政策快马加鞭，A股喜迎“开门红”。元旦假期央行宣布降准， A股2020首个交易日喜迎开门红，沪指逼近3100点，随后指数展开震荡，而北向资金已经连续20周净买入，成为历史最长的周连续净买入记录。
2020年第一只“黑天鹅”。2020年第一只“黑天鹅”，美伊冲突升级，这次袭击导致美国与中东的局势再度异常紧张，全球市场波动加剧，美股出现快速下跌，受避险情绪升温的影响，国际黄金价格大幅攀升至9月以来的新高，此外，国际油价也大涨超3%。A股影响几何？主题策略详细解析。
本周市场三大看点：
1、2019年12月CPI将公布。
2、全面降准0.5个百分点将正式实施。
3、最大解禁月份考验正式开启。
经济稳，改革进，市场中线趋势依然向好。中美经贸关系趋于缓和，央行降准实施在即再加上外资的买买买，周末改革继续释放发力信号，将大力推动成渝地区双城经济圈建设，Ａ股中线趋势依然向好。
消息面和基本面传递的综合信号是经济稳，改革进，中期视角看，2020年由守转攻，龙头制胜，行情值得期待，短期而言，市场在连续的上涨之后，主题热点比较散乱，主线并不清晰，加上周末黑天鹅事件的影响，投资者短期注意仓位的灵活度和节奏的把握。
新年最火主题非“网红直播”主题莫属！在深交所互动平台中搜索“网红经济”，最近一个月内的相关投资者提问多达104条。
网红经济并不是新鲜产物，2016年A股市场曾掀起过一股网红主题热潮。今年以来，随着李佳琦、李子柒、薇娅等超级网红频繁曝光，网红经济愈发引起市场关注，A股相关主题（短视频、MCN机构、直播带货）受益标的也得到资金追捧。
网红直播主题凭什么这么火？
1、网红经济的本质是5G时代的新型销售模式；
2、亮眼超预期的数据引发市场关注。2019年双11，网红李佳琦与薇娅二位头部顶尖主播分别实现成交近30亿元，逼近北上广深等一线诸多著名商圈大商场近一年的销售收入；
3、资本视角看，存在困境反转和拐点的逻辑。文化传媒大主题在前几年收到持续的政策调控，主题风险充分释放，很多企业股价更是跌过了头，市场总是这样，而今年6月和10月，管理层持续释放并购重组的利好，相关征求意见稿将并购重组，再融资等权利下放给市场，并表示95%的并购重组无需通过管理层的审核，这也是文化传媒、网红直播和云游戏等主题近一个月以来持续活跃的重要逻辑之一。
综合来看，目前的时间节点，伴随着5G应用的不断落地，新兴经济载体亮眼的销售数据，网红直播、云游戏等主题有望反复活跃，但是业绩的确认，以及政策监管的风险投资者也要重视，二级市场炒作火热的同时，有上市企业连连摆手不想当网红，纷纷澄清加风险提示，保持好奇心，耐心寻找有长大潜质和业绩支撑的网红直播主题龙头股，是一个可以深入的研究课题，但不意味着盲目跟风追高炒作！
主题策略：黑天鹅来袭，A股影响几何？
美伊冲突导致局势再度异常紧张，全球市场波动加剧。因地缘政治风险上升，避险资金大幅涌入避险资产，国际原油价格和黄金价格均大幅上涨。
中东局势紧张、美伊冲突升级，地缘政治“黑天鹅”反映到A股上，会对哪些主题形成影响呢？石油、黄金和军工主题。
No.1 石油主题
2018年中国石油对外依存度约70%，其中来自中东地区的进口占比超过40%，中东稳定对中国能源安全的重要性不容忽视，所幸近年来自伊朗的原油进口占比有所下降，仅占约4%。但中东仍然是中国原油进口最主要的来源地，占比超过40%。
油价上涨可能进一步推动PPI价格回升，放大价格感受。而PPI对原油价格较为敏感，油价的上升可能进一步放大这一感受，带动如库存、名义GDP等名义变量的回升。
No.2 黄金主题
黄金是典型的避险资产，盛世古董，乱世黄金。中东紧张局势升级或将引发市场大量购买黄金等避险资产，短期黄金主题有望再度活跃。
No.3 军工主题
另一个不容忽视的板块是军工。从历史经验来看，每次全球出现地缘政治事件，军工股都会有所表现。这次也不例外, 改革加速叠加热点事件催化，军工行业将迎来短期投资窗口期。
短期三大主题有博弈性机会。短期而言，受地缘政治事件催化的大宗资源品。在地缘政治事件持续催化下，原油、黄金价格有望延续上涨，相关的大宗资源品存在一定博弈性的机会，因此短期石油主题、黄金主题和军工主题有短线博弈性机会，但是并不适合大部分投资者。
地缘政治升温，外资热度不减，中线行情依然向好，但结构性行情依然是2020的主基调。科技和券商依然是中长线的主战场，短期的扰动因素不改主线的贯穿趋势，这一点要有信心也要有定力。此外，根据主题投资经验，上年末至当年初的阶段往往是政策类主题最好的表现阶段，本周农业主题的靓丽表现就是最好的市场证明，因此政策类主题的短线机会投资者也可以适当留意。
熊市多长阳，牛市多长阴！注意仓位管理和节奏控制！但是下周建议投资者注意一下仓位控制和节奏的把握，注意牛市中快速震荡的风险，股市谚语道：熊市多长阳，牛市多长阴，投资是一个体系的过程，除了体系的方法和买卖逻辑，仓位管理和心态控制也是非常重要的必修课！
杨风，A股主题投资派开创者，十余年证券年和市场投资经验，经历三轮完整牛熊，曾担任策略分析师、PE投资总监等职务，CCTV-2特邀财经评论员、湖北卫视《晨风汇》栏目总策划及主讲人、《信息早报》头条专栏作者。
具有良好的政策敏感性与宏观分析能力，潜心研究主题投资多年，拥有一套完整的主题投资分析框架及丰富实战经验。
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