水满则溢，市场流动性多了，尽管央行严控违规资金进入楼市，可是中小微企业融资成本低于按揭贷款利率近百个基点，能堵得住资金进入楼市吗？
一季度经济因为疫情冲击，GDP出现较大的下滑，一季度GDP增速为-6.8％。可是地产一枝独秀，价格依然不依不饶的上涨，一季度我国商品房平均房价为9266元/平方米，同比去年上涨2.2％，商品住宅平均房价为9324元/平方米，同比去年上涨4.2％。进入3月，4个一线城市、31个二线城市和35个三线城市新建商品住宅销售价格环比也出现小幅上涨。
二月份因为严控人员聚集，商品房销售出现下滑，三月份开始，上海深圳等地出现了日光盘，一天销售百亿元的火爆楼盘，上海一个豪宅楼盘出现了排队抢购，甚至为了抢房发生斗殴打架，深圳一套房过一个年涨100万不算多，涨200万元也有，楼市进入了少有的价升量涨，大量资金进入楼市。
3月份当月住户的贷款明显好转，当月住户的新增贷款是9865亿，同比多增了961亿，比2月份多增1.4万亿，可见增量资金不断流进了楼市。深圳楼市上涨，在于杠杆炒房资金和刚需购房资金介入共振的结果。
房价之所以出现强劲反弹，在于央行实施货币宽松，三次降准释放了1.7万亿元低成本资金，又下调了逆回购和MLF资金利率各30个基点，引导LPR利率下行，按揭贷款利率3月份下降了4个基点，余额宝收益下降到2％以下，隔夜拆解利率跌破1％，市场对于货币宽松预期增加和货币贬值预期增加，买房投资保值增值预期增加；另外经济下滑压力上升，地方政府不断放松地产调控政策，从人才落户到直接补贴，助涨了地产价格上涨预期；实体经济疲软，外贸形势严峻，央行释放的大量资金实体经济无法吸收，房地产市场就成为资金的蓄水池；最后是市场流动性充沛，实体经济和股市吃不下流动性，地产开发商获得融资更容易，土地拍卖市场溢价率升高，助涨了楼市上涨预期。
资金如何进入楼市，一个是央行宽松货币政策，实体经济更加容易获得低成本资金，原本需要抛售地产救急的不再需要抛售地产；另一个是实体经济获得低成本资金以后，就可以腾挪出来自有资金，购置地产投资，据媒体报道外贸老板外贸订单取消赶紧买房；地产开发商贷款发债更加容易，地产开发商资金紧张得到缓解，降价促销动力消失，代而取之的是提价销售。
央行释放大量低成本资金和压缩银行净息差是支持实体经济降低融资成本，可是宽松货币总会有副作用，实体经济依然低迷，房地产价格应声上涨，这可不是太好的货币政策宽松信号。
高层虽然强调房住不炒，保持稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，可是房地产市场调控利益错综复杂，出现了房价涨销售涨的苗头，这会进一步挤压居民消费增加，也会抬升整个社会综合成本，央行花大力气降低实体经济融资成本可能都被房价上涨化为乌有。
