一、 國際市場及要聞
1、美國三大股指漲跌不一，但仍錄得史上最長牛市紀錄。能源股領漲，康菲石油漲1.5%；陌陌大漲逾8%，拍拍貸漲近6%，兩者二季度財報均超預期。美聯儲會議紀要暗示9月加息。美國政治風險也引市場關注。截至收盤，道指收跌0.34%，報25733.60點；納指收漲0.38%，報7889.10點；標普500指數收跌0.04%，報2861.82點。
2、歐洲三大股指收盤集體上漲。英國富時100指數收漲0.11%，報7574.24點；法國CAC40指數收漲0.22%，報5420.61點；德國DAX指數收漲0.01%，報12385.70點。
3、在岸人民幣兌美元16:30收盤報6.8460，較上一交易日跌80點，結束四日連漲。人民幣兌美元中間價調升89個基點，報6.8271，創8月2日以來新高，連續四日調升。
二、管理之聲
1、【證券時報評論：人民幣為何不能大幅貶值】土耳其貨幣匯率2018年8月10日暴跌，已經觸發了該國金融風險。我們應從土耳其貨幣大幅貶值獲得啟示，所謂人民幣貶值利大於弊是不成立的，人民幣貶值或大幅貶值弊遠遠大於利。在世界經濟面臨諸多不確定性的條件下，特別是當境外存在爆發系統性金融風險或金融危機可能性大大增加的情況下，人民幣大幅貶值或產生貶值趨勢預期是十分危險的。中國應將穩定人民幣匯率、消除人民幣貶值預期作為經濟政策的重要組成部分。
2、國務院常務會議部署，要求進一步推進緩解小微企業融資難融資貴政策落地見效。會議強調，一要堅持穩健貨幣政策，不搞“大水漫灌”。穩健發展中小企業高收益債券、私募債。二要建立金融機構績效考核與小微信貸投放掛鉤的激勵機制。適當提高貸存比指標容忍度。支持發行小微企業貸款資產支持證券。三要優化監管考核，增設小微信貸專項考核指標。
3、財經網：據瞭解，區塊鏈領域所謂“專家”、“學者”站臺，參與非法集資活動甚至合謀分利的情況，已經引起司法部門的重視，正在著手依法解決這一問題。另據新京報報道，北京市朝陽區金融社會風險防控工作領導小組辦公室下發通知要求，各商場、酒店，賓館、寫字樓等地不得承辦任何形式的虛擬貨幣推介宣講等活動。
4、北京證監局核准北京百度百盈科技有限公司證券投資基金銷售業務資格，百度順利摘下基金代銷牌照。至此，阿里、騰訊、京東、百度已全部獲得基金代銷牌照。
三、產業、行業機會
1、微軟軟件授權價格上升一倍、辦公軟件受關注
據媒體報道，近日，微軟已經悄然提升了授權價格，Windows系統、辦工桌面軟件以及服務軟件等方面的授權費用上升了一倍。不僅授權費用上漲，微軟把旗下軟件的零售價格也提高了，在10月1日，微軟將對Office 2019現有永久授權版價格基礎上提價10%，而且服務器軟件CAL也會漲價。
業內表示，目前國產操作系統和基礎軟件仍進未形成可持續發展的生態，針對兩者開發的配套硬件、應用軟件等均十分有限。除了高度壟斷的操作系統，據計世資訊調研數據顯示，微軟Microsoft Office產品憑藉依然強勢的Windows操作系統的預裝優勢，在PC端持續稱雄，滲透率達到了97.31%。2016年中國基礎辦公軟件市場規模為71.48億元，預計到2021年將達到109.18億元，市場潛力巨大。華宇軟件（300271） 全資子公司萬戶網絡主要從事協同辦公軟件的研發、銷售及相關技術服務。泛微網絡（603039）專注於協同辦公OA軟件，產品線包括e-office、e-teams、e-cology，覆蓋各類大中小微企業用戶需求。
2、國常會要求擴大車用乙醇汽油使用、乙醇需求望快速增長
國務院常務會議要求推廣車用乙醇汽油的使用。目前國內推廣乙醇汽油僅涉及12個省市，天津10月起車用乙醇汽油全面替代普通汽油。我國推廣使用的乙醇汽油是在汽油中添加了10%的乙醇。燃料乙醇產業是我國重要的戰略性新興產業，對替代石油等不可再生能源以及對大氣霧霾汙染、水土資源汙染控制都有十分積極的戰略意義。2017年國家推出《關於擴大生物燃料乙醇生產和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》，要求到2020年在全國範圍內推廣使用車用乙醇汽油。隨著政策逐步實施，可以預見燃料乙醇消費量將快速增加，燃料乙醇產業迎來了新的發展機遇和更廣闊的發展空間。
