品牌塗料的使用量亦逐步增大。
“新農村建設”的推進，國家對“建材下鄉”的支持，以及農民住房質量要求的不斷提高，有效促進了建築塗料的農村市場需求。
九、國內競爭格局
1、區域分佈格局
國內領先的塗料企業大都來自廣東，這與廣東經濟發達且資源稟賦優勢相關；同時在市場開拓中大都立足二三線城市及以下地區，享受新型城鎮化建設紅利的同時，也避免與一二線城市外資品牌的正面交鋒。
塗料生產區域性顯著，我國的塗料生產企業主要集中在三個大型的區域範圍內：長江三角洲區域、珠江三角洲區域和環渤海區域，呈現出向經濟發達地區集聚和向原材料產地集聚的特徵。
圖表 3 2017年1-12月全國塗料產量表（單位：噸）
2、企業競爭格局
目前我國建築塗料行業一方面格局比較分散，企業數量眾多；另一方面呈現出較為明顯的梯隊層次，從品牌來看，立邦、多樂士等處於第一梯隊，國內的三棵樹、華潤、晨陽、紫荊花、亞士漆、美塗士等國內品牌處於第二梯隊（華潤被美國宣偉收購，仍保留其品牌），剩下還有眾多中小企業品牌處於第三梯隊。
從上市公司披露的財務數據來看，收入規模和品牌梯隊相對應。根據日塗年報，2017年立邦中國收入135億人民幣，同比增速17%，其中建築塗料約90-100億元，同比增速約18%；根據阿克蘇諾貝爾和太古年報，2017年阿克蘇諾貝爾中國區收入110億人民幣（14.94億歐元，按歐元：人民幣=7.4848），同比增速4%，其中建築塗料約50-60億元，2017年銷量同比增長34%；這兩家企業收入規模遙遙領先，屬於第一梯隊。三棵樹建築塗料收入20億，葉氏化工塗料收入14億，亞士創能建築塗料收入為9億，這幾個公司收入規模基本在10-20億之間，處於第二梯隊；中漆集團、千江高新、冠軍塗料、興渝股份建築塗料收入分別為1.70億、8562萬、5897萬、4975萬，屬於第三梯隊。
從增速來看，立邦建築塗料2017年總收入增速18%，阿克蘇諾貝爾中國區建築塗料銷量增速34%，第一梯隊仍保持中速增長；第二梯隊裡增長有分化，三棵樹建築塗料收入增速40%，亞士創能增速29%，增速比較高，而葉氏化工塗料收入增速只有-3%；第三梯隊中差異較大，千江高新建築塗料收入增速為18%，興渝股份收入增速為15%，中漆集團為7%，冠軍塗料為-2%。
十、建築塗料行業併購重組分析
1、國內外投資兼併重組現狀
據不完全統計，目前我國有超過1萬家塗料廠，但規模以上企業只有2000家左右（營收規模在2000萬元以上），“投資少、見效快”造就了中國塗料行業的畸形發展，導致小企業眾多，集中度低。隨著環保趨嚴及監管政策的不斷完善，小企業生存壓力逐步增加，行業面臨大規模整合，而整合併購成為整個行業集中度提升的重要手段。例如，2017年行業發生的最大併購案，宣偉收購威士伯一舉成為全球最大油漆塗料公司，併購重組一方面大企業優秀的管理及技術可以快速複製，增厚企業業績，另一方面提升企業的綜合實力，提高行業進入壁壘。
2、國內外投資兼併重組案例
圖表 4 國內外主要塗料企業的整合併購事件
十一、建築塗料企業總體經營狀況
在2018年中國房地產開發企業500強首選建築部品類品牌中，塗料類分類下進前10的民族品牌有7家，其中三棵樹和亞士漆的品牌首選率分別為17%、16%，位居第2、3位，僅次於立邦首選率19%，高於多樂士14%。從區域分佈來看，三棵樹、亞士漆和富思特基本都在前五名，特別是三棵樹，在華中和西部的品牌首選率分別為20%、19%，超越立邦排名第一。這說明民族塗料品牌在房地產工程業務加快實現突破。
圖表 5 2018年中國房地產開發企業500強首選建築部品類品牌（塗料類）
數據來源：中國房地產業協會
十二、建築塗料行業投資風險分析
1、市場風險
近幾年來中小型建築塗料行業生產經營形勢嚴峻，經濟效益普遍不佳。在市場競爭中，有些企業被兼併、破產或被迫停產。可以預見，一些規模偏小，技術水平和工藝裝備落後，產品單一，無特色的企業將會出現生產萎縮現象，逐步被淘汰；而一些經營機制好，能抓住市場機遇，產品適銷對路、能加大科技投入和技術改造力度的企業將不斷髮展壯大，以質優價廉的產品開拓市場。
2、競爭風險
