美國股市最近出現了一種不同尋常的趨勢，它表明或許貪婪才是最近美股上漲的真正推動力，而且貪婪正在矇蔽投資者的雙眼，令他們忽視了一些關鍵風險。
華爾街的“恐懼指標”——芝加哥期權交易所波動率指數（Cboe Volatility Index）通常與股價反向波動。然而，該指數在本月早些時候卻開始與標普500指數同步波動。據FactSet的數據，波動率指數和標普500指數之間的10天滾動相關性在11月14日轉為正值，這是六個月來首次出現這一現象。
所謂的波動率指數（VIX）是衡量股市30天預期波動率的指標，其計算依據是標普500指數看漲期權和看跌期權的市場價格。當市場下跌時，投資者會買入看些期權進行對沖，這將推高看跌期權的價格，並推高波動率指數。當市場上漲，對看跌期權的需求減少時，波動率指數就會下降，所以它的走勢往往與股市相反。
Seaport Global能源交易主管羅伯託-弗裡德蘭德（Roberto Friedlander）在上週四的一份報告中表示，當這種相關性，以及最近的許多其它相關性出現異常現象時，就意味著有其它一些因素在推動股價。
目前恐懼指數依然在兩年低點附近徘徊，目前僅為13點左右。標準普爾500指數本季度的強勁表現將美股今年以來的漲幅推高至近25%，有望創下2013年以來的最大年度漲幅。儘管許多人認為，年底的反彈是由貿易局勢出現緩和所推動的，但背後的真正原因可能是投資者過於自滿，因為擔心錯過良機而盲目進場，進而推動市場上漲。不過，這樣的上漲註定了無法長久。
一些投資者正在為美股創紀錄的漲勢感到高興，卻對依然存在不確定性的貿易局勢和針對美國總統特朗普的激烈彈劾調查不屑一顧。
Sevens Report Research的創始人湯姆-艾賽（Tom Essaye）在接受採訪時表示，投資者看到最近的股市直線上漲，這讓他們開始變得貪婪。美股已經連續上漲了六週，任何利好消息都被過度放大，而利空因素卻完全被忽略了。
Essaye還指出，可以肯定的是，波動率指數在年底的走勢往往很奇怪，期權交易活動在這個時候變得更加頻繁。因此，他認為恐慌指數和美股出現正相關性可能是非常短暫的。
本文源自金十數據
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