中糧生化（000930） 是國內燃料乙醇龍頭企業，產能約62萬噸。金通靈（300091）與澳洲ETHTEC公司簽署了10萬噸二代乙醇項目投資合同，獲得該公司14.9%股權。海越能源（600387）是全國最大的清潔油品添加劑異辛烷生產企業，2017年收購北方石油後，公司清潔能源業務將以天津為輻射中心，拓展京津冀、環渤海經濟圈地區。
3、增量配網新政醞釀出臺、改革進程有望加速
據媒體報道，8月以來國家發改委及國家能源局集中赴多地開展增量配電業務改革試點督導調研，目前調研督導工作接近尾聲，預計月底前將進行總結。調研中，發現試點落地進展緩慢，存在諸多障礙等問題。對此，督導組表示將認真研究，將相關意見和建議吸收納入由國家發改委即將出臺的規範性意見。下一步國家發改委規範性意見和地方政策辦法將出臺，電價、監管等機制有望調整。
據《配電網建設改造行動計劃（2015-2020年）》，2015-2020年配電網建設改造投資不低於2萬億元，“十三五”期間累計投資不低於1.7萬億元。2017年12月全國發展改革會議明確表示，2018年要以直接交易和增量配電市場化為重點深化電力體制改革。隨著電力體制改革不斷深化及增量配網改革進程加速，相關公司望受益。泰豪科技（600590）是全國電力信息化領域領先企業，目前電網調度軟件市場份額排名第一。國電南瑞（600406） 是國內配網自動化龍工公司，將受益於增量配網改革進程的加速。
4、阿里成立數據安全研究院 協助破獲史上最大數據竊取案
8月21日2018網絡安全生態峰會上，阿里巴巴集團首席風險官鄭俊芳宣佈，阿里巴巴成立數據安全研究院。據鄭俊芳介紹，就在此前幾天，在阿里巴巴安全部舉報線索並在阿里安全歸零實驗室提供的技術協助下，浙江紹興越城區警方成功偵破史上最大規模的數據竊取案，阻止30億條公民信息洩漏。新三板掛牌公司瑞智華勝通過與全國十餘省市多家運營商簽訂營銷廣告系統服務合同，非法從運營商流量池中獲取用戶數據，瑞智華勝則主要將數據加工、處理，通過精準營銷、惡意彈窗、加粉、刷量等方式獲利變現。據稱，數據被盜運營商涉及百度、騰訊、阿里、今日頭條等全國96家互聯網公司。上市公司，深信服（300454）是企業信息安全與雲計算龍頭，也是阿里首批“AI+”生態合作伙伴。截止2017年底，公司安全業務的上網行為管理、SSL VPN 等產品國內份額第一，下一代防火牆國內份額第二。
5、基礎設施信託規模環比大增 萎縮勢頭或逆轉
剛剛過去的一週（8月13日-8月19日），集合信託領域投向基礎產業領域的資金規模為80.38億元，較上一週上漲了48.69%，收益率水平也保持在8.5%以上。更長期限來看，8月至今，基礎產業信託發行規模共計180.16億元，7月同期基礎產業信託發行規模總計108.97億元，增幅近80%。有報道稱，近期有華北地區信託公司放鬆了對基礎設施項目的准入門檻，2017年三季度至2018年一季度基礎產業信託資產規模持續萎縮的勢頭也有望出現逆轉。
政治局會議定調下半年經濟政策走向，要求加大基礎設施領域補短板的力度。就在此前的週末，中國銀保監會下發了《關於進一步做好信貸工作 提升服務實體經濟質效的通知》，要求銀行保險業支持基礎設施領域補短板，推動有效投資穩定增長。西部地區相關基建類企業包括北新路橋（002307）、西藏城投（600773）等。
6、我國推進基本醫保跨省異地就醫住院費用直接結算
22日召幵的國務院常務會議決定擴大基本醫保跨省異地就醫住院費用直接結算範圍，便利群眾就近就醫。決定將外出農民工和外來就業創業人員全部納入直接結算，採用"就醫地目錄、參保地確定報銷比例"模式，促進人力資源自由流動。並加快將所有定點醫療機構接入國家統一結算平臺，推動網上直接結算。
由於各省間的就醫補償政策存在差異，用藥目錄、診斷流程、支付比例等也有所區別，具體的細節確定需要各省級部門間的協調，結算中心的建設顯得至關重要。久遠銀海（002777） 此前在互動平臺表示，公司獨家承建了人社部全國異地就醫結算平臺，也將積極參與各省市人社部門通過公開招標等方式建設當地旳醫保異地就醫結算平臺。公司最新公告，上半年淨利潤同比增長24%,前三季預增10%至30%。創業軟件（300451）是醫療信息化領域龍頭，相關應用軟件的年收入複合增速達到30%以上。
7、騰訊巨資投建數據中心基地、產業鏈有望持續景氣