雖然我國建築塗料企業管理存在不少問題，但正是因為有這些問題的存在，才能知道改革的方向。每個企業都有各自的發展特點，因此，關注戰略管理將是建築塗料企業未來管理的重大主題，任何一個管理決策的失當都將導致企業不可挽回的損失，成功的戰略管理決策對大型建築塗料尤為重要。
在市場競爭激烈的情況下，決策程序越來越簡化，決策時間也越來越短，處理複雜的市場管理問題成為目前建築塗料管理者的日常工作。把握稍縱即逝的市場契機是大企業進行快速反應的一種表現，企業的戰略問題，每時每刻都在刺激著管理者的神經。
中國建築塗料企業的管理問題決不是一朝一夕產生的結果，而是過去幾十年來重計劃輕管理的結果。因此，對當前建築塗料企業的管理解決之道就是按照市場化企業運作機制，建立企業全面管理體系，建立系統的企業管理觀念，只有這樣才不會出現管理上因市場因素而產生的較大波動，實現管理的平衡發展。
3、行業金融信貸市場風險
雖然目前中國塗料行業已經在逐步接軌資本市場，但建築塗料加工企業目前生產、經營的流動資金主要來源於銀行借款。直接融資比例極小，融資能力存在一定的侷限性。另外，流動資金的風險在建築塗料加工行業中也非常突出。由於市場競爭，建築塗料加工企業為提高市場佔有率，鞏固市場份額，在銷售方式上將給銷售大戶墊付相當數量的流動資金，由於銷售戶分散，會有回收貸款緩慢和發生呆帳、爛帳之風險。
4、技術風險
技術性風險主要指科技發展，使得產品更新換代，原產品物性貶值加快。如果科技更新快，那麼風險必然很大，相對就不是很可取。等投資初見成效時，技術已經過時，那麼就談不上收回投資了。建築塗料分為很多種類，但很明顯高技術的產品要優於低技術產品。
5、經營管理風險
經營管理是指由於開發商因開發建築塗料項目經營管理不善導致預期收益不能實現，或不足以補償經營費用的可能性。該類風險主要歸因於建築塗料開發商主觀上對開發成本、租金售價、開發週期以及資金籌措等的預測錯誤和決策失誤。
6、政策風險分析
政策風險是指一個國家所處的國際、國內相應的政策法律調整（如金融政策和財政政策變動、外資利用政策），造成建築塗料產品開發商經濟上的損失。我國目前經濟發展態勢較好，此類政策風險近年內不存在，但由於近來我國在環保收緊政策的不斷演化，建築塗料產品的生產會受到一定的影響。另外政策因素會影響主要包括土地、金融、稅收、城市規劃等政策，會影響建築塗料產品開發的各個層面。
十三、行業進入壁壘分析
1、品牌壁壘
目前，我國塗料市場上已經形成一批消費者熟知的全國性知名品牌，國外品牌如立邦、多樂士、華潤等；國內知名品牌如嘉寶莉、紫荊花、三棵樹等。隨著環保與健康生活理念逐步深入人心，消費者高度關注塗料質量與環保性能，更願意選用具有知名度與美譽度的塗料品牌。經銷商亦樂於代理、銷售具有知名度的塗料品牌產品。對於新進入本行業的企業而言，打造全國性的知名品牌需要付出高昂的營銷費用，並須面對市場不確定性之風險。因此，品牌壁壘逐漸構成進入本行業的重要障礙。
2、渠道壁壘
塗料市場的銷售主要通過經銷商網絡和直銷（塗料廠家直接將塗料產品銷售給傢俱生產商、房地產商、塗裝公司）兩種途徑。直銷在銷售收入佔比較小，而經銷商網絡的建設需要一個長期的過程，產品質量直接影響經銷商的穩定性，對下游市場的滲透與服務能力，亦是決定塗料企業市場佔有水平和品牌價值的重要因素。對於新進入本行業的企業而言，需要付出較長時間和較高的成本，方有可能有效構建區域性乃至全國性的銷售渠道體系。因此，渠道壁壘構成進入本行業的重要障礙。
3、技術壁壘
塗料的發展不斷向節能、環保、低成本、多功能、高性能的方向發展，依靠一兩個固定產品配方已經難以維持企業生存，塗料生產廠家必須具有持續的產品開發能力，才能適應市場競爭的需要。而塗料新產品開發的關鍵在於能否滿足國家和行業對於塗料環保和安全生產要求的不斷提高，能夠依據下游客戶的需求、原材料價格的變化、自身的設備配置等情況等及時研製出新的產品配方和生產工藝。配方和生產工藝的掌握需要一批具有較高產品開發能力和製造能力的高素質的科研隊伍和技工隊伍，技術人才的培養及相關工藝技術的掌握需要企業長時間的積累。技術的積累和持續改進的能力是進入本行業的重要壁壘。
4、經營許可壁壘
