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中國第二大股份制商業銀行建設銀行(00939-HK, 601939-CN)剛剛公佈了按中國會計準則編制的2019年業績。從整體來看，維持溫和的收入及盈利增長，大致與宇宙第一大行工商銀行(01398-HK, 601398-CN)表現相若。
截至12月31日止的2019年度，建行錄得營業收入總額至7056.29億元，同比增長7.09%，主要受手續費及佣金淨收入同比增長11.58%帶動。歸母淨利潤同比增長4.74%，至2667.33億元，扣非歸母淨利潤同比增長4.77%，至2669.95億元，業務及管理費同比增長7.37%以及資產及其他減值損失同比增長8.30%，部分抵消了收入增長。
建行的2019年扣非後每股收益同比增長5%，至1.05元。期內宣派股息每股0.32元。
利息淨收入5106.8億元（單位人民幣，下同），佔其總收入的72.37%，手續費收入同比增長11.58%，至1372.84億元。
回顧期內，建行的生息資產平均餘額同比增長7.24%，至22.783萬億元，平均收益率為3.88%，提升了6個基點，所以利息收入同比增長8.94%，至8835億元；總計息負債同比擴大6.87%，至21.129萬億元，平均付息率增加了12個基點，利息支出按年上升14.8%，至3728.19億元。
付息率上升的幅度抵消了利息收益率改善的幅度，淨利息差縮減了6個基點，至2.12%，不過生息資產規模擴大，所以淨利息收益率下降了5個基點，至2.26%。
截至期末，不良貸款率由期初的1.46%改善至1.42%，撥備覆蓋率由208.37%提高至227.69%。
以下是管理層回答投資者、分析員和媒體的提問：
Q：建行在貸款定價這方面如何平衡資金成本、貸款需求以及風險？
疫情不僅對中國，對全球經濟也造成影響，作為一家跟經濟運行密切相關的商業銀行，這次疫情也對我們有影響。
目前國內的貸款利率實施的是LPR，從去年開始推出，今年也要求從3月1日開始對存量貸款進行轉換。LPR下行的趨勢比較明顯，對我們的經營有一定的影響。它對經濟的影響，和我們在經營過程中應該考慮的因素，主要還是取決於客戶本身的質量。客戶本身的質量以及客戶結構，決定了我們的收益，同時也取決於我們如何根據中央政府要求在投資、消費和外貿方面體現建行的優勢，包括在投資領域，如何支持基建，尤其新基建的發展，還有醫療衛生行業的發展，如果在這些方面我們的客戶質量比較好，客戶基礎比較紮實，就能夠通過內部的精細化管理，把資產負債結構、業務結構、客戶結構進行優化，同時在定價上通過強化定價管理能力和利率風險的管控能力，還是有信心在今年比較困難的情況下盡力保持業務的穩定增長。
Q：第1季度零售業務是否有受到疫情的影響？獲客、業務規模、資產質量方面是否有下滑或者低於預期的情況？如何規劃零售業務？
國內消費受疫情影響還是比較大的。從零售業務來看，我們觀察到所受到的影響還不是很明顯：1）資產端來看，由於個人住宅貸款前期積累的釋放，還是有平穩的增長；2）中間業務，有些業務特別是線下業務受到一定的影響，但是線上業務發展在一定程度上有所彌補，國家未來還會出臺一些穩定經濟發展的舉措，3月份的情況已見恢復，下一步消費恢復的潛力非常大，同時國內資本市場發展的前景也不錯，可能會加大與資本市場業務相關的中間業務發展。
Q：今年息差走勢如何？
2019年建行的淨利息收益率為2.26%，對比2018年下降了50個基點。2020年應該也會下降，初步判斷的趨勢大概是10個點左右。
目前的信息披露不可能有標準的口徑，不同銀行、不同的季度、不同的年度都有不可比的因素，所以很難去得出一個趨勢。如果某一個銀行某個季度或者某個時間段息差出現了比較大的變動，那就值得關注了。
Q：疫情下，貸款的投向結構是否會發生變化？
今年會有一定的改變，例如我們會投入到醫療衛生健康方面，第二方面是經濟建設，第三個是傳統基建。
疫情對國際社會也造成影響，影響到國際產業鏈，中國是國際產業鏈的一部分，所以國外疫情何時結束，對於我們出口加工企業會有影響，所以我們今年貸款的投放在這方面要額外慎重。總體而言，現在談這個還為時尚早，取決於國外疫情何時結束。
建行將根據實際情況及時地調整措施。
Q：普惠金融情況怎樣？面對疫情，建行對普惠金融有何打算？
疫情對於對公業務衝擊最大的就是普惠金融所面向的客戶，也就是小微企業，但小微企業在國家經濟當中佔了非常重要的地位，佔了50%的GDP，60%的稅收，70%的創新。為什麼它們受的衝擊大，因為它們經濟體量小，抗風險能力比較弱。
建行會盡可能想辦法支持小微企業的發展。建行率先把普惠當做三大戰略之一，我們也做得很好。截至2019年末，普惠金融貸款餘額為9631.6億元，較年初增長了57.88%，大大超出了監管要求，到現在這個時候已經上萬億了。截至2019年末，小微快貸貸款餘額已經達到了5900多億，較年初增長了108%。我們去年小微快貸的不良率不到1%，低於對公的整體不良率。
