新三板精选层27日启动正式申报，第一批虽然不到10家上市公司，
但在笔者看来，这是一个绝对的中国证券市场里程碑。这可不是随便给戴高帽的，给个图大家细说了：
老股民都知道，历来由于某种不可抗拒利益的，中国的主板证券发行注册制一直在打雷，却从未下过雨，上到出现在国务院政府报告里，下到交易所推出“准注册制”科创板。都一直没有实现。
注册制实现之难，咱们这里就不细说了，唯一实施注册制的非主板：新三板，在实施两年后，露出了资本选择下的“真面目”，陷入了上市家数暴增，流动性暴降的泥潭。
主板为何大家趋之若鹜？本质上，还是一个词：【竞价交易】，只有不间断的实时行情的【竞价交易】，流动性才能保证，确保要买的人能买得到，要卖的人能卖得出。
一个明确价格预期，能随时买卖的资产，和一个不知道价格预期，不知道哪天能买卖的资产，资产价格要相差个几倍以上。
准确的说，是前者溢价好几倍。
啧啧啧，您看看，看看，这是什么条件？
这条件，只能安排主板有限的四千多家上市公司上。主板搞注册制，阿猫阿狗都上，那这溢价的“特权”，那不是被摊薄了？
所以讲一圈绕回来，看到上面这个图，唯一身在【注册制】，又享受到【竞价交易】的，就是咱们今天讲的主角：【新三板精选层】
第一批通过辅导验收的精选层标的
新三板现在被分成了三个层：基础层、创新层、精选层。类似重点中学里普通班、尖子班、直升班。精选层挂牌满12个月后，符合A股上市条件的，可以直接申请转到创业板和科创板继续交易。
看，普通班和尖子班还需要千军万马独木桥的“高考”，直升班相当于“定向录取”，录取的概率要大大大大大大的提升。
意味着，只要进入精选层，就把主板IPO的概率提升了十倍以上。
我经常说：中国真正的普惠金融，在于股民打新。新股打新，可转债打新，都是普通股民可以真正普惠的“制度红利”，而今日的新三板精选层打新，也开始有账户蠢蠢欲动。对于机构和大户来说条件不高，过百万的账户就可以参与。对于散户来说，门槛还是有点高，那没办法，制度保护散户嘛。
这个打新的利差是很明确的，就是赚从新三板流动性差到A股主板流动性强的差价。如果看得准标的，在精选层考核期够12个月（乃至更长一点），财务指标等能够得上主板水平，
那就相当于满手中了一只主板的新股。本来散户参与的主板打新，现在变成机构和大户“两段式”打新，其中考察的，还是各位大佬们的眼力。
这是对的，多层次的资本市场，就是要这么建立，我想在证券市场架构者的脑海蓝图里，未来的中国证券市场一定是注册制的，自由竞价交易的。确定性低的折价，确定性高的溢价。流动性低的折价，流动性高的溢价。投资人以眼光眼力，以持有耐心定力，来资本市场拼杀，这才是真正的资本市场制度完善。
2019年中央经济工作会议明确要求，稳步推进新三板改革，经此一役，北京作为北上深，也终于“扬眉吐气”，北京的交易所真正一只脚踩进了证券交易市场成为主角之一。与沪深交易所一起成为中国证券化的发动机，有竞争就有提高，我们欢迎。
