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在股市中看待客观事物，往往是需要运用逆向思维的。“福兮，祸所伏，祸兮，福所依”以及“否极泰来”这些由先哲专注的预言，无不揭示着这么一个道理：好事的背后隐藏着坏的因素；坏事的背后隐含着好的成分。所以，对于那些“喜涨怕跌”的投资者来说，涨未必就是好事，跌也未必就是坏事。
“涨”其实就是一个价值不断趋于枯竭、风险不断受到累积的过程。这也就是为什么有一定经历与经验的投资者怕“涨”的原因所在。例如，有一档股票其估值水平应当在10元左右的，但它现在的股价却已出超到了20元上方甚至往更高的方向进发，虽然还有可能继续往上涨，但其背后隐含的风险却是在不断加大。这时，对待这种背离价值水平的涨势，追涨时又失去理智，势必早已失去了用价值作为考量依据的第一道防线，而只能依仗于股价继续往上搏傻般上涨的冲劲与趋势了，如果再失去这第二道防线的屏障，那么，招致惨重的亏损也就不再是一件令人感到奇怪的事了。
世纪交替的1999、2000年，在美国纳斯达克市场，就不断上演着由股价令人瞠目结舌地上涨所带来的悲喜剧。笼罩着IT光环，蕴含“B”“TO”“B”概念的科技股，只要沾到“网络概念”的一点边缘，就能涨，涨不停。原有几美元一股科网股，有的在短短不到一年的时间段里，股价都能冲到100美元一股之上，有的甚至都能触碰到每股200美元一线，景况是何等的风光。但是，远远背离其内在价值的价格早已涨到了令人感到高处不胜寒的地步。结果，在以后的一、二年中，随着当时“网络概念”的彻底破灭，昔日股价在三位数之上的科网贵族们就像是穿着新装的皇帝一样，沉落到了股价跌得只剩以美元标识的几角几分，仅剩零头的地步。所以，连续涨、涨到位，尤其是在短时期内的暴涨绝对不是件令投资者弹冠相庆的好事。
另一方面，“跌”其实就是一个价值不断趋于真实而有待发现的过程。投资者只为“跌”的表象所迷惑，而看不到机遇将临的问题的实质，而常常喜涨怕跌。还是以股票内含价值为10元为例，价格越往下跌，其内在的含金量越高，而且价格蛰伏于价值之下运行的时间通常不会太长，更何况价值对价格还会有像磁石般 吸附牵引的作用，所以大可不必“杞人忧天”而感到再跌就有可能遭遇“世纪末日”，股价便永远无出头之日了。越跌越是风险的释放，机遇叠加，更应当摩拳擦掌、激发越跌越买的斗志。
任何大机会都是跌出来的。如上海市场建立之初在1992年初出现386点底部，在1994年年出现325点底部，莫不是在短短几月之后价值重新发现，而强劲有力地又冲上了1000点大关，产生了强烈的翻倍、赚钱的效应。相近的是，1999年上半年1047点底部和2005年的998点底部，也是在出现之后不到一年的时间里，市场内在的价格重新受到评估，而使代表股票普遍价格的指数至少有了70％以上升幅。
相对于这几次历史底部，善思的人们都不难发现这么一个特征，越是接近底部，大多数投资者越是胆小谨慎，越会把唾手可得的机遇弃之如敝履。这正是人性中所谓的“恐惧”本性使然的结果，大家都喜欢热闹而不喜欢冷寂，都喜欢趋贵却不喜欢经受考验，所以能在大跌之后真正抄到底部的，也只能是那些具有果敢品位的“真汉子”。
“不以涨喜，不以跌忧”绝对是一名想要取得成功的投资者必须修炼的功课。否则，在变化多端、涨跌互现的走势中，不能针对主力诱多、诱空的行为和其他投资者的从众行为来见招拆招，则势必躲不了大的风险，也逮不住太大的机会！
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