精准排雷，完美避险
天天用脑，永远不老
今天股市还没开盘，就先被大宗交易市场的原油价格给惊到了。
石油市场“史诗级崩盘”
沙特发动石油价格战，引发暴跌。布伦特油价一度大跌逾31%，WTI原油则跌超27%。
1908年，伊朗发现石油拉开了中东石油大开发的序幕。
1954年，埃及总统纳赛尔在其《革命哲学》中提出，石油是组成阿拉伯力量的三要素之一。自此，阿拉伯政治家开始痴迷于使用“石油武器”。
扎基·亚马尼是世界石油史的传奇人物，曾担任沙特石油大臣长达25年，长时间一度是沙特和欧佩克石油政策的灵魂人物。亲自领导了1973年10月石油武器的使用。
使用石油武器的后果引发了第一次石油危机，具体表现是：
一、美国出现汽油短缺和恐慌，加油站出现大排长龙的现象；
二、石油价格大涨。与1973年1月1日相比，1974年1月1日的欧佩克原油标价大约上涨了340%；
三、1974年－1975年出现了世界经济危机，1973年世界经济增长率为6.9%，1974年下降到2.8%，1975年进一步下降到1.9%。
石油武器一出，往往伴随经济危机
最近一次，2014年11月，沙特就枉顾自己油市平衡者的角色，大肆增产，试图用低油价逼死美国页岩油。布伦特原油随后一路暴跌，在2015年末和2016年初跌到了25美元水平。岂料，页岩油却靠着借债活了下来，而且活得更好。欧佩克之后不得不拉拢俄罗斯实施减产。时至今日，原油世界还在为当年沙特SB决定买单。
6年之后，沙特开启“自杀模式”。只不过，这次的对象是俄罗斯，而结果可能更加血腥。
周五，欧佩克与俄罗斯谈崩，无法达成进一步减产150万桶/日的协议。周六，沙特马上发动“全面油价战争”：大幅调低其不同级别的主要原油定价，削减的幅度至少是20年来最大，意味着它要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向市场。
30美金一桶油是什么概念，等你看完这张图就懂了。
以农夫山泉为例，1L农夫山泉矿泉水的价格约为人民币9元，是国际原油价格的六倍，话说液体里现在有什么东西比油价更便宜？名副其实:
“油不如水”
沙特这么作死外因是：沙特和俄罗斯联盟的崩溃，使该行业陷入自由落体式的下跌。
内因还是沙特狗血宫斗，34岁小王子为保逆袭上位。据外媒报道，沙特宫廷警卫6日凌晨逮捕了沙特国王的亲弟弟艾哈迈德亲王、前王储纳伊夫及其兄弟。小王子指责他们与包括美国和其他国家在内的外国势力进行接触以发动政变。
懒得看这落后千年的戏码，小本当年这么没把这群贝勒爷、铁帽子王都撞死，疫情之下，还作死，小王子上位了肯定也是另一个SAN—PANG，有油的曹县。再加上建国这种要钱不要脸的主，一定会设法满足他，哪怕出卖再多的人也在所不惜。
BUT，现在有一件事已经很清楚：
欧佩克已死
其实，针对任性玩火，动辄启动石油武器，反复无常的沙特们各大国早就有布局：
一是世界主要工业化国家组建了国际能源署，目前已有30个成员国，统一协调能源政策，应对市场波动；
二是国际能源署成员国拥有的政府和商业储备数量高达44亿桶，相当于净进口的186天；
三是大力支持非欧佩克油气资源的开发，不断挤压欧佩克市场份额；
四是积极支持新能源、可再生能源的开发，部分国家将在本世纪30年代前后禁售燃油汽车。
五是最重要的是时不时的挑唆下，这些教派、强人、王子们宫斗，撕逼内耗，给他们一个哈里发的天方夜谭。
正是上述行动，导致了1986年、2014年的油价暴跌和20世纪90年代、2014年下半年后的低油价。
长期以来，石油与美元捆绑，通过欧佩克组织来调控石油产量+平衡石油价格+划分石油市场，除非碰到战争和危机，油价基本上是可以调控的。
现在变天了
美国以前不生产石油，为了保护自己的石油资源完全依赖进口。但由于页岩革命的成功，从2009年起，美国石油产量扭转了下降的势头。2018年2月、6月，美国分别超过沙特和俄罗斯，又成为世界第一大原油生产国。
另一方面，2018年中国原油进口量占比将到达全球的1/5，这将是非常惊人的数字，作为进口端的寡头，中国通过上市原油期货建立亚太基准价，拒绝沙特等不合理定价、国际市场扩张供应端资源等系列的动作增强在原油市场的相关地位是水到渠成的事情。
刚刚俄罗斯方面表态，硬怼沙特。Rosneft计划从4月开始增加石油产量。这是俄罗斯回应沙特“价格战”的第一个信号。俄罗斯财政部称，俄罗斯能够承受石油价格在6-10年内维持在25-30美元/桶的水平，国家财富基金超过1500亿美元，可以在长期低油价的情况下动用。
三大巨头，发自内心不CARE
而且，小王子的石油战争，选了个最差的时间，国际油价由于疫情的关系，全球需求降至冰点，叠加全球经济下行，中国方面需求下滑，本来下行压力就很大，现在开打，先把全球股市干崩溃了。
中东股市开盘后持续下跌，沙特股市跌幅超9%，迪拜、阿联酋股市跌超8%。亚太股市全线下挫，日经225指数下跌超过5%，恒生指数一度下跌逾4%。A股当天收盘上证指数跌超3%、创业板指数跌幅达4.5%。
欧美股市也遭遇压力，欧洲股市开盘全线暴跌，德国DAX指数跌超7%；英国富时100跌超8%；盘前美股标普500、道琼斯30股指期货跌幅超4%。
对美国垃圾债市场造成更为严重的冲击，引发蝴蝶效应。现在能化企业发行的垃圾债占美国垃圾债市场总规模的比例超过20%，油价的暴跌将使能化企业的现金流与EBIT恶化，使市场的违约风险进一步升高，投资者会索要更高的风险溢价，使高收益债的信用利差大幅飙升。
今晚美股开盘，怕也是难逃一劫，肯定惨不忍睹。美股再跌百分之4就技术性熊市了，建国搞不好就成了胡佛了。
石油的暴跌，开启了全球危机模式，沙特将彻底丧失第一能源大国的地位，小王子闯的祸，怕是要举国来背。
在这样一个比烂的环境
中国经济基本面与政策可用空间的相对优势，确实给中国的权益、债券资产、内需决定的黑色商品抗跌以及人民币的强势提供了有利的支撑。中国经济韧性很足，潜力还没有完全释放出来，A股在全球配置价值还是很明显的，短期，可能由于全球金融市场的共振，流动性风险传导存有调整压力，但中期仍将抱紧人民币资产。
閱讀更多 董毅智律師 的文章
