因“金茂府”而在业内声名鹊起的中国金茂，刚刚交出一份2019年成绩单。我们来看看他是不是名副其实的“地产翘楚”。
话不多说，中国金茂2019年营收增幅12%，但毛利下降12%，有意思的是归属股东的净利增幅24%。
对于产品号称“高溢价”的中国金茂来说，毛利为何会下降？2019年，中国金茂相较于2018年的销售收入增加56.3亿元， 销售成本则增加了64亿元。
相较于2018年毛利率38%，中国金茂去年毛利率竟然下降到29%，主要源自城市运营及物业销售毛利下降。
反观中国金茂归母净利却明显增幅24%，地产密探发现，这一显著变化主要来自其他收入和收益，2019年达到61亿元，同比增加大约34亿元。经查证，主要来自利息收入和出售子公司所得。
注意！2019年中国金茂涉及联营公司竟然亏损逾1.3亿元。
2019年，中国金茂实现总签约销售额约1608亿元，同比增长26%。报告期末，物业及土地已签约销售未交付结算金额约2336亿元。
2019年，中国金茂支付永续债分派现金约10亿元，赎回永续债20亿元，与新发永续债抵消后余额逾8亿元，现金及现金等价物近172亿元，比2018年下降大约42亿元。
2019年末，中国金茂的一年内到期的计息银行贷款及其他借款余额高达266.2亿元，比2018年末增加47亿元。相对于可动用现金及等价物来说，短期资金压力非常大，并非如外界所想象的央企“不差钱”。
去年底，中国金茂的净负债率达到74%，比2018年末增加3个百分点。不过，中国金茂净负债率计算，分母除了权益之外，还加了“本公司应付直接控股公司款项”。
这样计算，显然会降低净负债率，但也隐藏了真实负债风险。
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