今天聊聊股市吧，主要想聊聊美股和A股的问题。
在聊A股的时候，我仅以择时角度来观察，个股情况不一样，仅供参考。
美股
自从美股3月23日从最低点反弹以来，实际已经反弹超过了30%以上，从价格的角度来说，反弹的空间已经非常大了。
当然光从价格的角度来说没有任何意义，我们可以从价值的角度出发来看，也许会更有说服力。
上图是标普500股票12个月内的动态P/E，在当初2月份高点的时候，很明显PE是高估了太多的，达到了26倍左右，因此我们之前说过，美股的下跌不仅仅是因为疫情的原因，更是美股自身的泡沫太大，需要借助疫情来做一次清算。
经过一轮下跌之后，来到了3月23日左右，我们会发现因为市场恐慌的原因，标普500的估值明显下杀到了低估的区域，最低来到了9左右，因此在这之后我们就看到了美股的暴力反弹，这也是验证了我在3月20日左右开始预告，将来的反弹力度绝对会让人改变信仰。
目前来看，随着这一轮的反弹，标普500动态估值快速升至18倍，逼近均值（15.8倍）上方一倍标准差（18.9倍）。
什么意思呢？说的更容易理解一些，从1990年以来，标普500的平均估值就在15.8左右，可以认为这是合理估值区域，而18.9以上的估值就可以认为临近泡沫的边缘了，而11.5左右的估值相对就是低估区域。
因此从这个角度来看，由于反弹之后市场风险情绪回归，美股又再次被顶上了高估区域，在如此脆弱的市场环境下，高估会发生什么？再次崩塌下跌。
这还是从目前市盈率角度来看的情况。
如果从EPS角度上来看，2020年的EPS在预计要下降8%左右，如下图：
淡紫色的线就是2020的EPS，我们可以很明显的看到美股EPS的下行，几乎得回到2018年、2017年的水平。所以，我认为道琼斯再次回到20000点以下的可能性非常大。
综上，EPS预期的下行，PE的高估，都会造成美股迎来第二波下跌的可能性。
A股
说回A股吧，今天的大盘确实不死不活，看着看着都要睡着了。
不过我在上周四文章《大类资产的确定性机会！A股今日走势预判》里面聊到大盘要进入调整了，虽然走势比我预期下跌要晚一天，但是目前的走势基本还是在我的预期内，同样到今天为止，我认为调整并没有结束。并且由于高位震荡的时间过长，短时间内上升的空间被磨掉了。
我认为明天来说，总体走势大致如下：
那么无非就是明天早上先涨还是先跌的问题。
- 若是先涨，我认为到2810附近则很可能会继续下行；
- 若是先跌，那么补完下方的缺口附近很可能会进行反弹，然后再跌。
这里必须要说明的是，这波向下的调整直接跌破2646低点的可能性应该不大，所以我定义这波下跌为2次下探，未来还是有可能继续上攻。
这波低点暂且看至2715附近吧。当然走一步看一步，现在算得那么远没什么意义。
这两天，建议先观望吧。别急着入场。你看看，虽然今天才跌13点，但跌停个股却达30只，跌5%以上的个股高达180多只，还玩什么玩呢？
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