导读：
中央政治局3月4日政治局会议指出加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。新型基础设施包括特高压、新能源汽车充电桩、工业互联网等七大领域。我们上次重点了解了工业互联网，今天来看一下特高压和新能源汽车充电桩这两个领域的逻辑。
2020 年 3 月 4 日中共中央政治局常务委员会召开会议，会议指出要加快 5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。新型基础设施建设包括特高压、新能源汽车充电桩、5G 基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网和城际高速铁路和城市轨道交通等七大领域。
▲新基建三大网络七大方向 图片来源于网络
国常会会议后，今日充电桩与特高压板块全线大涨，板块涨停家数超过10家，龙头保变电气6连板。板块整体表现强于科技新基建的5G、大数据、人工智能等。大涨一方面源于补涨，另一方面从建设规划上来看，2020年均将高于去年，由于疫情影响，新基建稳增长力度之下，2020年最终建设力度或将超预期。
▲3月4日国常会强调新基建后特高压充电桩两大板块大涨
充电桩千亿空间 缺口依然比较大
具体来看，充电桩需求量大，市场空间千亿元级别。
据中国充电联盟数据，2019 年新增公共充电桩 12.89 万台，累计保有量增至 51.64 万台，较上年增长 33.26%，全国充电桩数量总计达到 121.9万台，增幅 50.8%。截止 2020 年 1 月底全国已建成公共充电桩 53.1 万台，私人充电桩 71.2 万台，车桩比约为 3.5:1，较往年大幅提升，（车桩比已由 2015 年的 7.84：1，提高至 2019 年的 3.5：1），预计未来将达到并保持在3.4:1的水平，公共充电桩保有量达到51.64万台，公共充电桩累计实现充电量超50亿kwh，充电桩及充电量呈现快速上涨趋势。
▲充电桩车桩比变化 图片来源于银河证券
不过车桩比3.5：1远低于《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》规划的 1:1，当下的缺口依然很大。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》（征求意见稿）规划，到 2025 年新能源汽车销量占汽车销量的 25%左右，保守预计新能源汽车销量 700 万辆左右。新时代证券以新能源汽车保有量 2000 万辆、车桩比 1:1 估算，需要的充电桩数量约 1880 万台。由于交流桩和直流桩价差大，假设充电桩均价 1.5 万元/台计算，对应的充电设备市场空间约 2800 亿元。充电桩的加速投资将拉动充电设备需求显著增加，带动相关产业链公司收入和利润增长。
产业链主要公司有特锐德，科士达、科陆电子、奥特讯、许继电气、万马股份、科华恒盛、易事特、中恒电气等。
国网换帅 电网建设提速 望成为新基建重要方向之一
特高压作为政府逆周期加大投资的重要工具，规划加码，疫情影响2020 年投资有望加码提速。根据 2018 年 9 月国家能源局印发的《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》，共规划了12 条特高压工程(5 直 7 交)。此次工作任务要求年内开工建设白鹤滩-江苏特高压直流、华中特高压交流环网等工程，年内核准南阳-荆门-长沙、武汉-南昌、白鹤滩-江苏等 2 直 5 交共 7 条特高压工程，力度超预期。按照每条特高压约 200 亿元投资测算，年内新审批的 7 条特高压线路或将带来约 1500 亿左右的市场增量空间。
据业内人士表示，特高压不仅技术含量高，其关键技术除了高压电气开关设备、换流阀、电力电子、新材料等装备制造之外，依托5G信息技术可以推动物联网、芯片，软件及人工智能等高新技术的发展，符合我国当前的产业转换与升级。而且特高压项目的造价很高，由此可以拉动装备制造、技术服务、建设安装等多领域的业绩增长。
此外，近年来，特高压交流项目一直倍受争议，投资建设的风向飘忽不定，国家电网换帅后，电网领域建设大规模重启，很可能不仅仅是刺激投资的需要，如果是一个长期的战略，它能带来的想象空间或许是足够大的，也将拉动整个产业链增长。
特高压产业链企业主要有国电南瑞、许继电气、平高电气、保变电气、特变电工、国电南自等。
电网“新基建”为“新基建”重要方向之一
新基建一方面具备“稳投资”的作用，能够带来投资拉支，部分对冲疫情对经济的影响，同时又能调整经济结构，推动经济新旧动能转换。因此本次疫情后基建稳增长，望从结构上向“新基建”方向倾斜， 按照规划，特高压、充电桩 、泛在电力物联网等电网建设或为新基建的重点方向之一，也为电网“新基建”主要发力点。
新能源汽车充电桩和特高压行业受益于本轮新基建的启动，看好技术优、市场应用积累深的充电桩设备生产企业，长期看好充电桩运营企业，推荐特锐德、科士达；特高压建设受益标的包括国电南瑞、平高电气和许继电气。
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