商业银行理财子公司管理办法
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从去年年底开始各大国有商业银行开始设立理财子公司,到目前为止工农中建交以及光大招商都已经成立完毕,邮储银行,兴业银行,杭州银行,宁波银行等多家银行已经获批筹建,今年可以说是银行理财子公司成立元年。
银行本身就有理财业务,为什么还要设立独立的理财子公司呢?
1. 风险隔离。
既然是理财投资,就会有风险,把理财业务独立出来,设立防火墙。
2. 表外业务纳入监管。
投资理财属于银行的表外业务,臭名昭著的影子银行的构成中,银行理财产品占了重要地位。
3. 拓宽投资渠道。
理财公司可以直接投资股票,与证券公司,私募公募基金合作,拓展理财空间。
4. 明确法律地位。
原来理财产品投资名不正言不顺,缺乏监管,标准模糊,非标资产比重过大,成本较高的问题可以得到结局。
办法中的两个主要标准,第一条基本上没用,这些理财子公司备考大型银行,少则数十亿,多字几百亿,资金不是问题。第二个净资本不低于风险资本,这个影响比较大,通过调节各类资产风险系数来控制理财公司的扩张规模。
净资本=净资产-∑(应收账款余额×扣减比例)-∑(其他资产余额×扣减比例)-或有负债调整项目+/-国务院银行业监督管理机构认定的其他调整项目。
风险资本=∑(自有资金投资的各类资产余额×风险系数)+∑(理财资金投资的各类资产余额×风险系数)+∑(其他各项业务余额×风险系数)
对未来股票市场的影响:
1. 给股市带来万亿级别的资金。华泰证券认为将会给A股带来2.2万亿的增量资金,如果考虑到未来银行理财产品的增长,规模可能更大。
2. 加大A股机构投资者比重
银行理财产品属于典型的机构投资者,他们成立之初会跟证券公司,公募私募等具有丰富投资经验的机构合作。
3. 加快A股投资风格转换
以散户为主的股票市场与以机构为主的股票市场完全不一样,未来市场更看重价值投资,长期投资,投资风格加速转变。
美国股市的机构投资者高达95%,并不是美国人不喜欢炒股,而是个人无法在金融市场里生存,都交给了专门的投资机构。
这一趋势未来在A股也是不可逆的过程。
汽车板块的上涨逻辑
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在发展规划的刺激下,今天汽车板块表现强势。汽车整车相关股票都处于超跌状态,在利好刺激下出现的反弹。
事实上,今年以来的市场炒作都跟汽车行业相关。
上半年最热的氢能源概念出了一批牛股,但是在五一之后开始进入回调周期。
下半年科技股开始占据主导地位,特别是一批科技龙头的出现。
我老提的韦尔股份,闻泰科技,北京君正算是科技股里面的主要龙头了。这三家公司全部跟汽车相关,确切的讲跟自动驾驶相关。
北京豪威,安世半导体的主要客户都是汽车企业,北京矽成除了做储存之外,其模拟芯片主要应用在自动驾驶领域。
近期不断新高的动力电池提供商亿纬锂能非常强势,在其带动下赣锋锂业,天齐锂业都有走强的迹象。氢燃料电池盘中也有异动。
通过梳理我们可以发现,今年一年就是围绕着以汽车为核心的市场运行思路。但是唯独汽车整车走势较弱。
这个也容易理解,科技革命从上游的动力材料,芯片制造,系统研发,网络环境最后传导到汽车整车,可以说最后只是一个结果。
也正因为如此,我们未来依然会把关注点放在率先进行科技革命的上游行业中去。比如9月份吧开始给大家经常提及的中科创达,车载系统领域就很有造诣。
胎压监测双双涨停
昨天提到了关于胎压监测的三个票,今天两只涨停,四维图新涨幅3.32%,盘子比较大,昨天在课堂中已经说过了是利好,但是体量太大,比不上一个市场龙头一个主营业务龙头。
关于科技龙头
韦尔股份和闻泰科技已经迈入千亿俱乐部,这样的股票就是一步跟不上,步步跟不上,越不敢买越涨,越涨也不敢买。
剩下百亿级别的只有北京君正了,这个我在昨天课堂中说过了,主要是给没有听课的朋友看的。
它的相关度比较高的一个是兆易创新,做储存的,一个是圣邦股份模拟芯片。所以这两个票只要强,它都会跟。今天圣邦股份涨停,因此它也跟着涨了不少。
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