聯得裝備（300545）2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
1、報告期經營情況簡介
公司主要致力於平板顯示模組組裝設備的研發、生產和銷售，主要從事平板顯示自動化模組組裝設備的研發、生產、銷售及服務。公司所產設備可廣泛應用於平板顯示器件中顯示模組，主要是TFT-LCD、OLED顯示模組，以及觸摸屏等相關零組件的模組組裝生產。藉助模組組裝設備生產的平板顯示器件及相關零組件，是包括智能手機、移動電腦、平板電視、液晶顯示器在內的新興消費類電子產品和其他需要顯示功能的終端產品。2019年，公司始終保持厚積薄發的態度全身心投入到最新的模組組裝領域。除了保有已有的中小尺寸設備模組的市場，公司在大尺寸研發方面上，進行大尺寸模組邦定設備研發以及TV模組整線的拓展，給公司提供了進入更大市場的機會，形成產品競爭優勢，成為公司新的利潤增長點。公司在報告期內還逐步切入半導體領域，已完成研發半導體倒裝設備，正處於積極的商務洽談中，為公司未來的發展路徑穩紮穩打，堅定夯實了公司長遠發展的基礎報告期內，公司實現營業總收入68,863.74萬元，較上年同期增長3.77%；實現營業利潤8,703.98萬元，較上年同期下降4.85%；實現利潤總額8,797.99萬元，較上年同期下降6.93%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤8,086.53萬元，較上年同期下降5.17%。
在報告期內，公司重點開展了以下工作：
（一）持續擴大經營規模
在下游面板廠商加快佈局、增加投資的推動下，公司仍在不斷擴大自身生產經營規模，提高公司產品技術含量，完善公司產品種類。公司持續招募生產人員、研發技術人才及優秀管理人員，擴建公司優秀管理、研發團隊，以加快設備生產、實現與客戶需求的良好對接以及公司內部的高效管理，並新租賃產房及宿舍，以實現正常生產、解決新增員工基本住宿問題。
在全體職工的共同努力下，報告期內公司實現了穩定發展。同時，按照公司的既定規劃，報告期內逐步促進龍華總部及東莞塘廈生產基地建設項目，以期早日搬入擴大經營規模。
（二）實施股權激勵有序進行
報告期內，公司實施了限制性股票激勵計劃並解鎖了第二期滿足條件的限制性股票43.8720萬股。本次限制性股票激勵計劃涵蓋了管理人員、研發人員、業務人員和製造人員。股權激勵計劃的實施，有效激勵了員工的積極性，促使員工為公司的快速發展、公司長期目標的實現而共同努力，也形成對行業優秀人才的聚集效應，能有效吸引和穩定優秀人才，強化公司的凝聚力。
（三）緊抓研發拓展新領域
公司歷來重視技術創新，致力於依靠自主創新實現企業可持續發展。報告期內，公司持續加大新技術和新產品的研發投入，報告期內，2019年，公司研發支出6691.55萬元，佔營業收入9.72%，較上期同比增長17.35%。報告期內，公司在中小尺寸面板模組組裝領域持續創新，得到行業與客戶的肯定，科研成果取得良好進展。此外，公司也加大投入大尺寸設備領域的研發，目前已經完成大尺寸模組邦定設備研發以及TV模組整線的研發生產轉為正式訂單，給公司提供了進入更大市場的機會，形成產品競爭優勢，成為公司新的利潤增長點。同時，公司已完成3D曲面貼合設備整線的設計與開發，還逐步切入半導體領域，通過研發成功的半導體倒裝設備，順利佈局半導體創造更多的市場機遇。
（四）順利完成公司再融資項目
報告期內，公司發行了2億元的可轉換債券，此項目融資將用於公司總部項目的建設，通過新項目的建設，進一步提高核心競爭力，同時保證公司發展戰略的順利實施，有利於公司開拓下游市場，實現公司可持續發展，符合公司整體發展戰略及全體股東的利益。
