国金证券指出，今年央行抵押补充贷款（Pledged Supplemental Lending，PSL）规模可能超预期。从中央经济工作会议来看，财政政策的表述宽松程度不及市场整体预期，稳增长的重心可能更多落在货币政策方面；但货币政策上降息的空间相对有限。在这样的情况下，货币与财政的结合点——PSL，这一准财政工具，将是今年政策关注的重点。我们预计，今年PSL新增规模可能在6000亿元以上，并且，与2016年重点用于棚户区改造不同，今年PSL新增资金将重点支持新基建、新型产业以及地方政府相关项目。
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