今年監管部門要求國內商業銀行普惠貸款的比例不能低於30%，根據我們內部的客戶基礎以及發展態勢，我們認為要在30%以上沒有問題。我們會將這個戰略執行好。
Q：建行住房租賃業務發展情況如何？
住房租賃是三大戰略之一。我們特別重視發揮金融在租賃制約整合中的作用，取得了比較明顯的進展。去年末，我們的平臺覆蓋全國超過95%地級以上的城市，累計上線房源也超過了2000萬套，平臺註冊用戶超過了2100萬。租賃方面的貸款也在有效投放。同時我們也與租
賃產業的上下游進行合作，構建生態。
受疫情影響，企業和個人可能都出現現金流的困難，我們認為這僅是暫時的，我們也願意與這些公司加強合作，共同克服困難。
總體而言，中國租賃市場的前景是非常廣闊的，隨著城市化進程的推進，租賃需求不斷上漲，我們積極配合國家關於推進租賃市場發展的政策，也推動我們這個戰略的實施。
Q：資管中有7000多億投向非標，是否會進行整改？
截至2019年末，非標債權類資產是7214.2億元，佔比33.62%，監管要求是35%以下。
我們的標準資產餘額超過了一萬億，增加了1900多億，佔總投資資產的47%，上升了9.87個百分點。資管新規推出以後，實際上更重要的是引導淨值型產品的發展，我們去年淨值型產品的餘額為4785億，增加了1789億，增長了59.7%。我們整個資產管理業務的結構發生了可喜的變化，既符合監管要求，也符合我們自身對資管業務發展的定位。涉及到非標資產這七千多億的整改，可以這麼說，是各家銀行在整改過程中遇到的比較難的問題，我們對這七千多億非標資產進行梳理，同時也在接受監管部門的指導和政策的諮詢。
監管部門也在考慮研究配套的措施，我們將積極地尋求指導，以平穩地讓非標資產整改到位。
Q：公司在2020年的資產配置如何？貸款增速和投向，債券的增速和投向如何？公司對於特別國債運作的看法如何？
2020年資產配置目前的計劃：貸款是1.5萬億，目前已經安排了1.46萬億的計劃。其中，公司類是6850億，個人貸款是7650億，大頭是按揭貸款，5700億。我們現在安排的債券投資計劃是新增3500億，其中地方債將是大頭，將近2900億，其實為信用債、基金、國債等等。
Q：資產管理質量今年可能會面對比較大的壓力，不良率也有所提高，現在監管允許延遲還款，會對全年資產質量造成怎樣的影響？
今年資產質量受疫情影響已成定局，可能在影響程度上有不同的判斷。影響資產管理質量的影響有很多，一個是疫情的持續時間，國內目前來看總體影響是可控的，但海外影響還需要觀察。還有國內的財政政策、貨幣政策、紓困政策等等。還有大環境、貸款投放的總量、結構，我們不良處置的進程等等，都構成了對質量影響的因素。
剛剛提到的延緩政策，對我們有影響，但是很小。因為這些政策是有一定的要求的，總的來說在監管的導向下，在我們的良好客戶基礎上，對我們的影響是有限的。
Q：2月底信用卡貸款、普惠金融等的不良走勢如何？
從前兩個月來看，不論信用卡個人業務還是對公業務，總體資產質量是相對穩定，但是逾期貸款有所增加，與往年基本一致，這一塊影響不是很大。2019年普惠的不良貸款率是大幅下降的，降幅達1個百分點以上。我們今年在普惠的信貸投放會加大力度，從前兩個月的情
況來看，中央給了政策，客戶真正提出展期需求的比例不是很高，頂多不到6%，前兩個月逾期有所上升，但三月份已經下降。我個人預計全年逾期率會保持相對穩定略有上升的態勢。
Q：有傳聞建行要建立消費金融公司，是否屬實？建行在這方面有哪些考慮和安排？
成立消費金融公司已經有一段時間的籌劃，總的來講，中國經濟的發展必然轉向內需主導的方向，消費在促進經濟穩定增長中的作用將進一步加強。我們預計，隨著疫情的有效控制，這方面市場的潛力還是非常大，尤其在細分領域，民生消費領域，消費結構性升級，消費品質的提升等，消費信貸的長期前景還是十分廣闊的。我們將繼續在這方面探索。
Q：中間業務手續費收入前景怎麼看？是否有調整？
中間業務是銀行近年比較重視的業務。這幾年建行在中收的發展勢頭不錯，但考慮到疫情，建行可能會做一些讓利，所以今年會有一些壓力。但我們會加大線上業務的力度，以保持中收業務的良好發展態勢，也會按照政府要求，加大中間業務讓利的力度，所以我們從展望來看，這個增幅肯定不會像去年那麼高。
Q：海外擴張業務是否調整？疫情對銀行業的最大影響是什麼？
“合規優先，穩健發展”，這是我們佈局海外業務的原則。我們海外業務的整體發展還是穩健良好的，受疫情影響，各國情況都有待觀察。疫情對中國、全球經濟的影響比較大。但全球領導人合作抗疫的決心，以及中國近年靠內需拉動的結構調整，韌性比較強，加上我國敏銳的應對政策，所以疫情的影響是可控的。我們有信心有能力實現合理的增長，保障投資者合理的回報。
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