【智富策略】
週二（3月17日）A股寬幅震盪，收出十字星。上證指數收盤跌0.34%報2779.64點，連續5日下跌；深成指跌0.49%；創業板指漲0.36%；兩市成交額8181億元，創一個月新低。北向資金全天淨流出82.38億元，為連續5日淨流出。兩市融資餘額大幅下滑，連續4日下降。特高壓概念再度爆發，漢纜股份等近20股漲停。光刻膠（機）概念走強，藍英裝備等多股漲停。土地流轉概念維持活躍，綠景控股等漲停。網紅經濟概念午後捲土重來，星期六等漲停。轉債標的紛紛大漲，模塑科技等漲停。口罩概念大跌，華升股份等多股跌停。此外，白酒、黃金、農業、石油、航空等板塊表現低迷。隔夜歐美股市強勁反彈。
外圍股市經歷上週暴跌後，本週隨著各國央行對沖政策繼續加力有所修復。中國疫情防控成果進一步鞏固，股市跌幅小於歐美股市，但也受到較大沖擊，滬指2800點失守。外圍股市面臨的利空不僅僅是疫情仍處於爬坡期，更為擔心的是貨幣政策乏力，難以扭轉經濟衰退趨勢。中國1-2月份經濟數據顯示，穩就業和穩經濟仍需政策繼續加力，但貨幣政策力度預期下調，財政政策有望更加發力，對吸納就業貢獻較大的中小民營企業的扶持力度將強化。發改委表示，下一步將重點從有積極擴大有效需求及促進消費回補等五方面來促進經濟增長，新基建仍是當下重要的投資主題，特高壓、充電樁等基礎設施建設較大程度超預期。中證指數公司修訂指數推出“新基建50”等指數，未來相關ETF有望發行吸引被動資金。海外疫情仍處於擴散期，相關治療藥物及疫苗進展對相關主題構成提振。
目前A股整體估值從橫向和縱向上看都具備了較強吸引力，有利於穩定中長期資金的信心。中國在經濟增長潛力、政策有效性上具有比較優勢，且率先基本控制疫情，有利於在全球股市動盪中彰顯韌性。我們認為，A股當前位置不具備持續性下跌的基礎。但隨著年報和季報披露臨近，整體企業盈利承壓也將抑制做多情緒，客觀上需要一定的時間震盪蓄勢。不過疫情對不同行業影響不一，部分行業景氣度繼續向好，結構性行情有望延續，部分板塊（如5G、新能源汽車）估值壓力降低後有望再度崛起。短期來看，新基建（特高壓、充電樁）關注度提升。中期主線繼續關注高科技、先進製造、大金融、大消費方向。
【智富聚焦】
1.維生素價格繼續上調、龍頭企業盈利有望大幅增加
百川資訊數據顯示，受國外疫情影響，國內維生素價格繼續調漲，VE和VB2報價17日漲幅均接近3%，創出近期反彈新高，近一個月累計漲幅在15%-20%不等。另外，VA價格上週調漲幅度超50%。
一創點評：國外疫情持續擴散，廠家提前備貨，出口需求大幅增加，多重因素下使得今年維生素整體需求快速增長。目前維生素行業從生產商到貿易商、終端飼料廠庫存普遍較低，行業整體處於補庫存週期。供求矛盾短期難以緩解，刺激多品種價格持續上漲，高景氣度持續對龍頭公司業績構成重大利好，相關公司近期逆勢走強，受到市場積極關注。
2.菲律賓馬尼拉封城擾動MLCC出貨、產能供給或更加吃緊
據媒體報道，為了防堵疫情，菲律賓馬尼拉自15日開始，封城一個月。菲律賓既有的八座機場中，最主要的三座位於馬尼拉，今年1月菲律賓火山爆發時，因國際機場暫時關閉，就已經影響菲律賓的MLCC出貨，成為MLCC促漲的關鍵之一。這一次封城長達一個月，業界認為，人員流動、交通運輸將因此而受限，產線的產出、出貨的影響程度，恐超越上一次。
一創點評：MLCC供給端呈現典型的寡頭壟斷格局，目前TOP3（村田、三星電機、國巨）市佔率分別為31％、19％、13％，合計高達63％。本次馬尼拉封城將衝擊龍頭公司的產能釋放，三星電機於菲律賓有40％產能比重，而龍頭廠村田也有15％的產能比重。目前三星電機與國巨庫存緊缺，隨著EMS廠拉高大陸廠區復工率，後續MLCC供需恐更吃緊，此前國巨於三月初已上調產品報價。需求方面，由於5G、新能源汽車等領域對MLCC的應用持續增長，MLCC市場規模不斷擴大，相關公司望受益於MLCC產品量價齊升。相關公司經歷回調後，或具備再度活躍的機會。
3.國家電網新基建推動充電樁建設、產業鏈公司受關注
據媒體報道，國家電網近日召開會議，國家電網董事長毛偉明表示，要堅決貫徹中央決策部署，在推動“新基建”中扛起大擔當、展現新作為，成立公司“新基建”工作領導小組和專項工作組，除了抓好特高壓在建項目建設以外，要加快研究推動新能源汽車充電樁建設。
