【智富策略】
周二（3月17日）A股宽幅震荡，收出十字星。上证指数收盘跌0.34%报2779.64点，连续5日下跌；深成指跌0.49%；创业板指涨0.36%；两市成交额8181亿元，创一个月新低。北向资金全天净流出82.38亿元，为连续5日净流出。两市融资余额大幅下滑，连续4日下降。特高压概念再度爆发，汉缆股份等近20股涨停。光刻胶（机）概念走强，蓝英装备等多股涨停。土地流转概念维持活跃，绿景控股等涨停。网红经济概念午后卷土重来，星期六等涨停。转债标的纷纷大涨，模塑科技等涨停。口罩概念大跌，华升股份等多股跌停。此外，白酒、黄金、农业、石油、航空等板块表现低迷。隔夜欧美股市强劲反弹。
外围股市经历上周暴跌后，本周随着各国央行对冲政策继续加力有所修复。中国疫情防控成果进一步巩固，股市跌幅小于欧美股市，但也受到较大冲击，沪指2800点失守。外围股市面临的利空不仅仅是疫情仍处于爬坡期，更为担心的是货币政策乏力，难以扭转经济衰退趋势。中国1-2月份经济数据显示，稳就业和稳经济仍需政策继续加力，但货币政策力度预期下调，财政政策有望更加发力，对吸纳就业贡献较大的中小民营企业的扶持力度将强化。发改委表示，下一步将重点从有积极扩大有效需求及促进消费回补等五方面来促进经济增长，新基建仍是当下重要的投资主题，特高压、充电桩等基础设施建设较大程度超预期。中证指数公司修订指数推出“新基建50”等指数，未来相关ETF有望发行吸引被动资金。海外疫情仍处于扩散期，相关治疗药物及疫苗进展对相关主题构成提振。
目前A股整体估值从横向和纵向上看都具备了较强吸引力，有利于稳定中长期资金的信心。中国在经济增长潜力、政策有效性上具有比较优势，且率先基本控制疫情，有利于在全球股市动荡中彰显韧性。我们认为，A股当前位置不具备持续性下跌的基础。但随着年报和季报披露临近，整体企业盈利承压也将抑制做多情绪，客观上需要一定的时间震荡蓄势。不过疫情对不同行业影响不一，部分行业景气度继续向好，结构性行情有望延续，部分板块（如5G、新能源汽车）估值压力降低后有望再度崛起。短期来看，新基建（特高压、充电桩）关注度提升。中期主线继续关注高科技、先进制造、大金融、大消费方向。
【智富聚焦】
1.维生素价格继续上调、龙头企业盈利有望大幅增加
百川资讯数据显示，受国外疫情影响，国内维生素价格继续调涨，VE和VB2报价17日涨幅均接近3%，创出近期反弹新高，近一个月累计涨幅在15%-20%不等。另外，VA价格上周调涨幅度超50%。
一创点评：国外疫情持续扩散，厂家提前备货，出口需求大幅增加，多重因素下使得今年维生素整体需求快速增长。目前维生素行业从生产商到贸易商、终端饲料厂库存普遍较低，行业整体处于补库存周期。供求矛盾短期难以缓解，刺激多品种价格持续上涨，高景气度持续对龙头公司业绩构成重大利好，相关公司近期逆势走强，受到市场积极关注。
2.菲律宾马尼拉封城扰动MLCC出货、产能供给或更加吃紧
据媒体报道，为了防堵疫情，菲律宾马尼拉自15日开始，封城一个月。菲律宾既有的八座机场中，最主要的三座位于马尼拉，今年1月菲律宾火山爆发时，因国际机场暂时关闭，就已经影响菲律宾的MLCC出货，成为MLCC促涨的关键之一。这一次封城长达一个月，业界认为，人员流动、交通运输将因此而受限，产线的产出、出货的影响程度，恐超越上一次。
一创点评：MLCC供给端呈现典型的寡头垄断格局，目前TOP3（村田、三星电机、国巨）市占率分别为31％、19％、13％，合计高达63％。本次马尼拉封城将冲击龙头公司的产能释放，三星电机于菲律宾有40％产能比重，而龙头厂村田也有15％的产能比重。目前三星电机与国巨库存紧缺，随着EMS厂拉高大陆厂区复工率，后续MLCC供需恐更吃紧，此前国巨于三月初已上调产品报价。需求方面，由于5G、新能源汽车等领域对MLCC的应用持续增长，MLCC市场规模不断扩大，相关公司望受益于MLCC产品量价齐升。相关公司经历回调后，或具备再度活跃的机会。
3.国家电网新基建推动充电桩建设、产业链公司受关注
据媒体报道，国家电网近日召开会议，国家电网董事长毛伟明表示，要坚决贯彻中央决策部署，在推动“新基建”中扛起大担当、展现新作为，成立公司“新基建”工作领导小组和专项工作组，除了抓好特高压在建项目建设以外，要加快研究推动新能源汽车充电桩建设。
