最近大盘表现非常抢眼，不管海外市场如何跌宕，A股市场的韧性越来越强，截至3月5日收盘，大盘站上了3071.68点。受利好刺激，新型基础设施建设主题(根据央视的报道，新基建涉及七大领域的诸多产业链，包括：5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等)大幅走高。

星轨中的电网设备（本图由99张照片叠加生成）

从中国高层的多次部署，到资本市场的资金热捧，近期最受舆论关注的概念之一莫过于“新基建”。

那么，新基建究竟“新”在哪里？与传统基建有什么区别？新基建为何获得官方高度重视？新基建有是否足以支撑起“稳增长”的重任？凡此种种，都值得深入探讨。

当前，官媒盖章的“新基建”主要包括七大领域：5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。

我个人总结了一下，“新基建”题材可分为狭义新基建(重创新)和广义新基建(补短板)两类。

狭义新基建，指以科技创新、产业升级为核心领域的配套基础设施建设，这也是通常提到“新基建”大家所能联想到的几大领域。从政策文件、专项债细分项目、发改委批复情况等方面梳理，包含的具体行业主要有：

广义新基建，包括了“狭义新基建”以及存量规模相对大部分传统基建行业较小、未来增量空间较大的领域，也就是所谓的“补短板”领域，通常为某传统基建领域的新兴细分子行业，主要有：

另外狭义与广义“新基建”除分布在传统的基建三大行业外，其自身与上下游还广泛涉及了制造业(如高端设备制造)、信息软件技术服务业(如电子信息产业园)、教育、卫生和社会工作(如高校、医院建设和医养结合项目)、文化体育娱乐业(如文旅产业配套设施、市民娱乐场所建设)、科学研究和技术服务业等。

“新基建”概念走强的原因：

（1）“新基建”有巨大的市场需求。此次疫情防控期间，数字经济撑起了一片天，从远程办公到在线课堂，从线上消费平台到无人商店，从无人机扫码到使命必达的物流战场，从智能护理、送药机器人到远程医疗等等，新产业新模式缓解了疫情的影响，增强了中国经济的抗冲击能力。

数字经济的发展离不开5G、大数据、人工智能、云计算等新技术的支撑。这些既是基础设施，又是新兴产业，一头连着巨大投资与需求，一头牵着不断升级的强大消费市场，是中国经济增长新引擎。用工银国际首席经济学家程实的话说，就是“以新兴产业为动力源，‘消费升级+硬核科技’将成为贯穿未来长期的价格主线，并将持续向资本市场映射”。

（2）“新基建”符合政策导向。“新基建”并不是一个新概念，早在2018年底召开的中央经济工作会议上就明确了5G、人工智能、工业互联网、物联网等“新型基础设施建设”的定位，随后“加强新一代信息基础设施建设”被列入2019年政府工作报告。2020年开年的首场国务院常务会议也明确提出，大力发展先进制造业，出台信息网络等新型基础设施投资支持政策，推进智能、绿色制造。3月4日中央政治局召开会议，要加大公共卫生服务，应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

“新基建”能否成为挣脱疫情泥潭困境的“新动能”？

到目前为止，全球新冠肺炎病例和受疫情影响国家的数量已达55个，高于SARS时期29个的水平。原油价格也应声大跌，纽约原油价格今年以来已经连破两大关键价格关口，60美元/桶和50美元/桶，几乎要破40美元/桶，2月英国布伦特原油也跌了12.2%。

这场来势凶猛的疫情对全球经济到底有何影响？新的增长动能来自哪里？

我们时下仍需要要用改革创新的方式推动新一轮基础设施建设，来拉动中国乃至全球的经济走出低谷。2019年中国城镇化率为60.6%，而发达国家平均约80%，我们中国还有很大空间，城镇化的人口将更多聚集到城市群都市圈。我们预测，到2042年左右中国城镇人口达峰值时，新增1.9亿城镇人口的80%将集中在19个城市群，60%将在长三角、粤港澳、京津冀等7个城市群。

未来上述地区的轨道交通、城际铁路、教育、医疗、5G等基础设施将面临严重短缺，这也就是未来“新基建”的巨大需求。

那么，“新基建”概念还能走多远呢？

我们认为我们应该关注后市风格切换可能的信号与契机。

具体以下几点信号：

1、更加明确的宽信用政策落地，流动性全面放松，推动货币信用双宽，类似 14年底情形，金融地产等板块带动指数性行情，具体指标可跟踪 30个 大中城市房贷利率下降数与上升数之差、财政赤字预算、LPR 降幅；

