復甦專題（一）
來源 | 瞭望消金（lwxj001）
作者 | 咖喱
疫情“晚期”，全國消費逐漸復甦。為了幫助城市復產復工加速，央視新聞主播在電商平臺上直播起來，攜手網絡當紅主播為湖北農產品“帶貨”。
而在經歷短期消費“暫停”後，銀保監會強調，將通過消費信貸支持新型消費和消費復甦。商務部也發文稱，將統籌運用信貸等方式加大支持力度，促進個人消費。
一場全民“報復性”消費浪潮正開啟，消費金融是否會迎來新的爆發增長點？面對難得的機遇，各家消費金融機構又有哪些創新型產品與風控挑戰？
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消費金融新燃點
此前有證券研報預計，2020年居民消費支出將達到43萬億元，消費金融行業每提高居民負債消費比一個百分點，即有數千億元市場。
然而，疫情這場“灰犀牛”攪亂了原有的發展腳步。據央行數據顯示，2月，以消費貸款為主的居民短期貸款減少4504億元，創2007年有數據統計以來新低。
在瞭望消金看來，消費是我國經濟增長的第一驅動力，消費貸款是消費和供給的“守護者”，對促進消費需求發揮著重要作用。經濟要致富，必須先修消費金融的發展道路。
疫情防控以來，各地各部門相繼出臺政策舉措，在滿足百姓生活必需品消費同時，著力促進新興消費。中央政治局常委會會議率先指出，要著力穩定居民消費，加快釋放新興消費潛力。
再是銀保監表示，下一步將著力於推動穩定居民消費和加快釋放潛在需求，如開發專屬的信貸產品，推動服務消費提質擴容。更好地通過消費信貸支持消費復甦，並釋放新型消費潛力。
商務部、中國銀行也聯合發文強調，將“量身定做”一系列具有針對性和靈活性的金融服務方案，統籌運用信貸等方式加大支持力度，促進個人消費。
有業內人士認為，疫情對消費信貸的影響是階段性的，中國消費金融行業的長期基本面利好，疫情反而是激發了消費金融的新燃點。
2020年消費金融牌照發放有所提速，成為資本市場爭奪的“香餑餑”。據瞭望消金所知，小米集團、光大銀行、建設銀行紛紛進軍消費金融行業，近期平安消金也順利開業運營。
與此同時，消費金融牌照的優勢也愈發明顯，截至目前，已有多家機構通過發行消費金融類資產支持證券、金融債券等方式增資，累計發行規模已近200億元，遠超去年同期。
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消費信貸創新被激活
瞭望消金髮現，消費金融行業正面臨著前所未有的黃金期，消費者對於消費金融的需求不斷增加，使得消費金融產品的創新性與多樣性愈發凸顯。
近期，各金融機構都亮出自己的“底牌”。據媒體報道，目前，六大國有大行和招商銀行都針對疫情後激增的消費市場需求，推出了低息產品。
其中，工商銀行的“融e借”與建設銀行的“快貸”，年化利率最低能降到4.35%。相當於借1萬，每天利息只要6毛錢。
城商行不敢示弱，開始“促銷”消費信貸存量。年化利率創歷史新低的同時，有的城商行還推出拼團活動，邀請參與貸款的人越多，利率越低。網友直呼，這樣的操作相當“秀”。
頭部消費金融平臺的動作也不小。如馬上金融“安逸花”推出全年免息活動，最高可達5萬元。捷信推出特選商品0息活動，還能領取88元購物禮金，多重福利滿足“羊毛黨”。
雖然消費金融行業前景廣闊，但面對激烈的市場競爭環境，消費金融機構還是壓力山大。去年開始就不斷有消息流出，消費信貸產品的年利率紅線可能從36%降至24%。
興業消費金融、金美信消費金融等持牌消金機構表示，收到監管口頭通知，明確要求自2020年1月1日開始，將貸款產品利率調整至IRR口徑年化24%以下。此外，加上罰息要控制在年化利率30%以內。
據瞭望消金所知，目前消費信貸產品的年化利率普遍在10%至36%之間，24%年利率的“紅線”或將給消費金融的爆發帶來些許“變數”。
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消費金融行業的“變數”
隨著消費金融監管逐漸成熟，新的年化紅線與合規經營要求，給消費金融機構帶來新的挑戰，尤其是在風控難題。
近期有多位從業人員向瞭望消金“抱怨”，受疫情影響借款人還款意願偏低，逾期人數上升明顯，行業還出現了退息、投訴產業鏈，“每天處理用戶逾期與投訴簡直是精疲力盡”。
其實對於消費金融機構來說，風控無所不在，消費者、商戶和場景是三個基本要素。
就拿消費者的“想不想還”與“能不能還”來說，這裡面涉及到欺詐風險和信用風險。在疫情期間更多人是“能不能還”的問題。一旦自身利益（上徵信等）受到威脅，肯定會另闢蹊徑（退息、投訴）。
而與商戶合作很大程度上是一種經營風險。若用戶通過分期完成一筆交易，但還款還未結清，商戶就倒閉了，對於機構來說是沉重的打擊。去年晉商消費金融就是頻繁踩雷場景分期，導致全年淨利潤負增長。
最後是場景的風險，主要還是判斷貸款是否真的被用於法定範圍內的消費環境之中。“2019年被罰最多”的華融消費金融，正是因為“消費貸款用途不合規”，“違反審慎經營原則、形成重大風險”，被罰款了65萬元。
在低年化紅線與風控技術的博弈之下，機構不良率也將成為焦點。而消費用戶的授權，商戶合作的篩選，及真實消費場景的審核，將是消費金融爆發點來臨時，機構會面臨的最基本的“變數”。
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