二、核心競爭力分析
(一)行業經驗優勢
公司深耕平板顯示設備行業二十年，經歷了平板顯示產業的多種技術變革，對平板顯示產業各種生產工藝和知識體系進行了持續的深入鑽研和探索，通過多年的技術沉澱和積累實現了平板顯示產業各種技術之間的掌握和融合，具備了良好的產品研發設計能力和製造工藝水平，使公司的產品研發設計能力、產品質量性能均處於行業前列。同時，在技術變革快速的年代，多年的行業經驗助力公司迅速掌握新技術，持續增強公司研發創新能力，針對客戶提出的新產品需求提供優秀解決方案，進而增強公司客戶粘性並拓展下游市場，實現公司經營規模及業績的穩定增長。深圳近年來不斷完善政策支撐體系，加大戰略性新興產業和未來產業扶持力度，推動裝備製造業向精密製造、高端智能製造方面轉型升級，大力發展裝備製造業。韓國廠商逐步退出LCD市場，大陸LCD廠商份額進一步擴大。進口替代能力初步形成，國產半導體設備前景廣闊。受益國產5G商用的快速增長浪潮，晶圓、封測產能逐步開出，半導體設備產業向上拐點或將到來。
(二)研發與創新優勢
公司是一家注重技術研發與創新的國家級高新技術企業，致力於依靠自主創新實現企業可持續發展。為提升產品競爭力，加強自主創新及新產品研發，公司不斷加大研發投入，截至2019年12月31日，公司研發支出6691.55萬元，佔營業收入9.72%,較上期同比增長17.35%。為保持公司研發創新優勢，公司持續增加研發技術人才的儲備，截至報告期末，公司擁有研發及技術人員426人，佔公司總體員工數量的39.78%。在公司持續加大研發投入、引進優秀技術人才的推動下，公司產品製造水平、研發創新能力一直居於國內同行業的前列。
(三)質量和品牌優勢
產品質量是一個企業在市場中得以立足和發展的保證。公司自成立以來，一直專注於電子專用設備的研發與生產，注重提高所產產品的質量。為保證公司所產產品具有良好質量，公司設立相關部門、配置專業人員做好產品質量把關，產品質量和生產技術在行業內處於先進水平。憑藉優異的產品質量和多年來積累的核心技術優勢，公司在業內也樹立了良好的口碑。
目前，公司己經擁有一批具有長期穩定合作關係的客戶，產品己服務於全球領先的知名平板顯示產品生產企業，在平板顯示器件及相關零組件生產設備領域確立了較高的品牌知名度，為公司的持續發展和市場開拓奠定了良好的基礎。
(四)綜合服務優勢
平板顯示器件及相關零組件生產設備屬於定製化設備，客戶對供應商的配套服務和技術支持能力具有較高的要求，服務水平也是客戶在選擇供應商時重點考慮的因素之一。公司經過長期的發展和積累，建立了高素質的銷售和服務隊伍，可以為客戶提供售前、售中、售後各環節的全方位的個性化、定製化服務。第一，對客戶信息進行定期反饋和持續交流，及時瞭解客戶技術變更，對客戶工藝和技術變化情況進行跟蹤分析和研究；第二，公司不斷培養員工的綜合素質和服務意識，針對每個下游客戶制定個性化服務方式實行貼身服務；第三，公司採取主動溝通、主動諮詢、引導消費的服務理念和方式，利用自己的專業性為客戶提供先行性諮詢、建議、產品研發等服務；第四，公司在產品研發、銷售、售後等過程中均會安排專業技術人員與客戶進行交流與合作，幫助客戶解決產品在設計、安裝、使用過程中涉及的各種技術問題。公司不斷致力於為平板顯示行業客戶提供全面、定製化的解決方案。公司全面的綜合服務能力和良好的服務意識有助於提升公司市場影響力和品牌形象，提升公司整體競爭能力。
(五)客戶資源優勢