2、货币环境收紧，宽货币环境终结或监管层有意降温，“新基建”概念股受冲击较大，市场风格切向低估值防御型板块；

3、疫情形势出现明显好转，海内外基本面重回正轨，国内经济数据底部确认，市场资金面出现分歧，出现景气度更高的替代板块。

从现阶段还看，还未见到风格切换的信号。

三、主线是什么？

当前指数顺利突破此前高位3058点，从市场上涨的逻辑上看，主要是有资金推动的。作为投资者，我们应该抓住“新基建”的3条主线：

1、5G建设。

5G建设是整个新基建的核心基础，因为接下来的万物互联都需要5G这个基础架构来支撑，它是信息传输的管道，每年运营商3000亿到4000亿的投资，投的就是更高速、更安全、反应更加快速的信息传输管道。

2、互联网数据中心建设。

流量的爆发性增长，预期到2025年，个人使用的月均无线流量是现在的5到7倍，IDC(互联网数据中心)行业将大大受益，在未来5到10年预计有非常稳固的发展。

3、物联网建设。

5到10年之后物联网会渗透到各行各业，最终形成万物互联。从接入端的角度来看，物联网设备一定会超过现在的消费电子在全球是10亿的量级，达到百亿甚至千亿的量级，所以是机会非常多的行业。

接着，再回过头来看看这周盘面整体情况~

受海外疫情发酵影响，上周五全球股市暴跌，本周A股能否打响3月开门红成关注焦点。

可喜的是，周一（3月2日）A股三大指数均大涨逾3%，吹响反弹信号。此后，周二、周三涨幅略有放缓，但单日成交额继续突破万亿元。周四三大指数跳空高开，沪指再度大涨近2%。周五三大指数冲高回落悉数收跌，沪指终结日线四连阳。

从北向资金流向看，本周“聪明钱”结束了上周持续净流出的状态，5个交易日中有3天实现净流入。3月6日收盘，北向资金全天累计净流出30.41亿元，其中沪股通资金净流出26.74亿元，深股通资金净流出3.67亿元；全周累计净流入56.21亿元，其中沪股通资金净流入56.74亿元，深股通资金净流出0.53亿元，两市出现分化。

与前几周相比，本周二级市场行情表现颇为分化。场内资金持续流动，基建、科技、农业、消费、纺织等各大版块轮流上演领涨行情，缺乏贯穿全周的行情主线。

沪深300日K线

A50

本周大盘整体如预期持续震荡向上，而且我在微博和微条头里也有提醒大家整体先看多到5号，之后将有调整。当时我推测是看空到11号。当下来看不排除到12号。下周重点看12号转折，如果是低点将有第二次的反弹，这一波反弹将看多到18号。而这里还有一个重点就是道指我有提醒大家反弹到4号之后将持续看空到3月27号，也就是说道指将从快跌转向慢慢下跌，这样的行情会持续，所以不要大意。

道琼斯指数日K线

大家可能忘记道指还有熊市这个词了，上图就是2007年10月到2009年3月的走势图，17个月时间跌掉50%，从14198跌到6469点。不要认为当下的危机就此过去，我认为对美国可能只是一个开始，而中国此是变危为机的机会到来，但是中国也不可能在今年进入牛市，而应该是牛皮市的宽幅震荡行情，预期波动空间是12到15%的波动。越是这样的机会我认为对我们来说更是机会，抓到价值和节奏是重，下跌捡便宜的时间，还等什么呢？最重要的就是

下周大盘预期将会持续震荡向下调整，下周重点关注沪深300指数4215的压力与4060的支撑，如果下破4060我认为本波反弹结束，将进入持续震荡下跌反弹，虽然中间有反弹，但整体会偏弱，而不会创新高，之后重点看3800的支撑。所以下周的方案就是防守，但也没有必要全部清楚，最好有对冲工具，这样才能更好抓好价值个股的机会。本周我们净值新高，当然我们自己操作是是比较激进所以能在一个月时间赚了40%以上的利润，当下净值1.53。有兴趣的欢迎咨询！

最后，还是要提醒下大家，下周解禁市值暴增6成！！！

3月9日~3月13日，共有46家公司有限售股解禁，解禁数量为32.81亿股，解禁市值469.44亿元。

下周解禁前十五大名单

按照解禁市值排序，奥美医疗排名第一。公司3月11日将有2.15亿股首发原股东限售股份解禁，市值达到101.26亿元。奥美医疗由于涉及口罩概念，近期涨幅巨大，今年以来涨幅已经达到125%。而限售股上市后，其流通股本将从4800万股猛增至2.63亿股。因此下周奥美医疗的限售股压力是否会对其股价产生冲击值得重点关注。

涉及以上的个股，下周各位需要引起注意。

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