命門，人體生命之門，先天之氣蘊藏所在，生命之根本。中醫關於命門的概念解釋，古人有數種觀點：右腎為命門說；兩腎俱為命門說；兩腎之間為命門學說；腎間動氣為命門說。古往今來，對於“命門”所在之處頗多爭議，扁鵲認為在右腎，張景嶽認為在兩腎之間。但是對於其功能觀點是一致的。如《難經.三十六難》曰：命門者，諸神精之所舍，原氣之所繫也，男子以藏精，女子以系包。《石室秘錄》曰：心得命門而神明有主，始可以應物，肝得命門而能傳輸，肺得命門而治節，大腸得命門而傳導，小腸得命門而布化......。由此“命門”是生命的源頭，元氣和精氣所在，那稱之為“生命之門”當之無愧。
交易的命門是什麼？在許多人看來仁者見仁智者見智而莫衷一是，初學交易者和輸家普遍認為技術分析是交易的命門；也有一些理性的交易者認為交易理念是交易的命門；趨勢交易者認為大趨勢操作是交易的命門；不少人認為交易策略是交易的命門；不過贏家普遍認為資金管理是交易的命門。我們來看，資金管理主宰一個交易賬戶的交易資金的規模，是交易賬戶交易生機的源頭，是賬戶養精蓄銳的元氣、精氣之所在。如果資金管理不利就會導致重倉、全倉交易，等於精氣盡喪，必然暴斃無疑。我們來看震驚中外的期貨大事件無不是源於此。
縱觀中外期貨大事件
“命門”，它和氣、經絡、三焦、心包一樣，無具體實質性的器官，它是腎臟外在表現“象”的一部分。很多人說：心屬火，腎屬水，為何火在上，而水在下呢？其實“命門”是兩腎之間的火，溫煦著腎臟，引水上援，從而心腎相交，《黃帝內經.素問》就稱命門為“小心”。
命門溫煦著腎臟，引水上援，從而心腎相交。像資金管理一樣溫煦賬戶資金，恰當的運用資金，由理念駕馭，結合行情，與市場交融，在盈虧之間穩定的獲得收益、攫取盈利。在交易的世界，無論是誰，交易之得，得之資金管理；交易之失，失於資金管理。如果說資金管理是交易的命門，交易風險就是吞噬資金的“黑洞”。
1994年下半年，國際金融界“天才交易員”尼克李森認為，日本經濟已開始走出衰退，股市將會有大漲趨勢。於是大量買進日經225指數期貨合約和看漲期權。然而“人算不如天算”,事與願違，1995年1月16日，日本關西大地震，股市暴跌，李森所持多頭頭寸遭受重創，損失高達2.1億英鎊。
這時的情況雖然糟糕，但還不至於能撼動巴林銀行。只是對李森先生來說已經嚴重影響其光榮的地位。李森憑其天才的經驗，為了反敗為勝，再次大量補倉日經225期貨合約和利率期貨合約，頭寸總量已達十多萬手。要知道這是以“槓桿效應”放大了幾十倍的期貨合約。當日經225指數跌至18500點以下時，每跌一點，李森先生的頭寸就要損失兩百多萬美元。這是發生在新加坡的踐踏資金管理的而導致百年的巴林銀行倒閉。所謂因經營失誤其實就是無視資金管理。
再看看我們中國人是如何無視風險，蔑視資金管理的。
在1997年的“株冶”事件中，國際期貨市場上已從事兩年交易的株冶工作人員，在LME大量賣空鋅期貨合約，賣出多達45萬噸鋅，而當時株冶全年的總產量也才30萬噸。如果是正常的套期保值交易，全年總產量30萬噸至少是一個不能逾越的底線，這對於從事了兩年交易的人來說，是一個最起碼的常識。倘若不是出於攫取私利的強烈慾望，很難想像他們會如此超常規地甚至可以說是喪心病狂地去進行交易。最後，不得不由當時的國務院總理朱鎔基專門召開辦公會議處理“株冶事件”，但由於空單超出株冶全年總產量的50%，中國除了斬倉別無選擇。僅三天，中國便損失了1.758億多美元，摺合人民幣14.591億多元！虧了由國家埋單，國家的錢來自何處，百姓。在某種程度上，“株冶事件”開了一個惡劣的先例。
中航油2003年3月28日開始投機期權交易。2004年1月初，航油價格迅速上漲，期貨交易出現虧損。隨後經過兩次挪盤後，虧損惡化速度加快。2004年10月25日，國際原油價格飆升至每桶55.67美元的歷史高點。中航油集團向中航油提供了1億美元貸款，但也未能幫助中航油免予被交易所強制平倉。自2004年10月26日至11月29日，中航油已經平倉的石油期貨合約累計虧損約3.9億美元，而將要平倉的剩餘石油期貨合約虧損約1.6億美元。累計虧損5.5億美元，成為中國海外公司中最大的一宗醜聞。“航油大王”陳久霖被新加坡初等法院判刑入獄服刑四年零三個月，其判刑原因是股東售股拯救公司和公司沒有向交易所呈報虧損。
再有就是國儲銅事件，2005年11月初，國際市場盛傳中國國家物資儲備局（下稱國儲）將釋放五萬噸庫存的消息，隨後，一向低調的國儲突然亮出手握130萬噸銅的“家底”，如此反常舉動引起種種猜疑。幾天後，外電報道了代表國儲在倫敦金屬交易所（LME）從事銅交易的交易員劉其兵神秘失蹤的消息。國儲做空被套的蓋子由此揭開。國際炒家窮追不捨，國際銅價屢創歷史新高。這場悲壯的廝殺至05年年底尚未結束，但結果早已經註定。
國儲銅的損失到底有多少？國儲中心向上級的解釋是，中心不像市場傳聞那樣因為投機虧錢。其理由是，國儲中心在國際市場均價每噸2200美元的時候購進了15萬至20萬噸銅。倫敦市場2200美元買的，上海市場價格38000元左右賣掉，即相對於倫敦是3700美元賣掉，這樣算下來，等於一噸賺了1500美元。中心在倫敦空頭建倉位置是3200美元，如果平倉，算在3400美元均價，然後再虧掉300美元升水，等於是3700美元平倉。“在倫敦是虧了1500美元，在上海市場賺了1500美元，兩頭一算賬，沒有虧什麼錢。”事情果真如此嗎？
大家不難看出，這些大事件和散戶交易一樣，失控的核心就在於無視、忽視、蔑視、藐視資金管理這個交易的命門。我們的國有大公司在期貨交易中扮演了“洋人的取款機”；在國內市場是名副其實的抽血機，又是國際市場的供血機。
行情的驚豔、妖冶賽過畫皮
行情就像驚豔、妖豔的異性一樣吸引你，交易者懂得起碼的節操，不要看見驚豔的、嫵媚的、風情萬種、搔首弄姿、撩人心扉的就往上衝。這樣做不但命門不保，還會命喪黃泉。大家都看過聊齋志異的畫皮，聊齋是一部千古奇書，許多故事都在警示、影射著當下和交易。
“命門”的作用也就是腎陽表現的那一部分，如中醫辨證“腎陽不足”也稱為“命門火衰”。 人體第三分之二腰椎棘突間有一“命門穴”，屬於“陽脈之海”的督脈，主治遺尿、遺精、早洩、陽痿、洩瀉等腎陽不足之症。當“命門衰竭”，陽虛到了極點，真陽無火，也就命不久矣，所以“命門”是每個人的死穴。我們可以看到，資金管理不但是散戶的死穴，也是國有財團、境外財團的交易死穴。
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