公司憑藉在經營發展過程中積累的豐富行業經驗、掌握的先進技術、打造的優質產品、提供的全面及時的服務、以及樹立的良好市場形象，吸引了大量的平板顯示領域的知名企業，與包括富士康、京東方、華為、蘋果、深天馬、藍思科技（300433）、華星光電、長信科技（300088）、立訊精密（002475）、維信諾（002387）、比亞迪（002594）等在內眾多知名平板顯示領域製造商建立了良好的合作關係。平板顯示領域的知名企業擁有較強的技術開發能力，代表了下游產業的技術發展方向。公司與業內領先的平板顯示企業建立緊密的合作關係，在擴大銷售規模的同時，亦深入瞭解下游產業的先進工藝流程並洞悉客戶需求，緊密把握下游應用產業技術發展的最新動向和發展趨勢，使公司平板顯示器件及相關零組件生產設備研發設計的水平一直保持行業領先，實現公司可持續發展。
三、公司未來發展的展望
(一)行業格局與趨勢
公司所處行業為平板顯示器件及相關零組件生產設備製造行業，研發的設備主要用於下游面板廠商對顯示屏、觸摸屏等面板組件的生產過程。經過近幾年的發展，AMMOLED顯示面板在手機應用上己經開始反超LCD，成為品牌旗艦機的標配。為了實現真正的全面屏和同樣尺寸下更大的可視區域，AMOLED從剛剛成熟的剛性AMOLED開始大規模的轉向柔性可摺疊AMOLED。這意味著顯示行業全產業鏈進入千載難逢的“結構化調整”機遇期，其核心設備和顯示產品將實現進口替代走向全球獲得高速發展，但這也為全產業鏈提出了新的挑戰。第三方機構CINNO Research公佈的2019年全球AMOLED智能手機面板行業出貨量數據顯示，2019年全球AMOLED面板的出貨量大約為4.6億片，同比增長3.6%.2019年韓系AMOLED面板廠全球出貨約4億片，同比降低3.8%，出貨量佔L匕87%.2019年中國AMOLED面板廠出貨約5600萬片，同比增長133.5%，全球出貨量佔比為12%。在具體的全球AMOLED面板製造廠商排名上，全球AMOLED智能手機面板發貨量前六位分別為：三星顯示SDC(85.2%)、京東方(4.0%),維信諾(3.5%).LGDisplay(2.7%)、和輝光電(2.7%)、天馬(2.0%)。業內人士認為，AMOLED將在2020年大放光彩。代表性廠商京東方最近在接受機構調研時表示，2019年，公司柔性AMOLED出貨位居全球第二，在國內以86.7%的市佔率居首位，產品已應用於Mate X摺疊手機、摩托羅拉Razr摺疊手機、OPPO 5G手機、努比亞X雙屏手機、Intel摺疊筆記本電腦等，並將獨家供應華為Mate Xs的柔性摺疊屏。
面板產業是技術門檻高投資額度大的產業，LCD產業逐漸在往OLED轉移，導致產品價格競爭更為激烈，而且高世代線還在投資，這樣勢必導致某些低世代沒有競爭力的產線破產，使得整個相關產業鏈受到影響。除此之外，由於全球經濟形勢貿易戰升級，面板產業進行了進一步洗牌，讓寡頭格局越來越明顯。目前，韓中日AMOLED企業已經陸續實現了規模化量產，併成功進入了手機品牌商的供應鏈。繼三星、LG後京東方成蘋果第三大柔性OLED供應商，打破了韓國企業在柔性OLED面板市場的壟斷格局。大陸企業在OLED面板上的投資也呈現出如火如茶的狀態，紛紛加快投資進展，國內面板龍頭京東方及其他面板廠商如富士康、天馬微電子等不斷開展生產線投資項目。面板廠商的大舉投資為我國平板顯示器件及相關零組件生產設備廠商帶來了巨大的市場和成長空間。
受全球主流手機廠商將推出摺疊手機的消息刺激，支撐可摺疊電子產品的關鍵技術OLED顯示立即成為引領資本市場的熱門技術。據UDC, 2019年全球OLED整體營收為254億美金，2023年全球市場規模將達503億美金，2019-2023年複合增速達19%智能手機和OLEDTV為主要下游應用領域。國內OLED面板製造企業崛起，國內相關產業鏈企業有望受益於行業的快速發展，產品迎來放量。2019年，松下和LG己經宣佈即將發佈可捲曲電視，它和可摺疊手機一樣都需要藉助新型顯示技術OLED才能實現。
