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美國證監會主席4月21日發佈公告再次強調在美國上市的新興市場國家的股票（特別是中概股）有信息披露不足的風險，要求從業人員對相關風險做出適當披露。我們認為這一公告顯示中概股在美國資本市場的發展將會面臨一定的風險。保銀旗下基金均採取多空對沖的投資策略，過濾市場波動，因此該風險對基金的影響不大。
美國證監會主席對中概股相關的信息披露問題發表過幾篇公告，第一篇發佈於中美貿易戰升溫的2018年。本次公告相對於他過去幾篇針對中概股的公告言辭更嚴厲，這可能是因為近期瑞幸咖啡業績作假的問題。
保銀投資認為，在未來的一段時間，美國金融機構可能在銷售中概股和與其相關的一些投資產品（例如新興市場股票ETF）的時候，會在銷售材料中明確指出中概股信息披露方面的風險。如果下一步，美國證監會的政策僅限於加強金融產品的風險披露，那麼對於中概股的負面影響可能有限。
我們會繼續密切關注美國監管機構對中國概念股的態度。我們也會關注指數公司（例如MSCI）和經營被動投資基金ETF的資管公司如何對此公告做出反應。
我們注意到，這個公告指出，美國證監會不希望限制美國投資者可以選擇的投資標的。這個公告希望同時達成幾個目標，包括給美國投資者提供廣闊的投資選擇，以及保證美國投資者的權益得到正當的保護。我們同時注意到這一公告只代表了美國證監會主席等幾位公告作者的個人觀點,不代表證監會這個機構的觀點。這份公告只是表明個人態度，尚未上升到監管機構的法規層面。
中概股在美國市場的前景最終取決於兩國關係的發展，包括兩國貿易協定的執行。保銀投資認為隨著疫情逐漸穩定，中美關係將是決定未來股市走勢的一個關鍵因素。
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