記者 | 趙曉娟
編輯 | 昝慧昉
雞肉價格瘋漲，肉雞龍頭企業迎來衝刺IPO利好。
4月14日，山東鳳祥股份有限公司更新了其港股IPO的招股書，披露公司2019年淨利潤為8.37億元，比過往3年的淨利潤總和還要多。
按招股書資料，鳳祥食品主要用白羽肉雞生產雞肉製品，產品包括雞肉製品和雞苗。主要客戶包括國際知名食品加工商及貿易商以及大型快餐連鎖店運營商（及其禽肉供應商及採購代理）。其中，國內銷售產生的收入佔比約為70%，海外銷售產生的收入佔比約30%。
從營收來看，鳳祥食品2016至2019年收入分別為23.54億元、24.34億元、31.97億元、39.26億元；同期淨利潤分別為1.20億元、3711.9萬元、1.37億元、8.37億元，2019年的淨利潤比此前3年的淨利潤之和還多。
鳳祥食品稱，2019年淨利潤大幅增長，很大程度上得益於2019年雞肉製品及雞苗的市價上漲，此外還跟期間原材料（如豆粕）的平均採購成本下降有關。
從鳳祥食品給出的主要三類產品價格趨勢看，每隻雞苗的價格自2016年至2019年分別為3.1元、1.5元、3.7元、7.1元 ，雞苗價格在2019年翻了一番。
除了肉雞養殖和加工，深加工是鳳祥食品縱深發展的方向。
深加工雞肉製品的單價一般比生肉製品要高，其中包括加工增值和品牌溢價。通過往價值鏈下游發展，直接向最終消費者銷售深加工雞肉製品的雞肉生產商能夠獲得的利潤率高於僅向商業客戶提供生雞肉製品的生產商。
儘管鳳祥食品90%以上的銷售通過B2B方式銷往國內外，但B2C模式為業績貢獻的比例正在增加，尤其是線上銷售佔比，已經從2016年的0.3%提升至2019年的4.3%。
招股書稱，B2C業務的加入，能夠提升該公司與大型商業客戶的議價能力，並有助於提高雞肉生產的利潤。深加工雞肉製品的主要銷售和分銷渠道包括在線電子商務平臺和線下渠道，如超市、便利店以及特產店。得益於成熟的電子商務基礎設施、穩定的用戶在線購物習慣以及經強化的冷鏈物流設施，在線渠道近年來在中國發展顯著。
據新華網2019年報道，鳳祥食品在當年曾聯合盒馬鮮生推出針對追求健康人士的新品“優形雞肉蛋白棒”，隨後，其同類產品優形沙拉雞胸肉也覆蓋了超過1萬家便利店，包括全家、7-11、便利蜂、羅森等知名便利店系統。
未來發展策略方面，鳳祥食品將擴大白羽肉雞生產的產能以進一步增強縱向一體化業務模式、繼續擴大銷售及分銷網絡以及進入新市場，繼續擴大產品組合並使產品組合多樣化、重點發展深加工雞肉製品等。此外，不排除尋求建立適當的戰略聯盟、合資企業或其他收購機會。