OLED，即有機發光二極管。由於OLED具有視野角度寬、輕薄、對比度高、顯示色彩豐富、響應速度快、功耗低以及抗震性能好等優點，被業界公認為是繼CRT, LCD之後最具發展前景的第三代顯示技術。在經歷厚積薄發後，我國的OLED屏良率問題也獲得了突破性進展。反過來，OLED顯示屏供應鏈的改善又支撐了柔性屏電子產業化的快速發展。
值得正視的是，由於平板顯示前中段設備技術難度較大，國內僅有少有廠商可以與日韓企業競爭市場份額，前中段設備市場基本由日韓企業壟斷。而後段設備的進口替代進程正在加速，國內廠商在後段設備的技術和製造水平基本與日韓持平，甚至實現對外國企業的趕超。在國內產業政策及下游廠商支持國產化的環境下，國內設備廠商將能更好地根據下游產品需求的變動，不斷加強自身在後段module工藝領域的技術儲備。在實現後段設備國有化的過程中，國內廠商也將逐步開展前中段設備的研發工作，以期早日打破日韓企業的壟斷，受益行業紅利。
(二)公司未來發展戰略
1、模組組裝領域
隨著人們對顯示屏輕薄程度、分辨率、靈活性等方面要求的提高，組裝設備的複雜程度越來越高，廠商提出的精度要求也日益嚴格。公司首先應在自身深耕多年的模組組裝領域中保持優勢，積極整合韓國、日本最新技術，同時注重優秀研發人才的引進與培養，緊跟下游需求投入研發，不斷革新該領域產品以順應行業趨勢。
2、AOI檢測領域
公司堅定看好AOI檢測在平板顯示器件生產中的廣泛運用。一方面，電子產品元器件趨於微型化，人工檢視的方式在組件在裝配過程中將面臨淘汰。另一方面，越來越高的人工成本將加速AOI檢測設備替代人工的進程。公司將積極促進公司在AOI檢測領域的研發團隊建設及資源整合，實現公司業績更為快速的增長。
3、高世代產線市場
公司設備目前主要適用於中小尺寸平板的生產。據OLED industry統計，國內目前有16條高世代面板線如京東方、維信諾、信利及富士康等公司處於建設中，投資規模均為300億左右，大尺寸市場空間較大。公司在2019年在大尺寸方面己有重大的突破，今年也將積極開展進一步技術研發，以期滲透大尺寸領域，實現更大的市場份額。
4、中前段製程設備研發
平板生產設備投資中，中前段製程設備價值量所佔比例達95%，技術含量高，設備生產基本被國外公司壟斷。公司將加強自身技術儲備，通過與吸收國外先進技術，以實現向中前段設備生產市場滲透，最終實現平板顯示器件生產線整合。
5、國產設備迎來新機遇
國內OLED投資將進入高峰期，設備需求大幅增加。基於現有大陸各廠商規劃的產能預估，OLED設備投資金額在2019~2021年分別為460,606,485億元，OLED設備需求比以往大幅增加，後段設備需求空間巨大，國產替代正當其時。估計，2019~2021年後段設備投資金額分別為69,91,73億元。貼合設備比重假設35%，對應金額為24,32,26億元。雖然後段金額相對於整體而言比重相對較低，但是後段是目前國產替代的主要部分，其中檢測設備己經有不少優秀的廠商和量產的產品，現在以3D貼合為代表的OLED貼合設備也進入了國產替代的關鍵時點。在自主可控的要求下，國產設備有望迎來進口替代的更多機遇，聯得裝備也將在這一機遇中抓住商機，順勢而為。
(三)公司2020年主要經營計劃
1、公司將利用現有的技術和開發平臺，積極開發電子專用設備其他領域的新產品和新技術，發揮公司己有的客戶和品
牌優勢，充分利用公司在日本設立的研發機構，大力發展其他電子專用設備業務，如半導體行業專用設備業務；
2、進一步加大人才的培養和引進力度，公司主要從事平板顯示器件及相關零組件生產設備製造，所處行業為典型的技
