作為FPC測試設備廠商，燕麥科技超過八成的營業收入依賴蘋果公司及其產業鏈。與此同時，貨幣資金充足的燕麥科技卻擬募資1.3億補充現金流，這一迷惑行為令人不解。
日前，經科創板上市委2020年第12次審議會議，已同意深圳市燕麥科技股份有限公司（以下簡稱“燕麥科技”）發行上市。
根據上交所官網顯示，燕麥科技由華泰聯合證券保薦，預計融資金額達5.38億元。此次公司公開發行股票數量預計不超過3587萬股，發行完成後不低於公司總股本的25%。
不過，作為FPC測試設備廠商，燕麥科技超過八成的營業收入依賴蘋果公司及其產業鏈。與此同時，貨幣資金充足的燕麥科技卻擬募資1.3億用於補充現金流，這一行為令人疑惑不解。
對此，發現網已就相關問題致函燕麥科技，但截至發稿，尚未收到公司方面作出的合理解釋。
超八成收入依賴蘋果公司及其產業鏈
公開資料顯示，燕麥科技成立於2012年，所屬行業為C35專用設備製造業，是一家專注於自動化、智能化測試設備的研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，為客戶自動化、智能化生產提供系統解決方案。
據瞭解，燕麥科技的測試設備主要應用於柔性線路板測試領域，客戶覆蓋全球前十大FPC企業中的前七家，並已經發展成為全球消費電子領先品牌蘋果的供應商。
根據招股書，2016-2019年前三季度，燕麥科技分別實現營業收入2.24億元、2.42億元、2.44億元和1.81億元；同期淨利潤分別為9234.02萬元、3078.63萬元、6616.40萬元和6113.52萬元，營收趨於平穩，但淨利卻在2017年出現滑坡，但隨後便迅速恢復V型爬升。
數據來源：招股書
根據招股書，2016-2019年前三季度，燕麥科技銷售的最終用於檢測蘋果公司產品FPC的測試設備收入佔營業收入的比分別為85.73%、89.74%、89.79%、79.02%。其中，直接來源於蘋果公司及其指定的採購訂單所對應的銷售收入佔各期營業收入的比例分別為45.90%、49.72%、41.31%、27.91%。
據悉，蘋果公司對供應商有嚴格、複雜、長期的認證程序，包括在技術研發能力、量產規模水平、質量控制及快速反應等方面進行全面考核和評估。
能通過蘋果公司的嚴格考核評估，並以持續的訂單銷售與蘋果形成長期合作，一定程度上說明了燕麥科技的技術實力和業務能力。
但是，超過八成的營業收入均依賴於蘋果公司及其產業鏈，是一個絕對大膽的冒險行為。
值得關注的是，近期美國企業撤出中國的聲音此起彼伏。
近期，美國國家經濟委員會主任庫德羅呼籲美企撤出中國，並承諾搬遷費用由政府出資，同時拋出鉅額補貼政策，希望美國企業撤出中國迴歸美國。
對此，有業內人士表示，蘋果一旦離開中國，很可能引起大量企業倒閉。
事實上，在中國存在大量的“蘋果寄生蟲”。這些企業寄生於蘋果產業鏈，以向蘋果公司提供零部件為生，一旦蘋果撤出中國，相關寄居於蘋果產業鏈的企業都將面臨倒閉的風險。
再回過頭來看，超八成營業收入依賴蘋果公司及其產業鏈的燕麥科技，處境如履薄冰。
資產負債率9%擬募資1.3億補充現金流
據招股書披露，2016-2018年，燕麥科技的資產負債率（合併）分別為7.59%、12.71%和10.31%。截至2019年前三季度，燕麥科技的資產負債率甚至已經不到10%，僅為9.00%。
而同行業可比公司的資產負債率均值分別為22.09%、29.38%、31.46%和24.48%。相比之下，燕麥科技的資產負債率整體處於較低的水平。
與此同時，燕麥科技的現金流表現也十分優異。
2016-2019年前三季度，燕麥科技經營活動產生的現金流量淨額分別為10997.35萬元、-963.42萬元、5550.56萬元和7654.07萬元。
其中，2017年現金流水平處於負值是由於應收賬款增加，客戶驗收集中於下半年，故而次年回款所致。除此以外，並無異常。
此外，報告期內，燕麥科技的貨幣資金為12.45億元、15.96億元、11.99億元和28.87億元，貨幣資金相當充足，可以看出燕麥科技其實並不缺錢。
但值得一提的是，不缺錢的燕麥科技卻擬募資1.3億用於補充現金流。
根據招股書，燕麥科技此次擬募集資金用於自動化測試設備及配套建設項目、研發中心建設項目，以及補充運營資金。其中補充運營資金一項擬投入募集資金金額為1.3億元。
數據來源：招股書
但在募投項目具體情況中，燕麥科技以一句“報告期內公司生產經營所需營運資金持續增加，隨著公司業務規模的不斷擴大，對於資金的需求亦將持續擴大”簡單帶過。
在並不“缺錢”的情況下募資上億元補充現金流，燕麥科技這一迷惑行為實在令人費解。
曾因超時加班、丟失增值稅專用發票被行政處罰
報告期內，燕麥科技還存在兩起行政處罰事件。
其一，延長21名勞動者工作時間累計271小時。
2017年5月16月，深圳市南山區人力資源局核發《勞動人事監察行政處罰決定書》，因燕麥科技2017年2月份延長文豔軍等21名勞動者工作時間超過36個小時，超過部分合計271小時，對燕麥科技處以警告並對超時加班的違法行為按每人100元的標準給予罰款2100元。
根據《勞動保障監察條例》第二十五條的規定，用人單位違反勞動保障法律、法規或者規章延長勞動者工作時間的，由勞動保障行政部門給予警告，責令限期改正，並可以按照受侵害的勞動者每人100元以上500元以下的標準計算，處以罰款。
其二，丟失已開具增值稅專用發票。
2016年11月30日，深圳市南山區國家稅務局核發《稅務行政處罰決定書（簡易）》，因燕麥科技丟失已開具增值稅專用發票1份，對燕麥科技處以200元罰款。
根據《中華人民共和國發票管理辦法》第三十六條，跨規定的使用區域攜帶、郵寄、運輸空白髮票，以及攜帶、郵寄或者運輸空白髮票出入境的，由稅務機關責令改正，可以處1萬元以下的罰款；情節嚴重的，處1萬元以上3萬元以下的罰款；有違法所得的予以沒收。丟失發票或者擅自損毀發票的，依照前款規定處罰。
對於上述行政處罰，燕麥科技在招股書中的表述為，用人單位違反工作時間和休息休假規定的勞動保障違法行為不屬於重大勞動保障違法行為。而對於丟失發票的行為，公司表示已經繳納罰款，因此不會對此次發行造成實質性障礙。
（發現網記者 羅雪峰 汪佳蕊）
