3月18日，澳大利亞工業、科學、能源和資源部（DISER）首席經濟學家辦公室（OCE）如期發佈了2020年第一季度《資源和能源季度報告》（REQ）。
與其在2019年12月19日發佈的2019第四季度REQ相比，對2019年的世界鐵礦石貿易數據進行了大幅調整，增加了2.48億噸，並上調了2020年世界鐵礦石貿易量預期超過2億噸（數據具體見下圖）。（注：OCE從2012年開始發佈REQ，每個季度發佈一次，對包括鋼鐵和鐵礦石在內的資源和能源產品的供需和價格等進行分析和預測更新）
對於這新增的超過2億噸的鐵礦石，是怎麼出來的？令人十分費解！
大幅調整2019年數據 與實際明顯不符
從2019年的貿易數據來看，兩份報告的差異過大。根據REQ的說明，去年12月份發佈的2019年數據為估計值，今年3月18日發佈的2019年數據為實際值。對比來看，去年第四季度REQ估計2019年世界鐵礦石貿易量為15.12億噸，而到今年第一季度時，調整為17.6億噸，增加了2.48億噸。
進口方面，主要進口國的進口數據變化不大，但將中國2019年的進口量由10.55億噸調整為12.63億噸，增加了2.08億噸，增幅為20%，令人費解。中國海關的數據早已公佈，2019年的鐵礦石進口量為10.7億噸。如日本財務省公佈的數據，2019年日本的鐵礦石進口為1.195億噸，與今年第一季度REQ報告中的1.22億噸相差不大。
出口方面，對2019年澳大利亞的出口數據調整不大，由8.34億噸增至8.36億噸。但大幅調整了巴西2019年的鐵礦石出口數據，令人詫異，由3.8億噸調整至4.73億噸，增幅為24%，而實際上受淡水河谷潰壩影響，巴西工業和外貿發展部公佈的數據顯示，2019年巴西鐵礦石出口量減少了12%至3.4億噸。此外，還分別調整了烏克蘭和印度2019年的鐵礦石出口數據，分別增加了1100萬噸和2900萬噸，達到3800萬噸和3500萬噸。根據印度工商部的數據，2019年印度鐵礦石出口量為3121萬噸。
總的來看，OCE在第一季度的REQ中對2019年鐵礦石貿易數據進行大幅調整，令人起疑，畢竟在今年3月18日各個國家2019年的官方統計數據都已經出來了。一方面，大幅上調了2019年中國的鐵礦石進口數據，增幅為20%，與中國海關的實際值明顯不符。同時，大幅上調了巴西的鐵礦石出口數據，幅度為24%，也明顯與巴西官方的數據不符。對印度出口數據的大幅上調（增加了483%），由600萬噸增加至3500萬噸，倒是與印度官方的數據差異不大；不過，在2019年12月份估計印度2019年的鐵礦石出口量僅為600萬噸，也是令人費解的。
去年Q4與今年Q1對比
大幅上調2020年鐵礦石進出口預期
對於2020年的鐵礦石貿易，與去年第四季度的REQ相比，OCE在今年第一季度的REQ中大幅上調了預期，由15.66億噸增加至17.75億噸，增幅為13%，但與調整後的2019年數量相比，僅增加0.8%。
進口方面，將中國2020年的鐵礦石進口量預期大幅調整至12.76億噸，增幅為21%，但與調整後的2019年數量相比，僅增加1%。其他主要進口國如歐盟、日本和韓國等變化不大，但實際上，目前這幾個國家和地區均是新冠肺炎的重災區，前2個月的鋼鐵生產已經下降，鐵礦石進口同比也是減少的。
出口方面，2020年主要出口國的鐵礦石出口預期均被上調，澳大利亞、巴西、烏克蘭和印度分別上調了2800萬噸、4300萬噸、1000萬噸和2900萬噸。不過，與調整後的2019年數據相比，巴西的出口量是減少的，由2019年的4.73億噸減少至4.51億噸，印度的出口量由3500萬噸減少至2900萬噸。
總體來看，儘管與去年12月份的預期相比，OCE在今年第一季度REQ中大幅上調了鐵礦石貿易預期，但與其調整後的2019年數據相比，2020年總體的供需變化不大。不過，與其預期的主要出口國的出口量都將明顯增加相比，進口國全部靠中國來支撐，問題是中國今年能如其預期的那樣，進口12.76億噸的鐵礦石嗎？同時，歐盟、日本和韓國能如其預期的那樣，在2020年還保持2019年的進口水平嗎？
據光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成介紹，2019年中國生鐵產量為8.09億噸，按1比1.6計算，所需鐵礦石總量為12.9億噸，但並非全部進口，還有國產礦。
而且，根據其對世界粗鋼消費與生產的預測，在當前新冠肺炎的衝擊下，也是偏高的。
OCE在今年第一季度REQ中預計，2020年全球粗鋼產量將達到19.04億噸，在去年12月份的預測值為18.17億噸，上調了4.7%。根據世界鋼鐵協會的數據，2019年全球粗鋼產量為18.6999億噸。
此外，受去年中後期供應端持續的影響，鐵礦石價格保持在異常高的水平，預計價格將在未來幾年內逐漸下降。2020年鐵礦石平均價格預計為78美元/噸（澳大利亞，FOB），第一季度價格預計為86美元/噸、第二季度為78美元/噸。
OCE公佈的數據還顯示，2019年澳大利亞鐵礦石產量為9.18億噸，出口量為8.36億噸，其中出口至中國、日本和韓國的分別為6.88億噸、6188萬噸和5414億噸，分別佔比82%、7%和6%。
如何解讀OCE的數據調整與預期更新，歡迎留言釋疑。
閱讀更多 Steelthing 的文章