一创点评：充电桩是电动汽车产业发展的基础设施和关键一环，也是新基建重点投资方向之一。去年以来，中国新能源汽车行业补贴向充电设施建设倾斜。目前，国家电网车联网平台累计接入充电桩45.7万个，覆盖全国总量85%以上；国家电网率先在行业内开展充换电设施建设，累计建设充电桩9.58万个。我国目前车桩比仅为6.0:1，离1:1的预期目标尚有较大差距。国家电网推动充电桩建设将提升充电桩设备的采购需求，也有利于激发新能源汽车自发需求的释放。
4.新冠病毒mRNA疫苗率先临床试验、相关公司受关注
据媒体报道，当地时间3月16日上午，美国开始新冠疫苗试验接种，首批志愿者共有45人。该疫苗由生物技术公司Moderna开发，疫苗名称为mRNA-1273，是一种核酸疫苗。此次试验目标是测试疫苗的安全性。17日，全球mRNA治疗领域龙头公BioNTech宣布与辉瑞共同研发潜在的新冠病毒疫苗，美股BioNTech盘前股价一度暴涨64%。
一创点评：相对于减毒疫苗，mRNA疫苗不具有与感染相关的风险，可以提高接种安全性。此外，由于mRNA疫苗通过无细胞体外转录过程生产，较传统疫苗相对简便和快捷，从而能够更有效地应对疫情爆发情况下对疫苗产品的需求。oderna研发的针对新冠的mRNA疫苗从识别病毒到进入健康人体试验仅用了42天，显示出mRNA疫苗强大优势。国内相关从事mRNA疫苗研究的公司进度值得期待。对相关公司构成一定的主题提振。
【财经头条】
1.央行：继续加大金融支持力度，进一步发挥再贷款再贴现的政策效果。
2.银保监会肖远企：当前我国金融资产估值较低，境外投资者购入人民币资产避险。
3.纽约联储：美联储周二将进行额外的隔夜回购操作，最高5000亿美元。
4.财政部、税务总局宣布提高部分产品出口退税率，退税率提高至13%的产品包括布洛芬、消毒剂等1084项，还有380项产品出口退税率提高至9%。
【产业要闻】
1.国务院联防联控机制17日召开新闻发布会，据介绍目前已有8种疫苗在中国医学科学院进行有效性评价，部分疫苗的有效性评价工作已经完成。
2.新冠病毒mRNA疫苗率先临床试验、相关公司受关注。
3.国家电网新基建推动充电桩建设、产业链公司受关注。
4.菲律宾马尼拉封城扰动MLCC出货、产能供给或更加吃紧。
5.两部门印发意见：加大对分布式能源、智能电网等政策支持力度。
【新股申购信息】
阿尔特：申购代码300825，发行价格 6.14元／股，发行市盈率17.87倍，申购数量上限 30,500股，顶格申购需配市值 30.50万元。公司主要从事为汽车生产企业提供燃油汽车和新能源汽车的整车设计服务。可比公司：长城华冠。
【舆情追踪】
业绩经营
1.云海金属(002182.SZ)：发布2019年年报，归母净利润同比增长176.29%。
2.七一二(603712.SH)：发布2019年年报，归母净利润同比增长53.52%。
3.万科A(000002.SZ)：发布2019年年报，归母净利润同比增长15.10%。
4.中材科技(002080.SZ)：发布2019年年报，归母净利润同比增长48.42%。
5.卫星石化(002648.SZ)：发布2019年业绩快报，归母净利润同比增长36.33%。
6.火炬电子(603678.SH)：发布2019年年报，归母净利润同比增长14.49%。
7.回天新材(300041.SZ)：拟以非公开发行股票方式募集不超过5亿元，用于补充公司流动资金。
8.天孚通信(300394.SZ)：拟以非公开发行股票方式募集不超过7.86亿元，用于5G及数据中心的高速光引擎建设项目。
解禁/减持
1.好想你(002582.SZ)：杭州浩红已减持1.04%公司股份。
2.弘亚数控(002833.SZ)：广州海汇拟减持不超过2.57%公司股份。
3.荣泰健康(603579.SH)：天胥湛卢九鼎及天盘湛卢九鼎合计已减持公司4.40%股份。
4.美锦能源(000723.SZ)：美锦集团已减持1.086%公司股份。
5.昆仑万维(300418.SZ)：周亚辉及其一致行动人已减持1.09%公司股份。
其他
1.中材科技(002080.SZ)：拟发行规模不超过30亿元公司债券，用于补充营运资金。
2.中国核电(601985.SH)：拟公开发行可续期公司债券不超过100亿元，用于优化债务结构。
风险提示：投资有风险，资讯仅供参考，以上信息来自上市公司，上述所列示涉及上市公司仅作为陈述其公司动态，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。
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