本文始发于微信公众号“转债研究所”。
一、今日回顾
今天转债市场继续杀估值，很多双低转债也跟着双高转债回调，转债市场逐渐回归理性。可转债是带期权的债券，债价脱离期权属性疯涨本来就是不合理的事。
今天重新建仓买入一份九洲转债，买入价格114.X，现价115.X，溢价率16.X%，买入原因是九洲转债重新进入双低择券范围，加分项是“盘子小”。
正股九洲电气，创业板小票，流通市值14亿元，转债剩余规模3亿元，也是容易爆炒的转债。概念还蛮丰富，包含智能电网、充电桩、光伏发电、生物质能等。
二、新券发行
清明假期回来后开市第一天有两只高评级的可转债发行，这两只可转债不仅评级高，而且基本面优秀，增长能力强，现金流稳定，行业竞争地位也高，加上当前估值不高，是机构的最爱，预计上市会有较多的机构收货。游资是不会来炒的了，毕竟发行规模还是有点大，要炒作有难度。
1、裕同转债4月7日发行：积极申购
正股裕同科技，主要从事纸质印刷包装产品的研发、生产与销售，是国内纸质印刷包装行业龙头，同时也是国内少数具备提供包装整体解决能力的企业，连续三年被评为全国印刷企业第一名。下游市场主要为消费类电子、烟酒、高档化妆品等行业，客户包括华为、小米、亚马逊、泸州老窖、四川中烟、东阿阿胶、迪奥等国内外知名品牌企业。
公司整体财务状况较好，5年ROE均值高达20%以上，业绩增长稳健，市盈率处于历史底部区域。
公司流通市值97亿元，发行规模14亿元。
评级AA+，下修20/10/90%，比较宽松，当前转股价值96元，给予24%左右的溢价率，预计上市价格定位为120-122元。
2、瀚蓝转债4月7日发行：积极申购
正股瀚蓝环境，主要从事固废处理、燃气供应、供水、污水处理四大业务。坐标广东佛山，国资背景，有区域垄断优势。
公司整体财务状况较好，5年ROE均值12%+，业绩增长稳健，市盈率处于历史底部区域。
公司流通市值151亿元，发行规模9.92亿元。
评级AA+，下修30/15/80%，比较严苛，强赎30/10/130%，比较宽松。当前转股价值96.77元，给予22%左右的溢价率，预计上市价格定位为118-120元。
可转债投资日历
1、4月7日，瀚蓝、裕同转债申购。
2、4月8日，百达、科达转债上市。
3、4月9日，东时转债申购。
4、4月9日，华安、三祥转债上市。
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