天天都見黑天鵝，咋還沒習慣呢？
今日看點：
今天A股市場受到油價大跌、外圍股市大跌等因素的影響，跳空低開，之後全天小幅震盪走低。輕鬆跌破3000點，揮一揮衣袖不帶走一片雲彩。
伴隨著三個期權標的價格的大幅度下跌，今天期權的隱含波動率指數大漲，其中認沽合約的隱含波動率指數上漲10% 。各位朋友要注意了上漲10%可不是上漲了10%，前一交易日三個期權認沽合約的波動率指數都不到25%，上漲10%到35%，漲幅是40%多。
無論是40%多這個單日漲幅，還是隱波35%這個絕對值，都意味著A股市場這回也跟著恐慌了。
在中國自己的疫情基本控制住的情況下，疫情影響更多的是體現在進出口上。從這個角度來說，週末的時候歐盟突然對中國出口產品收費倒是個實質性的利空，不過這個跌幅顯然不是這個利空起主要作用。
看著大夥關注油價、關注美股、還有中東國家股市的暴跌，然後就跟著恐慌，這讓我特別費解。美國和中東國家都是石油出口國，油價下跌會帶來比較大的衝擊。中國是個石油進口國，油價下跌的時候恐慌是因為自己買石油太便宜了給嚇到了嗎？
下跌就意味著價格打折了，撿便宜的時候差不多該到了。
2020年3月9日，星期一。
今天三個ETF期權標的的交易數據如下表：
今天三個標的都以不小的跌幅收盤，並且滬市50ETF和滬市300ETF的成交量都大幅增加，深市300ETF的成交量基本維持不變。
今天上證50ETF期權合約總成交量355.5萬張，較上一交易日增加了45.85%；權利金總成交額22.22億元，較前一交易日增加了67.19%。
今天上證50ETF期權總成交量的認沽認購比為1.11，前一交易日的認沽認購比為1.02。
今天上證50ETF期權的總持倉量為312.2萬張，比上一交易日增加了2.23%，持倉量的認沽認購比為0.74，前一交易日持倉量的認沽認購比為0.90。當月的認購合約佔比61%，當月的認沽合約佔比61%。
今天滬市300ETF期權合約總成交量296.8張，較上一交易日增加了54.50%；權利金總成交額26.7億元，較上一交易日增加了66.98%。
今天滬市300ETF期權總成交量的認沽認購比為1.25，上一交易日的認沽認購比為1.10。
今天滬市300ETF期權的總持倉量為180.6萬張，比上一交易日減少了2.48%，持倉量的認沽認購比為0.96，前一交易日持倉量的認沽認購比為1.10。當月的認購合約佔比77%，當月的認沽合約佔比74%。
今天深市300ETF期權合約總成交量60.28萬張，較上一交易日增加了65.92%；權利金總成交額5.48億元，較上一交易日增加了73.42%。
今天深市300ETF期權總成交量的認沽認購比為1.29，上一交易日的認沽認購比為1.16。
今天深市300ETF期權的總持倉量為49.24萬張，與上一交易日相比增加了5.44%，持倉量的認沽認購比為1.05，前一交易日持倉量的認沽認購比為1.20。當月的認購合約佔比79%，當月的認沽合約佔比72%。
今天50ETF期權的成交持倉比為113.83%，其中認購合約的成交持倉比為93.79%，認沽合約的成交持倉比為141.05%。滬市300ETF期權的成交持倉比為164.33%，其中認購合約的成交持倉比為143.45%，認沽合約的成交持倉比為186.02%。深市300ETF期權的成交持倉比為122.43%，其中認購合約的成交持倉比為109.64%，認沽合約的成交持倉比為134.63%。三個期權的成交持倉比與昨天都有所增加。
從持倉量變化數據來看，三個標的有著比較強的共性，都是當月認購合約有大量的增倉，認沽合約都有一定量的減倉；次月認購合約和認沽合約都有少量的增倉。
今天三個標的的標準化成交均價都是認沽合約高於認購合約，價差值都由正轉負，這與今天標的價格下跌有關。
今天50ETF期權的標準成交均價價差為 -107.56，滬市300ETF期權的標準成交均價價差為 -81.60、深市300ETF期權的標準成交均價價差為 -58.18。
今天50ETF低開之後小幅震盪走低，收盤時下降3.05%。
50ETF期權的日內隱含波動率小幅高開之後全天震盪走高，收盤時上漲近7%。
將50ETF期權的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天50ETF期權認沽合約的隱含波動率小幅高開之後迅速衝高，十點左右開始維持小幅震盪，收盤時隱含波動率上漲了約10%；認購合約的隱含波動率小幅高開回落之後又小幅震盪走高，收盤時上漲了大約3%。
