近日，金達萊發佈公告稱，因戰略調整，經董事會審慎研究，決定向上海證券交易所申請撤回首次公開發行股票並在科創板上市申請文件。該議案在11月19日即經金達萊董事會審議通過。金達萊稱，公司將根據相關事項進展情況嚴格按照相關法律法規要求履行信息披露義務，並著手辦理復牌手續。
打響新三板“衝科第一槍”，7個月後終放棄
據顯示，金達萊的主營業務是汙水治理裝備，是新三板的明星企業，近年來業績表現亮眼。據披露，2016年至2018年，金達萊分別實現營業收入2.73億元、4.84億元和7.14億元，實現淨利潤0.85億元、1.47億元和2.33億元。今年上半年，公司實現營業收入4.13億元，實現淨利潤1.22億元。
回顧金達萊衝刺科創板的征程，在2019年3月2日凌晨，科創板規則剛落地，3月4日晚間江西金達萊便發佈公告表明擬登陸科創板，成為打響新三板轉板科創板的排頭兵。4月10日公司通過了江西證監局的上市輔導驗收。4月15日晚間，科創板上市申請獲得了上交所的受理。只是公司曾一度因更新財務數據而中止審核，此後在國慶節前夕恢復了中止審核情形。據顯示，公司先後完成了三輪問詢函的回覆，最後一輪迴復於10月18日提交。11月20日，在備戰科創板近7個月後，金達萊還是選擇了放棄。
根據《保薦人通過上海證券交易所科創板股票發行上市審核系統辦理業務指南》，發行人及其保薦人、證券服務回覆審核問詢的時間總計不超過三個月。而在前兩輪迴復中，金達萊的“答題”時間已超過兩個月，在歷時彌久的第三輪迴復中，金達萊已明顯超時。
誠然，在問詢期間，金達萊因2019年半年報財務數據更新導致暫時中止，耽誤了一定時日。但從首次問詢到最後一次回答，其歷時已接近6個月。科創板的“考卷”，對於金達萊來說或許過難了一點。
據市場推測，這次放棄很可能與公司的“三類股東”有關。在對金達萊的三次問詢中，“三類股東”的問題都被重點關注。
在上交所此前發佈的《首發業務若干問題解答》中，對“三類股東”做穿透式披露的規定未再明確提及，但要求發行人根據《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》(銀髮〔2018〕106號)（以下簡稱“指導意見”）披露“三類股東”相關過渡期安排，以及相關事項對發行人持續經營的影響等。
截至今年3月13日，金達萊17 家“三類股東”合計持有 0.74%股份。但部分“三類股東”存在開放式產品、層層嵌套、份額分級、已進入清算期及聯繫不上等情形，前述部分情形不符合《指導意見》的相關規定。另外，截至公司第三次問詢函回覆日，部分三類股東尚未按照《資管新規》的要求完成具體整改 方案制定及報送工作。
先回新三板，這邊也有機會
對於金達萊此番撤回申請也讓市場一片唏噓。北京地區一家大型券商投行部的人士表示：“金達萊終止審核還是有些意外。”
“先回新三板吧，這邊也有機會，新三板最近不是有很大的改革動作嗎？”金達萊相關高管在接受上證報記者採訪時表示。據推測，這裡的機會應是指新三板將設精選層和轉板制度。今年10月25日，證監會宣佈了新三板綜合改革的總體思路和改革方案，將設立精選層，在精選層掛牌一定期限，且符合交易所上市條件和相關規定的企業，可以直接轉板上市。
金達萊的公告中也表示，公司從戰略上考慮撤回科創板上市的申請文件，未來將根據公司實際情況，以及資本市場改革預期，繼續借助資本市場力量，進一步加快公司發展，不斷做精、做強、做大。
有市場分析人士指出，金達萊此次撤回材料，除了“趕時間”的因素外，所言的“戰略考慮”和“資本市場改革預期”，或許與新三板市場改革息息相關。有能力謀求轉板的新三板公司相對質地較為優良，在新三板改革箭在弦上之際，優質新三板公司有望享受第一波制度紅利。
聯訊證券新三板研究負責人彭海也表示：“企業登陸更高層次的資本市場主要目的是融資需求和交易需求等，如果新三板能滿足企業的需求，將是企業選擇的平臺之一。”
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