一創點評：充電樁是電動汽車產業發展的基礎設施和關鍵一環，也是新基建重點投資方向之一。去年以來，中國新能源汽車行業補貼向充電設施建設傾斜。目前，國家電網車聯網平臺累計接入充電樁45.7萬個，覆蓋全國總量85%以上；國家電網率先在行業內開展充換電設施建設，累計建設充電樁9.58萬個。我國目前車樁比僅為6.0:1，離1:1的預期目標尚有較大差距。國家電網推動充電樁建設將提升充電樁設備的採購需求，也有利於激發新能源汽車自發需求的釋放。
4.新冠病毒mRNA疫苗率先臨床試驗、相關公司受關注
據媒體報道，當地時間3月16日上午，美國開始新冠疫苗試驗接種，首批志願者共有45人。該疫苗由生物技術公司Moderna開發，疫苗名稱為mRNA-1273，是一種核酸疫苗。此次試驗目標是測試疫苗的安全性。17日，全球mRNA治療領域龍頭公BioNTech宣佈與輝瑞共同研發潛在的新冠病毒疫苗，美股BioNTech盤前股價一度暴漲64%。
一創點評：相對於減毒疫苗，mRNA疫苗不具有與感染相關的風險，可以提高接種安全性。此外，由於mRNA疫苗通過無細胞體外轉錄過程生產，較傳統疫苗相對簡便和快捷，從而能夠更有效地應對疫情爆發情況下對疫苗產品的需求。oderna研發的針對新冠的mRNA疫苗從識別病毒到進入健康人體試驗僅用了42天，顯示出mRNA疫苗強大優勢。國內相關從事mRNA疫苗研究的公司進度值得期待。對相關公司構成一定的主題提振。
【財經頭條】
1.央行：繼續加大金融支持力度，進一步發揮再貸款再貼現的政策效果。
2.銀保監會肖遠企：當前我國金融資產估值較低，境外投資者購入人民幣資產避險。
3.紐約聯儲：美聯儲週二將進行額外的隔夜回購操作，最高5000億美元。
4.財政部、稅務總局宣佈提高部分產品出口退稅率，退稅率提高至13%的產品包括布洛芬、消毒劑等1084項，還有380項產品出口退稅率提高至9%。
【產業要聞】
1.國務院聯防聯控機制17日召開新聞發佈會，據介紹目前已有8種疫苗在中國醫學科學院進行有效性評價，部分疫苗的有效性評價工作已經完成。
2.新冠病毒mRNA疫苗率先臨床試驗、相關公司受關注。
3.國家電網新基建推動充電樁建設、產業鏈公司受關注。
4.菲律賓馬尼拉封城擾動MLCC出貨、產能供給或更加吃緊。
5.兩部門印發意見：加大對分佈式能源、智能電網等政策支持力度。
【新股申購信息】
阿爾特：申購代碼300825，發行價格 6.14元／股，發行市盈率17.87倍，申購數量上限 30,500股，頂格申購需配市值 30.50萬元。公司主要從事為汽車生產企業提供燃油汽車和新能源汽車的整車設計服務。可比公司：長城華冠。
【輿情追蹤】
業績經營
1.雲海金屬(002182.SZ)：發佈2019年年報，歸母淨利潤同比增長176.29%。
2.七一二(603712.SH)：發佈2019年年報，歸母淨利潤同比增長53.52%。
3.萬科A(000002.SZ)：發佈2019年年報，歸母淨利潤同比增長15.10%。
4.中材科技(002080.SZ)：發佈2019年年報，歸母淨利潤同比增長48.42%。
5.衛星石化(002648.SZ)：發佈2019年業績快報，歸母淨利潤同比增長36.33%。
6.火炬電子(603678.SH)：發佈2019年年報，歸母淨利潤同比增長14.49%。
7.迴天新材(300041.SZ)：擬以非公開發行股票方式募集不超過5億元，用於補充公司流動資金。
8.天孚通信(300394.SZ)：擬以非公開發行股票方式募集不超過7.86億元，用於5G及數據中心的高速光引擎建設項目。
解禁/減持
1.好想你(002582.SZ)：杭州浩紅已減持1.04%公司股份。
2.弘亞數控(002833.SZ)：廣州海匯擬減持不超過2.57%公司股份。
3.榮泰健康(603579.SH)：天胥湛盧九鼎及天盤湛盧九鼎合計已減持公司4.40%股份。
4.美錦能源(000723.SZ)：美錦集團已減持1.086%公司股份。
5.崑崙萬維(300418.SZ)：周亞輝及其一致行動人已減持1.09%公司股份。
其他
1.中材科技(002080.SZ)：擬發行規模不超過30億元公司債券，用於補充營運資金。
2.中國核電(601985.SH)：擬公開發行可續期公司債券不超過100億元，用於優化債務結構。
風險提示：投資有風險，資訊僅供參考，以上信息來自上市公司，上述所列示涉及上市公司僅作為陳述其公司動態，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策並自行承擔投資風險。
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