作者：姚洋 北京大学国家发展研究院院长
复工复产难主要是中小民营企业、特别是服务业中的民企。
疫情引发的全球经济金融市场动荡，引发当前市场不少悲观预期，认为此次疫情冲击或许使世界正面临类似20世纪30年代全球经济萧条的情形。新一轮经济衰退的讨论甚嚣尘上。
如何看待中国经济的走势？全球经济是否会步入衰退？如何尽快提升国内复工复产率？
以下是北京大学国家发展研究院院长姚洋接受《财经》记者专访的内容精编：
01
经济衰退比预想更严重，全球经济都可能陷入衰退
近日关于全球经济已深度衰退的观点甚嚣尘上，我觉得多数国家目前处于“两难”境地。如果置疫情于不顾，股市会一直处于震荡不安的状态；像意大利采取封国、封城，又导致经济停顿下来。
甭管采用哪种措施，全球经济恐怕都有陷入衰退的可能性。
如果我们判断世界疫情，处于中国早期的情况，世界疫情高峰还未到来，达到中国今天的抗疫效果大约需要两个月时间，算起来到6月。这比我当初预料的衰退要严重得多。
近期多次有美股熔断的消息，美国的股市和经济实体联系紧密，直接和间接渠道都会传导到实体经济。与此同时，股市下跌，影响市场对未来的预期，大家的投资意愿下降，消费也会下降。这种“多米诺骨牌效应”导致金融部门可能产生连锁反应，暴发类似2008年那样的金融危机。
美联储的无限量QE暂时稳住了美国股市，但并不可持续，待3月的经济数据出台，股市可能再次下跌。如果股市价格继续下跌，危机不可避免。
此外，中国已经深深嵌入到全球产业链分工体系中，疫情在全球其他国家的暴发将增加中国产业面临的输入性风险。如果不能很好地处理内外部冲击，疫情带来的短期经济影响很可能演化为系统性的经济风险。
中国疫情初期，制造企业停产，造成产业链断供和内部断链，现在国外疫情持续恶化，全球消费下降，连带着中国的进出口下降，美国、韩国和欧洲等是中国重要的中间产品进口地，这些国家的疫情恶化可能会对中国产业链造成再次的冲击。
针对以上问题，一方面我们要加快推进国内产业链整体复工复产，另一方面需要加强国外疫情对中国产业链冲击的评估，进一步强化产业链整体复工的思路，发掘产业链配套完善的优势，加大对重点产业环节复工复产的支持力度。我预测，中国全年的出口恐怕是负增长。
02
疫情将催化一批未来经济增长新兴产业
现在还有一种说法是，疫情之后将会迎来报复性消费，我认为如果5月之前疫情基本结束，管制基本上没有了，那“五一”小长假肯定会有一个报复性的消费反弹， 大家憋了这么长时间，肯定要出去。
现在看来4月底能够结束疫情的可能性比较小，但是我还是怀着希望。
目前，许多城市对消费场所已经解禁，但去消费的人还是比较少，原因是大家还是怕传染。建议，除非国外输入风险很高的地区，社会防控可以适度放宽，如取消消费场所测体温、扫健康码等措施，让群众放宽心，减少紧张感。恢复消费，服务业恢复正常是关键，因为它把住了消费的龙头。
另一方面，我们也应该看到，此次疫情也催化了一批未来经济增长的新兴产业。比如加快了远程教育、远程诊断、在线办公等新型终端应用的发展；疫情导致员工不能复工，但激发了企业实现自动化、智能化转型的内在动机。新型基础设施建设受到重视。现在网络会议，网络直播很火。我最近参加几个网络会议，组织方不用出会费，大家不用出去跑，减少交通污染，会开了，讨论也蛮热烈，所以网上直播行业肯定要大发展。
03
中小企业是解决就业的主要力量，救济中小企业是关键
这次疫情，企业受疫情冲击非常大，尤其是中小微企业和他们的员工。
像餐馆、出租车、杂货店和一些规模较小的企业，它们的经营活动因为疫情的暴发被迫停下来。尽管营业收入没有了，但它们还需要支付生产经营场所和设备的租赁费、员工工资和福利。
中小企业是吸收接纳就业的主要力量，如果这些企业大批量倒闭，社会失业人口将显著增加。因此，因疫情经营困难的中小企业最该获得救济。
这些中小企业的境况并不能凭货币信贷宽松得到改善，因为商业银行体系的信贷制度对小企业并不有利。
民企融资难有几方面原因：
第一，中小型民企风险高。这是要承认的，民企平均寿命3-5年。
第二，大银行对中小企业的业务有限制。给中小型民企放贷相对成本比较高，放贷数额无论大小，审批流程都是一样。
第三，过去几年去杠杆把市场中的高风险偏好的机构和业务打压下去了，货币政策的最后毛细血管被堵塞。
那么宽松的货币政策如何做到精准“滴灌”？
首先要解决资金流的毛细血管不通畅的问题。比如，我建议把2000多家城商行花三四个月时间治理一遍，搞清楚有没有掏空行为，有掏空行为送监狱，经过一番整顿，重新上路。美国金融危机之后就是这么干的，整顿、重新上路，让有信誉的机构留下来，有问题的机构破产掉。疏通毛细血管，资金才能流向中小企业。
本文精编自财新杂志《专访姚洋：当心疫情冲击演变为系统性经济衰退》一文。
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