今天滬深300指數低開之後全天小幅震盪走低，到收盤時下降了3.42%。
滬市300ETF期權和深市300ETF期權的波動率高開之後全天維持小幅震盪走高，收盤時上漲約7%。
將滬市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天滬市300ETF期權認購合約小幅高開之後全天維持小幅震盪，收盤時上漲2%多；認沽合約的隱含波動率小幅高開之後迅速走高，之後全天維持小幅震盪，收盤時隱含波動率上漲約10%。
將深市300ETF的認沽合約和認購合約的隱含波動率拆分成兩個指數後，我們會發現，今天深市300ETF期權認購合約小幅高開之後全天維持小幅震盪，收盤時隱含波動率上漲約2.5%；而認沽合約的隱含波動率是小幅高開之後迅速走高，之後十點左右開始維持小幅震盪，收盤時隱含波動率上漲近10%。
看50ETF期權的日間波動率變化，今天的波動率指數相比較於前一交易大漲了6.67%，高於60日曆史波動率。
看50ETF期權3月份合約的認購、認沽波動率差，會發現3月份合約的波動率差縮小了9.26%，由正變負，這是因為認沽合約的隱含波動率漲幅較大，認購合約的隱含波動率漲幅較小。
看兩個300ETF期權的日間波動率變化，滬市300ETF波動率指數相比較於前一交易日增大了6.13%，深市300ETF的波動率指數相比較於前一交易日增大6.95%，兩個隱含波動率指數都高於60日曆史波動率。
滬市300ETF期權的波動差擴大了9.25%，深市300ETF期權的波動差擴大了9.00%，並且都為負值。
看50ETF期權的波動率微笑曲線，認沽合約的隱含波動率整體明顯上漲；深度實值的認購合約的隱含波動率下降，而平值和虛值的隱含波動率明顯上漲。
看滬市300ETF期權的波動率微笑曲線，認沽合約和認購合約的隱含波動率都整體明顯上漲。
深市300ETF期權波動率微笑，認沽合約和認購合約的波動率微笑都大體上漲。
50ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認沽合約的時間價值大於認購合約時間價值的狀態。最接近於平值的2850合約的時間價值差是-81元。
滬市300ETF期權3月份合約的時間價值分佈情況為認沽合約的時間價值高於認購合約的時間價值，並且價差相比較於上一交易日有所縮小，平值合約時間價值差為-188元。
深市300ETF期權3月份合約是認沽合約的時間價值高於認購合約的時間價值，平值合約時間價值差為-129元，相比較於上一交易日有所擴大。
期權日報還在持續改版中。有什麼意見或者建議，歡迎給我留言，我會盡量讓每個交易日一份的期權日報成為大家做期權交易的好幫手。
策略跟蹤
這部分內容並非向各位朋友推薦這些交易策略，而是被動跟蹤備兌開倉、牛市價差、賣出寬跨式這三種常見策略的運行情況，並呈現出來，以便讀者能對這些策略的運用情況有更直觀的印象。
策略一：備兌開倉
今天標的價格跌破4.0元閥值，從4100合約移倉至4000合約。
標的價格大幅度下跌對備兌開倉策略非常不利；隱含波動率大漲對備兌開倉策略也是非常不利。今天策略淨值下跌了0.0237，策略持倉及淨值情況如下表：
策略二：牛市價差
今天標的價格大幅度下跌對於牛市價差策略非常不利；隱含波動率大漲對於牛市價差策略的影響是有利的，但影響程度遠不如標的價格下跌大。今天策略淨值下跌了0.0190。策略持倉及策略淨值情況如下表：
策略三：賣出寬跨式
今天標的價格下跌，4000合約變為平值合約，我們相應做了移倉。
今天標的價格的變化幅度比較大，這對賣出寬跨式非常不利；隱含波動率大漲也對賣出寬跨式有比較大的負面影響。今天賣出寬跨式策略的淨值下跌了0.0367，跌破了0.7，成為了首個死於非命的交易策略。策略持倉及策略淨值情況如下表：
*在風險值的計算中，已經按照一般券商的慣例將保證金在交易所保證金的基礎上上浮了20%。
**三個策略的開倉和移倉規則，晚些時候我會專門寫一篇說明。內容較長，我就不在日報中做詳細說明了。
***賣出寬跨式策略淨值跌破0.7成為首個被淘汰的交易策略。增補的策略將在下一個行權日加進來，有哪個策略是你想看看跟蹤情況的，請留言告訴我策略名字或者組合方式。
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