A股三大股指今日收盤漲跌互現，滬指小幅收漲0.72%，收復2900點整數關口，收報2906.17點；深成指綠盤報收，微跌0.01%，收報9626.36點；創業板指走勢較弱，收盤下跌1.07%，收報1661.77點。兩市合計成交4200億元，行業板塊漲跌互現，鋼鐵、煤炭、水泥等週期板塊崛起，科技類股票跌幅居前。北向資金今日淨流入69.76億元。（點擊查看>>滬深港通資金流）
中泰證券判斷2020年週期股機會將多於2019年，可以確定的是在逆週期政策不斷加碼背景下，整體超跌的週期股必有一波價值迴歸的過程，本質上是一個修正過度悲觀預期的超跌反彈，這一過程在未來3—6個月內發生的概率較大，觸發的信號可能是商品價格和PPI止跌企穩、貨幣政策繼續寬鬆、房地產整體修正、基建穩增長髮力、外需改善。
具體到板塊上來看，分析師認為，鋼鐵股的上漲，一方面是供給受到環保政策影響，唐山等地強限產方案較大力度的抑制鋼材產量。另一方面，雖然鋼鐵行業已進入淡季，但穩增長政策持續加碼，建材成交量仍保持較高水平。
在需求強勁，產量受限的同時，鋼材庫存快速下降。我的鋼鐵網數據顯示，截至上週末，五大品種鋼材合計庫存下降75.3萬噸至1201.5萬噸，較去年同期低102萬噸；螺紋鋼廠庫和社庫合計478.9萬噸，較去年同期低21.7萬噸。
國信證券表示，鋼鐵行業存在供需錯配的機會，短期支撐鋼價向上。鋼材價格的持續拉漲，帶動板塊情緒整體好轉，建議關注南方低估值企業三鋼閩光、方大特鋼、新鋼股份，以及盈利穩健的龍頭上市公司寶鋼股份、中信特鋼。
煤炭板塊指數近期也保持了6連漲的強勢趨勢。
分析師認為，四季度歷來是煤礦安全事故高發期，預計後期有關煤礦安全方面的檢查勢必會進一步收緊，主產地供給或將受到一定影響，部分產地煤價出現上漲跡象。另外，臨近年底，氣溫大幅下降，產地煤價有上漲跡象。疊加限制進口煤力度加強，進口煤對內貿煤的衝擊有所減弱。整體來看，接下來煤炭供給端(產量+進口)有所減弱。
中國煤炭網數據顯示，截至上週末秦皇島港動力煤庫存644.5萬噸，環比下降15.5萬噸；六大電廠日耗總計65.60萬噸，環比上升4.43萬噸。六大電廠庫存1659.97萬噸，環比下降36.41萬噸，同比下降90.75萬噸；11月22日庫存可用天數為25.3天，環比前周27.73天下降了2.43天，同比下降6.38天。
信達證券表示，前期煤炭A 股大幅下跌，包括神華在內的優質煤炭公司已經破淨，重點關注擇機建倉入場機會。動力煤繼續推薦估值優勢明顯，安全邊際較高且具有成長性的兗州煤業(H、A)，資源稟賦優異，內生增長空間較大的陝西煤業，和業績穩健、現金流充沛的中國神華(H、A)三大核心標的。煉焦煤積極關注西山煤電(國改預期)、淮北礦業、平煤股份等以及煤炭供應鏈管理與金融公司瑞茂通。
此外，建築板塊指數今日漲幅也創近期新高。建築板塊是破淨重災區，該行業113家上市公司，有20家股價跌破淨資產。東方財富Choice數據顯示，目前，市淨率最低的ST圍海只有0.65倍。作為建築行業重點上市企業，八家央企全部破淨，中國建築、中國鐵建、中國中鐵、中國交建、中國化學、葛洲壩、中國中冶、中國電建市淨率分別為0.9倍、0.82倍、0.79倍、0.79倍、0.98倍、0.99倍、0.8倍、0.77倍。
近期穩增長政策密集落地，國盛證券預計明年專項債新增額度將較今年有明顯幅度增長，有望達到2.5萬億元—3萬億元(今年新增額度為2.15萬億元)，且其中投向基建的比例有望由32%提升至70%-80%(此前政策已明確限制專項債投向土地儲備及房地產相關項目)。
太平洋證券表示，四季度是建築企業拿單成績驗收期以及回款加速期，公司經營效率往往較高，考慮到上游原材料價格持續上漲，頭部公司議價能力相對較強，加之專項債等資金率先支持重大項目，建議關注重點央企央企中國建築、中國鐵建、中國中鐵、中國交建，以及業績改善明顯的地方國企山東路橋，裝修領軍企業金螳螂，設計公司蘇交科、中設集團，裝配式標的鴻路鋼構、富煌鋼構。
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