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2009年上市的信立泰，也可以算是医药上市公司的老人了。
凭借着一个爆款——做完心脏支架需要一直服用的抗血小板凝血，商品名泰嘉，一上市就获得了300亿的市值，是当时医药上市公司的第一梯队。
10年过去了。2020年的信立泰，没能像恒瑞医药，挺进千亿市值，而且在药品带量采购后，和复星医药、华东医药一样，有点受伤，处在200-400亿不上不下的区间中。
信立泰和华东的当下有点像，就是一直到2019年10月，千呼万唤的重磅药，治疗骨质疏松的骨科药特立帕肽才上市。所以，整个2019年销售收入大幅下滑，股价的画风是这样的。
不过，这个骨质疏松的药是治愈！没错，是治愈！
骨质疏松，最简单的就是吃钙片，如果要吸收更快，就是正大天晴的骨化三醇，这个产品正大天晴卖了10多个亿，做维生素D原料的花园生物也想做，还没做出来。要想治愈，就只有这个特立帕肽了。
迄今为止，国内上市的只有礼来一家，全球销售14亿美元。打一个疗程5万人民币。
信立泰是2014年收购苏州一家公司得来的。那个时候，肿瘤药、单抗啥的赛道都非常拥挤了，所以可以理解为什么公司会选择重组蛋白药，比如这个骨科的药，相对没有太多人去研发，而且做出来就是首仿！
信立泰的第一代创始人，叶澄海，原来是从政的，做到了副省长的级别。公司对政策的把握是非常到位——为公司创造10多年巨额财富的泰嘉，就是把握了90年代我国专利法没实施，仿制国外专利没到期的专利药也不违法。这样，一下子做起来的。
创二代，叶宇翔，耶鲁大学毕业，也不是科班搞药出生，但是经营思路还不错。首先是知道研发是公司的软肋，通过8个多亿的收购，不断在丰富产品线。
但是，问题也来了，因为原来一直都是搞心脑血管，而且因为类似泰嘉的产品，国内就3家做。所以，只要正常维护医院关系就好了。
相较于恒瑞40%的销售费用率，公司花费的代价并不多。而且相较于恒瑞有将近60%，8000多号的销售人员，公司销售人员不到一半，不到2000人。
这样有好也有不好。
好处是，省下来的都是利润。不好就是，医院的关系不够深入。尤其是现在这个骨科药需要跨科室。那么，一直做心脑血管药或者心脏支架器械还好，一旦拓展到骨科领域了，销售要怎么快速增长呢？
当然，公司可以组建骨科销售团队，相信公司原来较强的通过询证医学的营销推广，医院是可以推广出来的。
公司也在调整原来的心血管销售团队，让他们去骨科。只是，这个跨度有点大，仍需要时间。而且，这样一个又贵又没进医保的药，接受度完全需要靠医生推荐。
现在，信立泰的市盈率是20倍。公司2018年在研发方面的投入已经到8个亿，占销售收入17%了，都和国外一线药企一个水平了，是非常高的数字。那么，研发可以买，销售团队也可以买。给予公司一点时间，相信公司现在就是在谷底。
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