舜宇科技的中報引發了手機光學攝像市場不小的地震，其實這裡發生的一切都是有先兆的，如果熟悉觸控市場和生物識別市場曾經發生過的洗牌效應，就不會對這一切感到奇怪。而這場地震的源頭就是因為舜宇科技遇到了強勁的對手，歐菲科技。
在手機光學攝像領域，我們一直對於舜宇科技的龍頭地位充滿敬意的，不僅在手機的攝像方面起步早，同樣在對於國產手機產業追趕全球領先水準起到了強有力的支持，特別是和華為一起首發雙攝手機，為華為手機在全球智能手機中在攝像領域領先全球起到關鍵性作用。不僅是攝像模組，舜宇科技還是國內為數不多的可以自產攝像鏡頭的廠家，雖然鏡頭無法和大立光競爭高端市場，但是在國內大規模使用的中低端市場和汽車攝像頭市場佔有重要地位。
因此當歐菲科技開始佈局光學攝像時，市場普遍將舜宇科技作為對標，也許公司管理層有更高的目標。因此市場對於歐菲超越舜宇基本看法是可能性較小。所以當舜宇在港股市場受到機構的力捧時達到170元的高位，千億以上市值，更加強化了對於舜宇遠比歐菲強的認知。如果在僅僅是一個普通企業，這種認知是非常合乎邏輯的。但偏偏是遇到了歐菲光這個不普通的企業，雖然歐菲科技在觸控領域大戰勝華，TPK，在生物識別領域大戰Crucial Tec，從零起步到全球出貨量領先。但是在光學攝像對於歐菲科技能否超過舜宇，市場大多數人還是認為可能性不大，雖然歐菲科技從去年下半年開始攝像頭模組出貨量大多數月份是領先於舜宇科技的，但是大多數的機構研報在光學攝像這一塊還是將舜宇科技作為首推。
今年上半年，市場已經有了不少變化的跡象，歐菲科技的雙攝市場份額越來越大，按照中報，雙攝出貨40多億，銷售佔比接近一半，想想當年初歐菲為了爭取OV的雙攝訂單，採用了激進的價格策略，造成當季度的幾千萬的利潤損失。另一個變化是在客戶方面的變化，在去年以前，舜宇基本是華為主要手機新品的一供，小米手機的二供，而歐菲主要是小米的一供，華為的二供，而今年是掉了個，似乎華為大多數手機一供是歐菲，舜宇是二供，小米舜宇成了主供。而OV的高端手機的主供也有原來的舜宇換成了歐菲。所以這次中報反映的市場變化其實是有明顯的市場預兆的。
當然上半年已經過去，下半年的光學攝像市場依然是非常樂觀的，我們很反感那種將龍頭企業的格局變化立刻推斷成整個行業衰退的簡單和粗暴的思維模式。每一項產業的從零到一的初始期的增量市場固然是值得投資或者說容易獲得較高投資收益的階段，但是在行業增速從高速向平緩期的過渡階段的行業內部劇烈洗牌，是不亞於前者可以獲得高投資收益的黃金階段，只是後者對於投資者的眼光要求更高罷了。
光學攝像產業是今年以及長期增速有樂觀預期的行業，這裡不僅是手機從單攝，到後雙攝，前後雙攝，三攝的變化，更是有3D sensing的市場增量。另外一個不可忽視的就是汽車攝像的市場，不僅是數量增加，從一到兩個到10個以上，從普通攝像頭，到高清攝像頭。最新款奔馳車已經將360度高清攝像頭作為標配，比特斯拉的高清攝像頭還要清晰。相信國內車企也會很快跟進。同時汽車高清攝像頭市場還會向安防和監控鏡頭市場延伸和融合的趨勢也開始出現
因此光學攝像市場依然是一片藍海，舜宇光學在攝像頭市場依然是國內領先，在這一塊，歐菲科技依然需要追趕和超越。如果真的超越，還有大立光在前面，更加長遠的高端攝像傳感器CMOS還是掌握在sony，三星手裡。因此需要國內同行奮勇爭先，不斷突破，一同佔據全球光學攝像的制高點。
所以投資者還是需要看清市場的長期趨勢，對於舜宇科技的投資者，也不必過於看中短期結果，在我們眼中舜宇科技是非常值得長期投資的標的。光學攝像頭市場的格局變化，只是歐菲科技所涉足的每一個領域的故事翻版。所以，有時市場格局的變化，不是你看中的標的不夠優秀，只是對手太過強悍。（作者：newoutlook）
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