03.08 三峽水利重啟重組 欲借“混改”帶動“電改”

上證報中國證券網訊在去年12月26日重組“被否”後,三峽水利3月7日重新推出了重大資產重組計劃:擬向交易對方發行股份及支付現金購買其合計所持聯合能源88.41%股權(交易作價約55.16億元)及長興電力100%股權(交易作價10.19億元),交易對價合計65.35億元,同時擬向不超過10名特定投資者非公開發行股份配套募資5億元。

今年1月17日,三峽水利收到證監會核發的《關於不予核准公司向重慶新禹投資(集團)有限公司等發行股份購買資產並募集配套資金申請的決定》。併購重組委認為:申請人未能充分說明並披露本次交易有利於提高上市公司資產質量、改善財務狀況和增強持續盈利能力,不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第四十三條的相關規定。

為此,公司將新方案在2019年舊方案基礎上進行了優化完善,主要變化為:一是減少了交易對象並相應減少了交易對價,且減少的交易對價佔比較小未對標的生產經營構成實際影響;二是增加了業績承諾口徑,2020年至2022年經審計的聯合能源收益法評估部分淨利潤合計數分別不低於4.22億元、4.40億元和4.66億元,合併報表扣非後淨利潤分別不低於3.78億元、3.97億元和4.23億元;三是根據證監會審核意見,作出進一步解釋說明,對相關材料進行了相應修訂。

三峽水利表示,本次重組是三峽集團和控股股東長江電力積極響應國家電力體制改革的重大舉措,亦是其推進落實混合所有制改革試點方案的關鍵一步。通過本次重組,將重慶市內的萬州區、兩江新區、涪陵區和黔江區四張區域電網整合,並做強做優配售電業務這一戰略發展重點,將在更大範圍形成改革示範,進一步推動電改,帶動三峽庫區經濟加快發展;同時,突破公司電力業務發展瓶頸,自有電站裝機規模大幅擴大,電網銷售電量和用戶數量大幅增長,結構更加優化,對外採購議價能力提高,為未來進一步走出重慶實現做大做強奠定基礎。

根據公司測算,重組後三峽水利資產、收入、利潤等規模指標實現翻倍:按照2018年口徑,重組前後,公司資產規模將由51.49億元擴大至197.14億元,歸母淨資產由28.52億元擴大至90.23億元,營業收入由12.98億元增加至54.16億元,扣非後每股收益指標從2020年開始增厚超過90%,扣非後淨資產收益率亦有所提高,公司盈利能力和抗風險能力顯著提升。

根據重慶市政府和三峽集團達成的戰略協定,重組後的三峽水利作為三峽集團實施配售電業務的唯一上市平臺,雙方將共同推動“三峽電”入渝,支持降低綜合供電成本,逐步注入三峽集團範圍內的優質配售電資產,並在“長江大保護”發展戰略形成良好的業務合作,促進產業鏈延伸。

三峽水利同時公佈的2019年報顯示,去年公司實現營業收入13.07億元,同比微增0.69%;實現淨利潤1.92億元,同比下降10.26%,每股收益0.19元。公司利潤分配預案為每10股派發現金紅利1元(含稅),分紅金額佔合併報表歸母淨利潤的51.81%。(王屹)

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