總結：公司未來的增長是兩個方面：

1、基於物聯網的設備需求的增長 2、未來的數據公司掌握物品的移動流動數據

移為通信

投資者提問：

1、與廣和通、移遠通信相比，公司的優勢在哪裡？ 2、公司在國內市場的拓展情況如何

董秘回答(移為通信SZ300590)：

您好！1、廣和通、移遠通信屬於我司的產業鏈上游廠商，業務上沒有太多可比性；公司的競爭優勢在於：成熟的研發團隊、較強的軟硬件開發能力、性能穩定的產品及良好的售後服務等； 2、公司按照既定的策略和步驟拓展國內市場，具體情況可參考此前披露的半年報。 謝謝關注！

據瞭解，移遠通信為移為通信的上游，但從其歷年來的銷售毛利率看，移為通信卻是力壓移遠通信，看來作為移為通信的上游移遠通信，並未取得更高的利潤水平。

通過了解所知，移遠通信毛利率較低的主要原因是：由於芯片屬於蜂窩通信模塊的核心原材料，芯片的原材料採購額佔所有原材料採購額的比例高達80%以上。其中移遠通信芯片供應商主要為高通公司、聯發科等芯片廠商，高通公司採購額佔所有原材料採購額的比重19.15%，聯發科採購額佔所有原材料採購額的比重10.08%。移遠通信對上述兩家的芯片採購量較大且佔比較高，存在供應商集中的風險，同時由於芯片成本較高，直接導致了移遠通信的銷售毛利率低下。

值得注意的是無論是移遠通信，還是移為通信，其二者歷年來的毛利率皆雙雙呈現了逐年走低的現象，這其中的主要原因是行內企業之間的業務競爭加劇所致，從而導致了銷售毛利率的下滑。在競爭激烈的環境下，兩家公司以價取勝，營收規模能夠保持逐年擴張著實不簡單，這與其所對應的物聯網下游需求強勁有著大大的關聯。

主營業務：

M2M 產業鏈主要包括零部件供應商、設備商、平臺開發商和 M2M 服務商。公司作為設備商將不同功能的零部件集成在一起，並且與軟件相結合提供面向客戶的解決方案。公司客戶群體主要是全球各地的無線 M2M 服務商，通過租用電信運營商的網絡來面向客戶提供 M2M 服務，他們能夠連接不同的運營商，形成全覆蓋的 M2M 業務。平臺開發商提供應用軟件和應用平臺以及嵌入式終端的軟件。

公司當前主營業務為嵌入式無線 M2M 終端設備研發、銷售業務。產品主要用於各種動靜物體追蹤業務，主要產品可以分為：車載信息智能終端、資產管理信息智能終端、個人安全智能終端、動物溯源管理產品：

M2M 終端設備被嵌入車隊車輛、物品，或置於自然人身上，採集位置信息、駕駛習慣、溫度信息、溼度信息等相關信息，通過通信網絡，將數據信息傳送至 M2M 服務商服務器，M2M 信息需求客戶通過終端登錄平臺軟件，分析相關數據信息，實現精細化管理或者提供個人安全服務。

業績佔比：

車載追蹤通訊產品是公司的主要營收來源，公司追求多元化發展，因此近年來車載業務的比例在逐年縮小，與之對應物品追蹤業務佔比逐年提升。2019 年上半年車載追蹤通訊產品營收 1.50 億元，貢獻了 55%的營收。物品追蹤通訊產品營收 0.96 億元，營收佔比為 35%。

動物溯源為主的其他主營業務營收 0.27 億元，營收佔比為 10%。

個人追蹤通訊產品自公司建立以來營收佔比便逐年縮小，至 2019 年上半年該項業務完全退出。

公司以海外業務為主，近幾年發力國內業務，規模佔比逐步提升。2018 年海外業務收入 4.11 億元，營收佔比為 86%。國內業務收入 0.65 億元，營收佔比為 14%。

