【新开普300248】
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大涨不喜，大跌不忧。只说事实，不做预测。需要什么资讯，就在文后留言，能提供的都会公开给大家。作为散户，市场的弱者，拒绝被人忽悠，争取早日成为投资强者。
核心观点；
1.高校信息化领导者，经营稳中求进。
2.政策+技术推动教育信息化需求再增长，应用场景覆盖深化。
3.传统信息化业务卡位优势显著，云平台实现业务再升级。
4.阿里合作技术赋能，增加变现能力。
市场行情；
1. 高校信息化领导者，云平台打开新需求
①高校信息化领导者，深耕高校信息化近20 年
公司在已有的高校数据和资源中，通过融合大数据云平台打开新需求，创新研发多种大数据产品。
②财务状况稳定，研发有望转化盈利迎来增长阶段
净利润增长稳定，近三年销售毛利率维持在55%左右。
云平台主营业务增长迅猛，占比逐年提升，有望进一步拉动营收增长
销售费用率近三年维持在25%水平。研发费率逐年递增。
应收账款周转率呈现减小趋势，与蚂蚁金服合作后回款能力有望提升
ROE 稳中有升，2018 年起受到云平台投入加大，稍有下滑。
③业务结构清晰，稳中前进
新开普的主营业务包括智慧校园应用解决方案、智慧校园云平台解决方案、智慧政企应用解决方案以及运维服务。
解决方案平台架构包括核心服务平台、支付服务平台、物联网平台、
权鉴管理平台、人脸认证服务平台、能力开放平台。
智慧校园应用解决方案主要应用产品以一卡通系统管理平台为基础
一卡通多功能服务平台。
2.智慧校园云平台解决方案，大数据平台强化校园数据管理与分析
①智慧政企应用解决方案（企业管理）
华为、长城汽车、特变电工、厦门航空、广汽乘用车、广汽新能源。
3. 政策+技术推动教育信息化需求再增长，应用场景覆盖深化
①教育信息化2.0 推动需求再增长
同时在信息化1.0 和2.0 不同的目标下，两者实现的转变和效果不同。教育资源观转变。技术素养观转变.教育技术观转变。教育治理水平转变。
思维类型观转变。教育信息化2.0 对信息化覆盖的群体要求更广，覆盖深度更深，教育信息化的市场规模将进一步增加。同时信息化教育2.0 在1.0 的基础上，充分利用大数据、人工智能等现代化信息技术手段。
在信息化2.0 的背景下，国家对教育重视程度较大，进一步拉动信息化教育的增长。
4. 技术场景逐渐深化，带来市场空间的二次拓宽公司以高校一卡通系统为核心，结合不同新需求研发出不同的子系统，在原有的较大的一卡通市场规模下，进一步根据技术场景深化。公司一卡通系统的生产收款模式。
认为伴随信息化2.0 的政策端推动，以及云、大数据等技术在行业内的加速渗透，高校上云趋势已经开始逐渐显现。2019 年公司已经与建行合作完成建融慧学云平台的搭建，未来将逐渐向校园端推广；同时受疫情推动，云应用在高校端的渗透速度正在提升。预计行业未来市场空间将有显著拓宽，公司收入体量未来几年将重新迎来快速增长。
5. 传统信息化业务卡位优势显著，运维、云平台实现再升级
① 传统一卡通系统、完美校园卡位优势明显公司传统一卡通业务应用成熟，功能丰富，涵盖了从学生入学至毕业离校的学习、生活的各个方面。
②完美校园
公司自2014 年推出针对大学生的移动互联网产品后，创新服务覆盖院校数量和大学生人数每年均快速增长。截至目前，已累计服务1000 多所高校，超过1000 万大学生上线注册“完美校园”，累计实名认证用 户数量接近900 万人。
完美校园关注学生的方方面面，除了以上针对在校生的生活和学习功能外，还有对毕业生专门的功能，
疫情期间，“完美校园”衍生更多需求。
③公司运维服务使高客户黏性转化为持续收益，公司成功的运维服务来自于两点：运维服务系统技术成熟、全面的全国分支网络保证运维服务响应及时。
6.运维服务系统技术成熟
①全面的全国分支网络保证运维服务响应及时
已经在全国范围内设立30 多家分支机构，建立了成熟的销售渠道和客户服务体系，以贴近客户的方式进行一对一的营销和技术支持
②大力发展云平台，未来有望拓展更多银行云平台
公司利用自身云平台技术以及大数据优势，和大型银行合作建立云平台项目，公司向商业银行赋能模式成功开启。近年来最成功的是建立建融慧学项目。
事件热点新闻；
1.布局政企平台，阿里技术赋能智慧校园生态。
2.业务延伸政企领域存预期。
3.阿里系合作技术赋能，增加变现能力。
4.阿里合作优势互补，打造校园最强合作伙伴。
1.实现技术与资源赋能，智慧校园生态升级
2、资源赋能：阿里系的云服务资源、阿里云大学课程资源、阿里系社会公益资源、阿里系的行业资源、行业客户资源等，赋能新开普，助力新开普丰富服务场景，更好的服务高校，服务社会；通过以上的项目合作：公司与阿里实现合作，丰富的大数据资源与高技术相结合，并增加更多场景的应用，联合打造智慧校园生态升级，将会进一步地提高公司的变现能力，从公司形象上也有助于助力学校信息化建设和人才培养体系建设，立德树人。
盈利预测与投资建议
预计19-21 年公司主营业务收入9.6/11.8/15.0 亿元，归母净利润1.57/2.07/2.93 亿元。根据公司给出对业务分类可分为智慧校园应用解决方案、智慧校园云平台解决方案、智慧政企应用解决方案以及运维服务。我们预计2019-2021 年公司主营业务收入9.6/11.8/15.0 亿元， 归母净利润1.57/2.07/2.93 亿元。我们认为受益于高校上云浪潮，公司业绩即将进入二次增长期。考虑到公司在教育信息化领域的龙头地位，我们给予35x PE，目标市值72.45亿，对应目标价15.06 元。
风险提示；
智慧校园云平台增速不如预期：云服务作为新兴产业，具有不确定性，公司可能会存在技术实现的问题，增速和预期不符。受疫情影响，经济状况影响财政支出：受疫情影响，全球经济下行，教育信息化支
出增长速度可能不及预期。
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