一、4月無煙煤市場行情綜述
1.4月國內無煙煤市場行情
4月份國內無煙煤價格整體下滑，無煙塊煤降幅多集中在30-130元/噸，無煙末煤降10-50元/噸不等。其中，4月初開始主流煤企下調無煙塊煤50-70元/噸，降後晉城主流無煙中塊車板含稅執行價940元/噸；中旬地方礦陸續跟降，降幅30-130元/噸不等，臨近月底，因高速將在五一節後恢復收費，下游民用塊煤備貨需求增加，個別地方礦價格略有回調。高平某地方礦中旬無煙中塊公路現匯價920元/噸，降130元/噸，25日漲50元/噸至970元/噸。下游化工用戶維持剛需採購，無煙塊煤供需面仍顯寬鬆，價格整體維持偏弱。末煤方面，下游電廠整體發電量增量有限，工業用電需求一般，供需矛盾凸顯，無煙末煤價格承壓下滑。降後山西陽泉地區主流無煙末煤車板含稅執行價440元/噸。後期來看，無煙煤市場供應端相對寬鬆，價格將繼續承壓，其中無煙塊煤5月民用需求量有小幅增加，價格或企穩；無煙末煤價格仍將小幅下滑。
山西地區無煙煤走勢：4月份山西地區無煙塊、末煤價格整體下滑。煤礦端供應恢復正常，增量明顯，下游需求面整體偏弱，供需矛盾凸顯，價格承壓下滑。其中無煙塊煤降幅30-80元/噸，山西晉城地區主流無煙中塊車板含稅執行價940元/噸，降70元/噸；陽泉主流無煙中塊車板含稅價730元/噸，降50元/噸；高平地區某地方礦無煙中塊公路現匯執行價870元/噸，降80元/噸。臨近月底，部分民用塊煤備貨需求增加，個別煤礦小幅上調無煙中塊價格20-50元/噸，沁和地區某煤礦無煙中塊公路含稅價900元/噸，月初降50元/噸，24日針對民用市場用戶價格上調50元/噸，執行950元/噸。末煤方面，本月無煙末煤整體需求維持偏弱，供需關係日趨寬鬆，價格維持下滑。月初多數煤礦下調無煙末煤10-50元/噸，山西晉城主流無煙末煤Q5800車板含稅價560元/噸，降20元/噸；高平地區某地方礦中旬降35元/噸，無煙末煤鐵路、公路執行價380元/噸，月底計劃繼續下調20-30元/噸。5-6月份晉城部分煤礦工作面搬家，無煙煤整體供應量降有所減少，或支撐5月份無煙塊煤價格止跌企穩，但需求面無明顯好轉跡象，疊加高速恢復收費，預計山西地區無煙煤價格將繼續承壓。
貴州地區無煙煤走勢：4月份貴州地區煤礦基本恢復正常開工，無煙煤供應整體充裕，但下游需求增加緩慢，民用塊煤需求明顯減少，無煙塊煤價格下調。其中金沙地區無煙中塊出礦含稅價執行1320-1340元/噸，降50元/噸。現貴州地區部分無煙煤報價：織金地區無煙噴吹煤A11.5-13.5出礦含稅價執行925-935元/噸，本月降40元/噸；現畢節地區某煤礦無煙仔洗煤（0.5-1）出礦含稅價執行800元/噸，本月降50元/噸。目前下游民用塊煤需求繼續轉淡，化工需求增量有限，貴州無煙塊煤市場供應過剩壓力大，預計5月無煙塊煤價格將繼續下調。
河南地區無煙煤走勢：4月份河南地區無煙煤價格下滑調整，供應端整體充足，需求面無利好支撐下，價格承壓下行。本月繼晉城地區煤礦降價後，中旬開始河南主流煤礦跟進下調無煙塊、末煤價格30-50元/噸。其中焦作地區主流無煙中塊車板含稅價降40元/噸至980元/噸，無煙末煤公路含稅承兌價格降30元/噸至570元/噸；永城地區主流無煙中塊降30元/噸，降後車板含稅價1165元/噸，無煙噴吹煤降30元/噸，執行價960元/噸；永城某地方礦無煙洗中塊公路含稅執行價1100元/噸，無煙噴吹煤車板含稅價降70元/噸執行價880元/噸。主流煤礦降幅不明顯，供應量無明顯減少情況下，後期河南無煙塊、末煤價格仍有下滑空間。