預計未來 2-3 年公司海外業務將進行持續擴張，成為利潤最大來源；同時國內業務維持“前瞻佈局、小規模卡位”的思路，為後續國內市場的開拓做準備

未來的增長空間：

商用車載 M2M 終端設備主要應用於商用車管理和車輛保險行業。在商用車管理中嵌入式無線 M2M 終端設備主要應用於對車輛路線、工作狀況監控、車輛調度、物流車隊管理。

UBI 車險主要在歐美地區運用，後裝市場仍有很高的提升空間。2018 年意大利 UBI 滲透率已達 16%，是全球 UBI滲透率最高的國家，這與意大利政策強制要求有關。2014 年全球滲透率 2%，歐洲和美國的滲透率只有 4%，PTOLEMUS 預計到 2020 年歐洲和美國滲透率將分別達到 19%和 26%。UBI 對嵌入式終端信息採集、信息傳輸的性能要求較高，而盜搶險對嵌入式終端採集駕駛習慣信息要求相對較少，但對於找回相關信息採集性能要求較高。基於以上險種特性，隨著未來車輛保險市場的發展，理論上各種類型、各種應用的機動車輛均需安裝嵌入式 M2M 終端。基於車輛保險的嵌入式 M2M 終端市場廣闊

受汽車電子化和車聯網發展推動，家用車嵌入式 M2M 發展有望啟動。家用車、輕型車等汽車目前使用嵌入式 M2M終端設備比例仍較少，隨著新能源汽車和汽車電子化的普及，家用車車載追蹤業務發展空間廣闊，根據 GSMA 的統計，2012 年包括嵌入式設備、集成式設備、輔助連接設備在內的民用車全球 M2M 市場容量為 131 億歐元，而到 2018年市場容量將達到 400 億歐元。2018 年全球預計有近 3600 萬新車將搭載嵌入式移動技術，滲透率達 31%，並遠遠超過其它連接方式的增長率，2025 年絕大多數新車都會前裝連網。

政策推動海外車聯網發展，帶動家用車 M2M 設備發展。2018 年 3 月起，歐盟地區銷售的所有輕型車新車配裝 eCall自動緊急呼叫系統。eCall 系統工作原理是通過在輕型車安裝嵌入式 M2M 終端設備實現和公共系統的信息通信。一旦出現交通事故等情況，M2M 終端設備將自動把現場信息及時準確地傳輸到最近的公共安全應答服務點。有利於在發生嚴重事故的情況下節省大量救援時間。eCall 系統的標配能夠促進 M2M 設備在民用車領域的滲透。帶動民用車載 M2M 市場的發展。

與國外成熟市場相比，中國車載 M2M 設備的應用領域發展較晚，功能需求簡單。主要起到追蹤、追查（TrackandTrace）作用，中國市場相當數量的 M2M 終端設備還屬於低端設備。汽車廠商追蹤、追查功能的 M2M 裝置直接前裝至汽車內部。

中國作為汽車大國，車聯網時代有望彎道超車，車載 M2M 設備市場空間廣闊。未來隨著 UBI、車隊管理和家用車車載追蹤業務的發展，M2M 設備市場空間有望進一步提升。根據 BergInsight 的研究報告，中國交通客車、卡車使用 M2M 終端的數量，將由 2014 年的 210 萬臺增長至 2019 年的 590 萬臺，複合增長率為 22.95%。其中商業車輛（卡車、公共汽車）使用 M2M 滲透率，將由 2014 年的 9%提升至 2019 年的 19.8%。

公司在國內競爭策略以低成本搶佔市場份額為發展目標。目前業務集中於車輛管理、車隊、物流、集裝箱物品、融資租賃。目前國內後端 OBD 多用於追蹤追查，功能拓展還在初級階段，整體滲透率較低。因此公司也與國內車企建立聯繫，尋求導入 T-box 前裝業務的機會。

閱讀更多 A股金牛座 的文章

關鍵字: 軟件 移遠 商用車