本文由华安证券投资顾问罗贤龙主笔

杰姆·罗杰斯，自上而下的投资大师，巴菲特评价他“对市场大趋势的把握无人能及”。1970年，他与索罗斯共同创建量子基金，从1969年12月31日到1980年12月31日，基金的投资回报率高达3365%，而同期的标准普尔指数上升了大约42%。之后，他离开了量子基金，怀揣着数千万美元开始了自己“独行侠”般的投资生涯。他分别在1990年代和21世纪初两次环球旅行，投资足迹遍布葡萄牙、奥地利、德国、新加坡、巴西、中国等十几个国家，是一位十足的环球投资大师。

1999年4月，罗杰斯来到中国，他惊讶地发现，自己所看到的中国既不同于西方媒体的报道，更不同于他多年前的印象。面对如此巨大的变化，他坚信中国将成为21世纪世界重要的经济中心，并开始劝说美国人赶紧学中文。而他的两位千金从两岁起就在学中文。因为普通话太好还一度成为网红，并上了央视。

罗杰斯的两位女儿

罗杰斯曾总结自己一生的成功经验，凝练在给女儿的12封信中，其中不乏很多人生的智慧，和有关投资的建议，这里做部分节选供大家分享。

做好功课，否则最后得到的会是玻璃珠

假如你想成功，绝对不能忽略你应该好好准备。我所做的成功投资，都是因为事先花时间尽可能的收集资讯，详细研读每个细节。假如你涉入自己不懂的事物，那你永远不会成功。假如你对自己不了解的东西下注，这不是投资，这叫赌博。

在纳米比亚的旅行中，我买了一颗钻石送给你们的母亲，店家说这颗钻石值七万美元，我杀价杀到五百美元。后来，我在坦桑尼亚把这颗钻石秀给一位钻石商人看，他大笑，因为那不是颗钻石，而是玻璃珠。我当然知道钻石的价值，但是我所知道的也就只有这样。我不能分辨真的和假的钻石，所以我会上当。

假如你们想成功，一定得知道自己在做什么。如果你连如何区辨一颗钻石的真假都做不到，最后你手上握有的，会和我一样，就只是一颗玻璃珠。

不要被乌合之众心理牵着走

即使那些自称是专业人士的人，有时候也会受到乌合之众心理的影响。许多专家就在互联网泡沫中损失惨重。你可以想象，当你每天打开报纸都看到别人在发财，至少在纸面上他们是赚钱的，而你自己看到这其实是一个泡沫，你不免怀疑：或许这真的是一个新纪元，过去的规则可能不适用。结果昔日的规则仍然适用，许多人因此学到惨痛的教训。

在2002和2003年间，大部分的分析师及经济学家都劝人不要再投资在股票上，甚至建议人们尽可能的卖掉他们手上所有的股票，或干脆离开日本。当时日本的自杀率创新高，出生率崩盘，青少年渴望的是公务员有保障的工作，而不想成为摇滚乐明星或是职业足球员。意志消沉的氛围弥漫着全岛。但之后日本恢复的很好，股市涨了两倍。

情绪会驱使股票市场走向某一个方向。当大众对某则新闻过度反应时，他们要不是高价买入，要不就是在不对的时机卖空。在大部分时候，投资者的心理会加速市场的走向，短期交易的价格是受到人的心理所驱动，而中期和长期的投资，基本因素的影响大过于心理因素。

我要你去检视事实，客观的评估真正的情况，而不要被众人的共同意见所迷惑，让人牵着走。你需要知道何时把自己与大众分离，独立的思考。

知道何时什么都不要做

假如你瞎猫碰到死老鼠，在多头市场发了，因而认定自己有投资的天赋，你得立刻停下脚步，不要再做任何投资。这时再投资就有危险，因为你开始跟别人的想法一样了。

不论什么时候，只要你感觉自己无所不能时，停下来。什么事都不要做，坐下来休息一下，克服感染你的乌合之众心理。

寻找别人忽略的地方

大部分投资者只注意走势强劲的市场。到1998年，我已经做了很多研究，让我知道原料的时代来临了。在当时几乎没有人注意到，由于原料市场的长期下滑，供给已经十分有限。有个记者问我对个人投资者最好的忠告是什么，我把桌上的糖推向她说：“这就是最好的投资，把它带回家”。

当时糖的价格是每磅5.5美元。这个记者狐疑的望着我，这使我不禁微笑起来。对别人来说越荒谬的事，对你来说越是可以得到回报的投资良机。

假如你在寻找成功的契机，动作快，开始一个新的、没有人试过的东西。假如你要投资，去找目前被看空的市场。许多人因为投资在别人没有注意到的地方而赚钱，如在1998年把钱投在原料上。假如你有勇气买一个不起眼的东西，你就可能发财。糖的价格后来涨了三倍。不追随传统智慧，你才有可能会赚大钱。

不要用你希望的来思考

不要因为一厢情愿而采取动作。假如你不去检视事实和机会。你会被群鸟乌合之众心理冲昏头。在1980年，当金价高涨到一盎司八百美元时，每个人都希望拥有黄金。但是你可以看到黄金的产量已经过剩，因为供给商在价格高涨时，一定会想办法提升他的出货量。在金价狂跌之前，许多人花了大钱买黄金，认为黄金与其他的原物料不同。但是，当然他们错了，黄金和其他的原物料没两样。当你看到这么多人变得不切实际时，停下脚步，客观的评估供给和需求是否平衡。

买中国股票！购买这个国家的未来！

我第一次去中国是在1984年，自此以后，我前前后后又去了很多次，甚至花了好几个月的时间住在那里。我现在有二十几只中国股票，但直到1988年我才买了第一张。现在，这张最初购买的银行股票，裱框好挂在我们家的墙上，我不知道这张股票增值了多少，反正我也没打算要卖掉它。当我在1999年再访问上海时，上海证券交易所的老旧建筑不见了，取而代之的是一栋全新的摩登大楼。我在那儿开了个户，继续在中国做更多的投资。

过去很多有名的美国投资家几乎不曾在中国投资，近十年来可大不相同了。中国的经济还会再成长，我想在我有生之年它都会一直成长，所以我的中国股票将会是我留给你的礼物。

免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文中的内容和意见仅供参考，不构成投资建议。据此入市，风险自担。