河北地區無煙煤走勢：4月份河北地區無煙煤價格下滑為主。供需矛盾突出，無煙塊、末煤價格承壓下滑，其中無煙塊煤價格降幅50元/噸附近，無煙噴吹煤降幅50-80元/噸不等。截止到本月底，河北邯鄲地區某主流煤礦無煙中塊出礦承兌價870-950元/噸，降50元/噸。末煤走貨一般，邯鄲某煤礦無煙末煤出礦含稅價390元/噸，降30元/噸。受下游鋼廠需求偏弱影響，無煙噴吹煤價格下滑明顯。邯鄲地區某煤礦無煙精末煤出礦含稅價800元/噸，降80元/噸；冀中能源峰峰礦無煙噴吹煤長協戶出礦含稅承兌價執行790元/噸，降50元/噸。後期來看，高速恢復收費後，河北價格相對山西優勢凸顯，下游民用市場戶對無煙塊煤需求有所增加，塊煤價格或企穩；無煙末煤繼續受供需面影響，價格或繼續承壓下滑。
西北地區無煙煤走勢：4月份西北地區無煙煤價格穩中有降，隨著煤礦全面復工復產，寧夏、內蒙古地區無煙煤產量繼續增加，供應端過剩壓力大。而下游需求民用塊煤需求減弱，化工用煤整體偏弱，繼山西地區無煙塊、末煤價格下調後，內蒙古、寧夏地區無煙塊、末煤價格跟進下調。現寧夏地區主流無煙中塊車板含稅價執行1540-1570元/噸，暫穩；無煙精末煤A10車板含稅價執行823元/噸，降90元/噸。內蒙古錫林郭勒某煤礦無煙小塊現行含稅價1300元/噸，降30元/噸；無煙末煤現行含稅價840元/噸，降30元/噸。
2.國內主流無煙煤產區價格波動一覽表
表1 主流地區無煙洗中塊車板含稅價(單位：元/噸)
<table><tbody>日期
山西
貴州
河南
河北
寧夏
第1周
1010
1260
1195
1000
1540
第2周
1010
1260
1195
950
1540
第3周
940
1210
1195
950
1540
第4周
940
1210
1165
950
1540
上月底收盤價
1010
1260
1195
1000
1540
漲跌
-70
-50
-30
-50
0
*周收盤價格為每週五價格，月收盤以自然月內最後一個工作日價格為月收盤，表內漲跌以月收盤價計算
3.港口無煙煤價格動態
截止到4月30日，江蘇靖江太和港進口俄羅斯無煙煤現匯價格：噴吹煤A9，V10，S0.4，FC87，MT10，HGI70，Q6600現匯執行795元/噸，本月累計降55元/噸；燒結煤A10，V4，S0.3，MT10，HGI69，Q6150，現匯執行825元/噸，本月降35元/噸。本月國內無煙煤價格普降，無煙噴吹煤國內主流煤礦降幅50-130元/噸，且國內供應量恢復，衝擊進口煤需求量、價，4月份進口煤價格整體下調。
二、無煙煤下游市場
1.尿素市場
