黃金，本週整體先跌後漲，周初因為市場對各國逐漸解除封鎖措施的預期，加上油價暴跌引發的商品價格集體回落使得黃金一度跌破1660美元關口，但之後持續上漲，週四上破1720美元關口，最高觸及1739.28美元/盎司，之後主要運行在1710關口上方，周線重新收陽。
因為疫情引發的經濟下行的壓力持續，市場預計美聯儲和美國將出臺更多或擴大刺激措施，因此使得黃金隨後迅速反彈。另外，美聯儲的資產負債表規模持續擴大，目前已經達到創紀錄的6.62萬億美元，而美國政府累計出臺的財政刺激也已經高達3萬億美元，這是全球債務和通脹壓力上升的縮影，而黃金通常被視為對沖通脹和貨幣貶值的工具。
市場仍在持續的買入黃金ETF，這是支撐黃金的一個長期利多因素。全球最大黃金ETF，SPDR黃金ETF(GLD)本月持有量已經流入了43億美元，有望創下2016年以來最佳單月表現。全球黃金ETF持有量今年以來已經增加了14%至9450萬盎司，是2019年4月以來最高水平。隨著更多的投機性多頭買入，預計將推動金價進一步走高。
展望下週，基本面上，下週是超級央行周，週一日本央行將公佈利率決議和經濟展望報告，週四美聯儲FOMC將公佈利率決議及政策聲明，歐洲央行也將公佈利率決議。同時，日本央行行長黑田東彥、美聯儲主席鮑威爾以及歐洲央行行長拉加德都將相繼亮相。三大央行可能會進一步擴大寬鬆力度，這將支撐金價，同時歐美還將公佈一季度GDP數據，市場將藉此進一步判斷疫情對於全球經濟的影響，這也將對黃金產生直接的影響。需要注意的是，下週五還恰逢勞動節假期，多個市場將會休市，可能還會出現流動性不足的風險。
技術面上，周線來看，上週在高位收出帶長上影線的十字星後，本週價格有所延續並刷新低點，隨後持續反彈，基本上抹平上週的跌幅，隨著價格的回調與時間的推移，已經完成對5周線的修復。5周線上穿10周線並拐頭向上，短中長期均線向上排列整齊，上漲趨勢良好。
日線級別來看，中長期均線向上排列整齊，多頭趨勢不變，短線上價格雖重新站上短期均線，但兩連陽之後週五收出十字星，形態上卻有所反覆，這也符合1451到1747這波上漲的常態，漲一漲，停一停。在沒有突破前期高點之前，行情可能還有反覆，以積蓄力量衝擊高點，一旦突破，上方將打開上升的空間。
具體點位上，上方重點關注1740以及1747美元壓力，突破多頭強勢延續，上方進一步壓力在1800關口。下方支撐先關注5、10日均線位置1711，這也是週五的低點，若下破則短線行情有所走弱，將加大回調的力度，下方進一步支撐在1659到1739回調的0.5位置1699和0.618位置1690。
綜上所述，下週行情整體仍保持看漲的觀點，短線可能會有所反覆，以積蓄力量衝擊前期高點，一旦突破，上方將打開上升的空間。