部分塗料產品與輔料屬於危險化學品，需要取得相關生產經營許可證、安全生產許可證等前置許可才能夠進行生產經營，塗料企業需在生產、存儲、銷售等過程中滿足監管條例在設施、人員、管理等方面的嚴格要求，才能取得塗料的生產經營許可證和安全生產許可證。同時，部分塗料產品被列入《實施強制性產品認證的產品目錄》，未獲得強制性產品認證證書和未加施中國強制性認證標誌的產品不得出廠、銷售、進口或在其它經營活動中使用，企業必須符合國家關於產品有害物質限量標準才能夠通過認證。另外，塗料在生產經營中存在著“三廢”排放與綜合治理問題，生產經營必須符合國家的環保要求。這些均構成了進入塗料生產、經營領域的經營許可障礙。
十四、行業盈利因素分析
“十二五”期間全行業利潤整體上呈上升趨勢，且利潤增幅與產量增幅持平，主要是得益於此期間宏觀經濟連續快速增長，下游傢俱、房地產、汽車等行業拉動了塗料市場需求，同時我國塗料行業產品結構不斷調整，中高檔產品佔比不斷提高，企業管理水平、裝備水平顯著提升，原材料成本如鈦白粉、樹脂等隨著國產化程度的提高趨於下降，使得塗料行業整體盈利水平保持穩定增長。
從具體產品來看，外商獨資、合資企業和國內較大規模的生產廠家，市場定位在技術含量高的中高檔產品以及戰略性新興產業所需的塗料，這些中高檔產品能夠獲得較高附加值，毛利率水平較高。其他區域性中小企業一般生產中低檔、技術含量低、資本投入較低的塗料，領域競爭非常激烈，毛利水平較低。
從區域市場來看，三四線城市市場需求不斷釋放，率先在三四線城市渠道佈局的企業將保持一定競爭優勢，品牌影響力及產品議價能力強，利潤空間較大；而在一二線等傳統競爭激烈市場，聚集了國外塗料巨頭、國內知名企業以及本地傳統品牌，產品競爭激烈。
十五、行業經營模式分析
塗料行業的經營模式主要有傳統經銷（如區域代理、分銷網絡體系等）、賣場銷售（如百安居等）和直銷（如自建直營店及向終端客戶直銷）三種模式，不同的產品類別、不同的品牌定位及不同的區域市場成熟度，均可能導致企業選擇一種或多種經營模式。
目前塗料行業在歐美等成熟市場，由於市場集中度非常高，塗料企業規模大、資金實力強，專業賣場網絡發達，因此通過賣場銷售和自建直營店進行銷售是主流模式。
在國內市場，由於塗料企業規模相對全球塗料巨頭而言，資金和規模相對較小，建立直營店網絡對於成本和管理的要求較高；同時，專業建材賣場的網點覆蓋和成交量尚為形成規模。因此國內塗料企業多數採取以經銷商為主輔以向重點客戶直銷的經營模式，從而藉助經銷商網絡及其客戶資源優勢，以相對較低的成本實現相對較快的市場開拓。
十六、行業投資機會分析
1、向功能化發展
目前除應在、防火、防毒防蟲殺蟲、隔熱保溫等現有質量水平較低的功能塗料上加大力度進行科研攻關外，還應加緊研究和解決建築裝飾中的難、新問題。複合化技術將是提高和滿足各類功能的有效途徑。
（1）功能的複合化，如彈性功能與呼吸功能複合：將優良的彈性乳液與被親水官能團表面修飾微殼（超微粒子）複合化，使彈性能力與透溼性並存。
彈性功能與低汙染功能的複合：將常溫反應型乳液與塗膜親水性技術複合，通過使用交聯分子量大的反應乳膠，提高伸長率和膜密度，使彈性功能與低汙染性相結合。
（2）加強對耐酸雨塗料的基礎研究，解決建築物受酸雨腐蝕問題，爭取能在基料複合技術及相關助劑的匹配上取得突破，解決中國日趨嚴重的酸雨對建築物的腐蝕這一大難題。
（3）基料的改性功能複合化，對於已有的基料進行某種特殊性能的改性，並且將特殊功能相複合。如有機硅改性丙烯酸的耐候性與潮氣固化聚氨酯透溼性相結合，以此來達到雙重特殊功能的作用。
2、向高性能、高檔次發展
作為塗料的一種理想性能，不僅要保護和美化基材，而且給予基材本身無法具有的特殊功能，使用一些新的基料就可以使塗料獲得非常驚人的高性能化、高增值化、高級化的效果，如高耐候性的氟樹脂塗料，用於建築方面取得良好的效果。因為氟樹脂塗料與其它合成樹脂相比具有優異的耐候性、耐久性、耐化學品性。但氟樹脂較為昂貴，用於建築外牆飾面要受到極大的限制。重視研究氟樹脂在水性化方面的發展，尤其是以氟乙烯為主體的氟樹脂改性的共聚物乳液，便其成為性能好、檔次高、價格又能為人們接受的高品質基料，為發展高性能、高檔次的塗料奠定基礎。在水性聚氨酯塗料的研究方面，應集中力量開發產品。聚氨能是性能優良的高檔材料之一，使其水性化，不僅符合減少汙染。節約能源的要求，而且還保持了聚氨酯本身的特性。