4月份，中國尿素市場延續震盪下行，新單跟進多數隨行就市。多數關注下游工業採購跟進，商家採購意願趨於謹慎。上中旬市場漲跌互現，局部裝置減量，供貨供應略緊；中旬市場不溫不火，下游採購逢低跟進。下旬尿素價格開啟下滑通道，交投明顯轉淡，加之五一假期來臨，企業預收意向較強，商談空間加大。國際方面印度暫未發佈招標，對內貿影響暫不考慮。卓創資訊數據顯示，4月中國大顆粒尿素出廠均價1745元/噸，月環比下滑7.13%，月同比下滑15.86%；中國小顆粒尿素出廠均價1718元/噸，月環比下滑4.82%，月同比下滑16.76%。卓創認為，上旬廠家預收尚可，局部農業剛需，價格淡穩整理；中下旬工農業需求放緩及終端備肥的結束將利空商家出貨意願增強；國際方面關注印度新一輪招標動態。卓創預計2020年5月中國大顆粒尿素出廠均價或1710元/噸；中國小顆粒尿素出廠均價1680元/噸。建議下游廠商根據自身生產情況確定採銷節奏，及時關注市場消息面影響。
2.電煤市場
4月份國內動力煤市場延續下行態勢運行。產地方面，隨著產地煤礦陸續復產，煤炭生產恢復至正常水平，3月份全國煤炭產量為3.4億噸，同比增長9.6%，增速由負轉正，但因下游用煤企業採購需求疲軟，煤炭供需寬鬆，多數煤礦價格下調40-60元/噸不等。進入下旬之後有關部門嚴查煤礦超能力生產並建議煤企以銷定產，產地部分煤礦因庫存壓力加大，開始減量化生產，煤價跌幅有所收窄。以鄂爾多斯5500大卡動力煤為例，截至4月30日坑口主流含稅價270-275元/噸，較上月同期相比下跌35元/噸。港口方面，本月中轉地北方港口煤炭庫存高位運行，受需求不振以及大型煤企量價優惠政策的影響，煤價持續下行，截至4月30日秦皇島港5500大卡動力煤主流平倉價470-475元/噸，較上月同期相比下跌65元/噸。下游方面，4月27日全國重點發電企業日耗煤342萬噸，庫存7447萬噸，庫存可用天數22天，正值用煤淡季，部分電廠例行檢修，電廠日耗回升較為緩慢，整體以去庫存為主，採購需求受到一定的限制。
三、無煙煤市場後市預測
供應方面：山西省統計局發佈的最新數據顯示，2020年3月份，山西省生產原煤9479萬噸，同比增長12.3%，增速由負轉正。一季度，全省累計生產原煤22285萬噸，同比增長1.1%。截至4月30日，山西、內蒙古、貴州等無煙煤主產地煤礦復工率均達到90%以上。4-6月份山西晉城部分煤礦有工作面搬遷計劃，但目前主流煤礦均滿產開工，產量同比增長，5月份無煙煤整體供應量或難有明顯減少，整體充足。
需求方面：下游民用需求偏淡，部分五一節前備貨存短暫性執行，預支後期需求；下游尿素價格下滑，化工用戶開工積極性一般，維持剛需採購，無煙塊煤需求5月份無明顯好轉跡象。末煤方面，目前工業企業用電量增長乏力，沿海電廠庫存量高位，日耗煤量震盪下行，下游電廠發電量不及往年，對無煙末煤無利好支撐。國外公共安全衛生事件形勢依然嚴峻，工業用電需求短期內增量有限，無煙末煤需求降持續偏弱。
後市預測：後市預測：供應端5月有部分煤礦有減量預期，一定程度支撐無煙塊煤價格，預計5月無煙塊煤繼續下滑空間不大，弱勢穩定為主。無煙末煤下游需求偏弱，年後多數煤礦無煙末煤小幅調漲，後期末煤價格仍有下滑空間。預計5月供應端無明顯減量情況下，無煙末煤價格或繼續承壓下滑，降幅20-50元/噸。 (中國(太原)煤炭交易中心微信平臺據卓創資訊等相關消息編輯整理)
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