综合评价：★★★★★

1. 万孚生物是做快速检测设备的，直观一点例如：验孕棒、毒品检测、血糖测试仪、流感检测、艾滋检测试纸等
2. 检测产品分布广泛，收入来源均衡
3. 快速检测是趋势，拥有很不错的发展空间
4. 研发投入越来越多，研发能力很强
5. 资金回笼压力较大，和医院合作的企业账期一般都很长

相信大家都深有体会，不论大病小病，去医院先要做好多的检查，借助诊断结果才能更好地发现病情并指导治疗。所以，在现在的医疗领域，尤其是便捷的快速检测设备，在临床诊断治疗中更是至关重要。

过去很多年里，国内的诊断设备市场一度被国外企业占据，使得不少人承担了高昂的诊断成本。但最近几年，我国的诊断设备企业开始发力，在技术和成本上都有了较强优势，其中，来自广东的万孚生物就是领军者之一，在行业持续增长，以及强大的产品、研发下，公司有望继续崛起。

一、专注医疗快速检测，万孚生物成长十分迅猛

万孚生物于1992年成立于广州，于2015年成功A股上市。公司一直专注于医疗体外诊断行业中的快速检测，检测产品涵盖了传染病、妊娠、心血管疾病、肿瘤等众多领域，并且公司的产品已经应用于各级医院、社区门诊、卫生院等。公司孕育检测产品位居全国品牌影响力前三，"秀儿"、"金秀儿" 就是它家的，没错，也许你买的验孕棒就是万孚生物的。

年报数据显示，2018年万孚生物实现营业收入16.5亿元，其中24.4%来自传染病检测，13.8%来自滥用药检测，25.4%来自慢性疾病检测，26.7%来自贸易类。可见公司的检测产品分布广泛，收入来源均衡。

那么，做检测设备的万孚生物业绩到底怎么样呢？2016-2019年前三季度，公司实现营业收入分别为5.5亿、11.5亿、16.5亿和14.2亿，同比增长速度分别为28%、109%、44%、24%；实现净利润分别为1.4亿、2.1亿、3.1亿和2.9亿，同比增速分别为16%、45%、46%和30%。可见，公司成长速度有多快，并且公司的净利润增速从2018年以来，已经大于收入增速，显示了公司强大的挣钱能力。

而公司赚到的钱也基本上转化成了实实在在的现金，万孚生物的经营活动现金流净额呈现持续增加态势，这对公司获取生产资料、扩大生产至关重要。万孚生物的股价也是牛气冲天，公司2015年上市以来股价已经翻了十多倍。可见，稀缺的好公司注定会得到市场投资者的认可。

二、万孚生物的强大，得益于行业强劲增长以及优质的产品等

专注于快速检测设备的万孚生物，能实现这么快的业绩增长，并实现了上市，离不开以下几点。

第一、行业火爆。快速检测行业属于医疗检测设备里面的细分领域，由于其仪器轻小、操作简便、出结果迅速、不受空间限制等优点，甚至被检测者自己就可以操作，所以这一设备越来越受到人们的重视。我国的医疗快速检测设备市场规模也呈现了快速增长态势，年复合增速超过了20%，万孚生物充分受益于行业增长红利。

并且随着政策对基层快速医疗检测设备的推广，以及人们对家庭健康检测的重视，未来这一产品会像手机、电脑等渗透到生活的每一个角落，现在基础的诊断设备在天猫、淘宝、京东、拼多多上都有销售，这将对相关行业带来相当大的扩张机会。

第二、产品优势。在快速检测细分行业快速增长下，万孚生物正是凭借着强大的产品成长起来的。公司的检测产品线十分丰富，相继获得了近100项产品注册证书，产品几乎对快速检测市场形成了全面覆盖，并且万孚生物是全国唯一能提供流感检测全系列产品的厂商。

此种情况下，公司的产品也越来越好卖，从公司的存货周转天数上就能看到，从2013年的148天下降到了2018年的83天，存货周转明显加快，并且远远快于竞争对手，比如江苏南京的基蛋生物、明德生物、北京的热景生物等。

第三、研发优势。公司产品的强大源于持续的研发，万孚生物研发投入金额从2013年的不到3000万，上涨到了2018年的超过1.5亿，研发人员也实现了好几倍的增长。

公司研发实力有多强，就在今年的2月12日，万孚生物成功研发出2019-nCoV新型冠状病毒抗体检测试剂，此产品能10分钟完成检测，对快速分流病人提供了极大帮助。

但快速成长中的万孚生物，也面临着应收账款快速攀升的困扰，公司应收账款等从2013年的只有2000多万，飙升到了2018年的3.59亿元，并且公司的应收账款周转天数从2014年以来持续攀升，回款压力越来越大，万孚生物当下面临的难题。

三、总结

受益于行业的快速增长，万孚生物凭借着强大研发产出的优质产品，迅速获得了行业发展红利，并且随着快速检测设备面向终端机构的普及以及个人需求的增长，公司有望继续保持高成长。

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