術密集型行業。公司自成立以來一直關注技術、管理、市場營銷人才的內部培養和外部引進，從而能在高效管理下開發契合市場需求的技術和產品並迅速實現工業化生產和銷售。公司核心競爭優勢的取得在很大程度上依賴於優秀的技術、管理和銷售團隊。公司擬在未來通過內部培養和外部引進相結合的方式，加大人才隊伍儲備和建設力度；
3、完善市場營銷和服務網絡，公司將充分利用廣泛的市場營銷和服務網絡，進一步擴大市場影響力，加大對優質客戶
的配合和支持力度；同時擴展公司產品的市場應用領域，在平板顯示模組組裝領域之外擴展新應用領域，擴展現有優勢產品的應用範圍。同時，在穩定國內市場領先優勢及市場份額的前提下，積極開拓海外市場的銷售和尋求新的市場份額；
4、健全和完善公司內部控制體系，完善公司治理結構，加強公司信息化系統的建設，從生產經營、財務、人力資源等
多方面齊抓共管，統一管理，通過透明化管理來提高企業綜合管理水平，控制企業決策風險，提升企業運行效率和管理水平。
上述計劃並不代表公司對2020年度的盈利預測，不構成公司對投資者的實質承諾，請投資者注意投資風險。
(四)公司可能面對的風險
1、市場競爭風險
作為本土智能裝備的供應商，本行業下游客戶對非標準產品的質量、品牌等要求較高，因此對於行業新進入者存在一定技術、品牌和質量控制及銷售渠道壁壘。但長期來看，隨著同行業企業以及新進入者逐漸加大投入，不斷實現技術創新，行業內競爭可能日益加劇。除此之外，競爭對手通過降價等方式，導致國內市場競爭愈發激烈，加劇了壓縮企業利潤空間，使得綜合毛利率下降，影響公司的盈利能力，公司將可能面臨越來越激烈的市場競爭風險。
應對措施：為應對日益激烈的市場競爭，公司將持續提升公司在技術水平、產品質量、客戶關係、品牌聲譽等方面，加大技術創新和管理創新，持續優化產品結構，鞏固發展市場地位。同時公司將積極開展市場營銷活動，加大市場開拓力度，延伸產品應用領域與範圍，更加匹配客戶新產品。
2、下游客戶產品需求波動風險
公司主要產品為平板模組組裝設備，該類設備主要運用於下游平板顯示廠商在觸摸屏及顯示屏等器件的組裝生產中。下游廠商生產的平板顯示器、觸摸屏是當今智能手機、平板電腦、車載等電子消費類產品的主要組件。電子消費類產品的需求受到宏觀經濟形勢、產品的更新換代以及人們的偏好改變等因素的影響，由上述因素引致的電子消費類產品需求的變動會導致設備供應商的下游客戶對生產設備的需求也發生一定的波動，進而影響到設備供應商的產品銷售與收入。因此，公司作為上游設備廠商，產品的銷售及收入必然受到下游產品需求波動的影響，面臨一定的需求波動風險。公司如果不能及時準確地把握市場需求，將導致公司研發的新產品不能獲得市場認可，對公司市場競爭能力產生不利影響。
應對措施：公司將持續進行研發投入，緊密跟蹤宏觀經濟環境變化，堅持以市場需求為導向，同時密切關注下游行業發展動態，注重技術研發，並積極引進先進、成熟的技術和高端人才，注重在產品開發、技術升級的基礎之上對市場需求進行充分的論證。
3,募集資金投資項目實施過程中的風險公司所開展的募集資金投資項目建成投產後，將對本公司發展戰略的實現、經營規模的擴大和業績水平的提高產生重大影響。但是募集資金投資項目的建設計劃能否按時完成、項目的實施過程和實施效果等存在一定不確定性。雖然本公司對募集資金投資項目在工藝技術方案、設備選型、工程方案等方面經過鎮密分析，但在項目實施過程中，可能存在因工程進度、工程質量、投資成本發生變化而引致的風險。
應對措施：公司己組建專門的人才隊伍跟進募投項目的實施，根據可行性研究報告執行項目建設，並建立募集資金投資項目建設的監督彙報機制及時瞭解項目進展並推動項目建設。
公司發展戰略、經營計劃並不構成公司對投資者的業績承諾，敬請廣大投資者謹慎決策，注意投資風險。