22日，騰訊與張家口市懷來縣正式簽約，宣佈將投資300億元，建設騰訊華北信息技術產業總部基地。騰訊將在該縣投資三個數據中心基地，2022年全部建成後上架服務器約100萬臺，將是“騰訊公司發展歷史上最大規模、最高等級且位於非核心都市的雲計算綜合產業基地。"
海通證券認為，作為信息化重要載體，數據中心規模持續增長，近兩年的驅動因素是雲服務落地和大數據應用，2019年開始，預計物聯網、邊緣計算和人工智能將成為數據中心發展重要推動力。
中信證券指出，雲計算加速滲透，推動數據中心建設和網絡架構升級，高速率光模塊量質齊升有望持續景氣。中際旭創（300308） 具備100G量產能力和400G技術儲備；光迅科技（002281） 掌握高端光芯片構建垂直一體化壁壘。
8、需求旺季疊加環保限產、玻璃價格調漲
根據沙河玻璃網披露，淄博會議後，華北、華東等地白玻價格紛紛報漲，華中、華南也跟隨上漲，23日多家企業將上調1元/重量箱。生意社數據顯示，上週末白玻均價1637元/噸，環比上漲11元，同比去年上漲115元。目前華北和華東等地區廠家庫存環比減少，其他地區基本持平。
環保限產方面，邢臺市環保局根據《2018年大氣綜合治理方案》無證企業立即停產，有證企業全年限產15%的要求，分別對迎新、德金等企業下達限期停產通知。若執行情況良好，當地在產產能有望減少6至7條生產線。天風證券認為，當前正值旺季，玻璃有望迎來漲價潮。公司方面，旗濱集團（601636） 為玻璃行業龍頭，金晶科技（600586）擁有純鹼原料和玻璃產業鏈優勢。
四、機構資金觀點
1、財經頭條App：8月22日，上證指數成交984.64億元，為2016年1月7日以來的新低，彼時滬市受熔斷影響成交額僅800億。A股市場破淨股數量超過240只，創下歷史新高。最近一週券商共發佈了122篇宏觀研報和233篇策略報告。絕大多數分析師認為，當前市場已經處於估值底部，投資者無需過度悲觀。不過，對於市場短期內的走向，券商分析師們仍沒有形成共識。
2、證券時報：對於現階段的股市行情，多家保險機構以及年金管理機構人士較為一致，認為是市場摸底階段，長期看，風險小於收益，具備投資價值。部分機構人士表示，目前試探性加了些倉，但還沒到大規模進去的時候。
3、證券時報：7月中旬以來，在環保限產預期下，以螺紋鋼為代表的黑色系商品價格陡然上行，螺紋、焦炭等產品期價屢創新高。與此同時，A股相關板塊今年以來持續表現低迷，相關個股與原材料期貨價格之間的背離十分明顯。
4、【首份基金半年報出爐：預期三季度風險趨緩，強化兩大主流佈局】8月22日晚間，紅土定增基金公佈了2018年半年度報告，這也是今年首份基金半年報。該基金在半年報中指出，未來國家經濟結構的調整會更傾向於擁有核心技術能力的新興成長行業，持續相對看好高端製造和科技創新。此外，該基金同時表示，在未來半年投資方向上，會精選估值相對增速明顯低估或者錯殺的質地優秀的成長類個股進行佈局。
5、【人民幣連升提振信心 A股再增結構性機會】分析認為，當前政策已經開始積極應對，而近期人民幣止貶預期增強無疑提振了市場信心。人民幣的企穩對房地產、航空、紡織、造紙及黃金五大行業板塊影響較大，且各有伯仲，投資機會亦隱含其間。在這樣的背景下，不少資金已經逐步進場佈局。數據顯示，資金抄底步伐正在加速，隨著估值空間跌幅收窄，配置機會也將越發明顯。（中國證券報）
五、盤面走勢
週三兩市弱勢震盪，上證成交量創出2016年1月7日以來的新低，跌破千億大關。值得注意的是，2016年1月7日當日實行熔斷，全天交易不足一個小時。而上次上證成交不足1000億還是2014年8月29日的牛市起步階段。歷來市場判斷市場大底都很重視這個破千億的地量，相信在A股多重底部的普遍認同情況下這個破千億信號無疑將迎來機構極大的進場熱情。消息面，證券時報評論人民幣大幅貶值必將傷害經濟，預示管理層對匯率7的底線是堅決的，近期人民幣見底信號明顯。我們認為昨天市場縮量回調預示市場對底部的認同，缺少繼續做空的壓力，市場今天有望重拾升勢，考慮破千億的大信號，市場有可能迎來大漲。總之，日內總體看多，不排除出現大漲行情。
以上觀點僅供學習參考，不構成投資建議，請投資者注意投資風險！
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