華為HMS產業鏈
2019年9月華為手機所使用的GMS（谷歌移動服務）服務遭到谷歌禁運，此後華為手機海外銷售受到較大影響。為了應對GMS缺失帶來的困局，近期華為上線了HMS Core4.0，進行對沖遭到谷歌禁運的影響。HMS Core4.0功能更為強大，對開發者更友好，有望助力華為補齊GMS缺失的短板，贏回海外用戶。我們認為，這是華為軟件層面整體實現替換的最關鍵一環，在應用的廣度和深度上均具有較大的提升空間，強調能力賦能、應用賦能、鴻蒙賦能等三大投資機遇。
【發展】
華為從組織結構、海外拓展、功能擴展、產品應用等方面全面加速HMS。華為近期積極拓展海外開發者，成立全球生態部負責 HMS 生態建設，於 HMSCore 4.0 中新增了10項能力，HMS開發側及用戶側數據實現了顯著提升。近期，華為計劃於即將發佈的榮耀 V30 中搭載HMS。
【對比】
GMS 於谷歌有多重要，HMS 於華為就有多迫切。谷歌絕大部分的收入來自於 App 廣告收入，而 GMS 旗下的應用程序就是谷歌最重要的流量入口，谷歌 GMS 中不乏 Gmail、谷歌搜索、谷歌地圖、Youtube、Google Play 等關鍵流量產品。華為在軟件層面與其目前行業地位具有較大的不匹配，發展 HMS補強軟件生態實力將是華為提升軟硬件整體產業鏈服務能力的關鍵所在。
我們必須要承認的是，HMS與GMS還有差距，最重要的差距在於應用生態和用戶習慣，國產移動應用任重道遠，前景光明。
【價值】
助力鴻蒙，走穩華為軟件端信創關鍵一步。HMS 連接上層應用開發者和消費者，培養使用習性，鴻蒙 OS 連接應用與各類硬件終端，HMS 是鴻蒙用戶獲得和粘性的主要支撐。HMS 和鴻蒙 OS 的整體替換過程中，HMS 使命重大，過程上有望大幅推動鴻蒙的研發及上線，結果上亦將很大程度決定華為的上限。
【重點關注品種】
常山北明：北明軟件已經成為華為ICT領域最大的合作伙伴之一。作為華為重要的戰略合作伙伴——公司旗下北明軟件是老牌的綜合性ICT解決方案和雲計算服務提供商，深度參與鯤鵬產業鏈，聯合華為塑造首個基於鯤鵬的智慧城市。
中科創達：全球領先的智能操作系統產品和技術提供商，更是華為深度合作的專業軟件技術供應商。 目前在全球已經擁有超過 500 家客戶，並覆蓋超過 1/4 的產業鏈內世界五百強企業。
超圖軟件: 華為面向企業市場正式發佈數字平臺參考架構“沃土”，整合IoT、GIS/BIM等多種能力，超圖將參與基於沃土的園區解決方案。阿里雲與超圖的數字地球引擎合作。預計後續超圖與阿里雲將為數字地球引擎提供更多遙感算法模型，通過SuperMap Online持續運維並收取服務費。
夢網集團：公司與華為簽訂合作協議，發展鴻蒙產業鏈，共同建立以富媒體信息和企業服務號為基礎的多層次合作，提升5G時代的通信創新能力。
四維圖新：地圖服務是華為HMS Core的中要組成部分，四維圖新是華為的核心戰略伙伴。華為將購買四維圖新的高清地圖。
萬興科技：公司以自主品牌、面向全球消費者提供市場領先的App應用工具的高科技企業，用戶遍佈全球200多個國家和地區；公司主要產品包括：多媒體類軟件、跨端數據管理類軟件、數字文檔類軟件。
【大勢研判】
本輪牛市開啟，起點源自注冊制科創板成立，確認來自去年12月初再融資新規公佈，推動強化來自年初的央行針對存款基準利率下調信號釋放，這是繼2016年去槓桿，供給側改革以來，第一次官方表態提出的，徹底解決本輪牛市政策面和資金面。
本次外圍疫情衝擊，從中長期來說，主流機構新的一輪調倉佈局的好時機，短期來說，半導體產業鏈高位品種短期會進入休整震盪，市場有望逐步切換產生新的科技題材。備選方向是華為HMS產業鏈，軍工北斗產業鏈，工業互聯網產業鏈等。
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