新一輪年報大幕的開啟，讓此前已經虧過兩輪的上市公司瑟瑟發抖。
根據Wind數據，截至1月9日，在2019年年報預虧的171家上市公司中，已有12家連虧2年，“搶佔”2020年退市席位。
監管層對觸及退市標準企業的堅決“勸退”，讓忽視退市風險的投資風格成為歷史。專家們紛紛表示：現在，“殼資源”是真的不香了。
12股“搶佔”2020年退市席位
根據交易所規則，主板、中小板上市公司連續2年虧損，將被實施退市風險警示；連續3年虧損，將被暫停上市；連續4年虧損，將被強制退市。
Wind數據顯示，截至1月9日，已有171家上市公司公佈2019年年報預虧，其中，算上已被暫停上市的樂視網和千山藥機，共有12家在2017、2018兩年間連續虧損，成為2020年的“退市高危股”。
在8日的致歉會上，樂視網董事長兼總經理劉延峰、董事武寶雨分別就公司退市及2020年能否滿足恢復上市條件等問題做出回覆。
他們表示，如若此後出現《創業板上市規則》“強制終止上市”所規定的相關情形，公司股票存在被終止上市風險。而能否滿足恢復上市條件，還要看公司2019年度審計報告出來後的整體情況，“目前仍不確定”。
被樂視網套牢的28.07萬戶投資者在致歉會後大呼“涼涼”，並奔走相告：2020年的退市，樂視網怕已經安排上了。
“殼資源”真的不香了
12只“勸退股”能否通過賣殼獲得轉圜餘地？
專家認為，難。
巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇對財富君直言，上述12家公司在發佈年報後，將直接觸發退市。
此前，證監會主席易會滿已透露A股未來的退市制度改革方向，表示將引入科創板經驗，創新退市方式，優化退市指標，簡化退市流程。這意味著，監管層對觸及退市標準的企業將堅決退市、一退到底。
統計顯示，2019年，A股退市公司數量高達18家，成為近年來退市家數最多的一年。其中，主動退市1家，被強制退市9家，以重組出清資產方式退市8家，涉及背後逾87萬投資者。
“未來，隨著上市頻率加快，以及新三板和創業板轉板、退市制度的進一步順暢，‘殼資源’價值會越來越低。” 川財證券首席投顧李松澤說。
投資者需轉換“價值投資”方向
“殼資源”不香了，投資者“炒殼”的舊習也得改。
李松澤表示，從A股歷史看，此前的“勸退股”大多存在迴旋餘地，給投資者一種不好的引導，但隨著2019年外資大量湧入，A股市場目前的流動性提供方已發生根本逆轉，變成以機構為主導，在這樣的背景下，“殼資源”、垃圾股再獲得資金流的可能性將大大降低，投資者沒必要再在“勸退股”身上浪費時間。
“投資者未來的投資方向應更傾向於價值投資，既不對高位個股盲目追逐，也不對低位個股無腦抄底，而是對於一些估值相對偏低的個股進行價值投資，關注基本面較好、行業逆轉景氣度較高的企業。”李松澤說。
丁臻宇同樣認為，隨著新證券法取消“暫停上市”的條款規定，投資者將獲得有益引導，主動拋售垃圾股，崇尚價值投資和長期投資。
“但需要注意的是，新證券法也同時將發行股票應當‘具有持續盈利能力’改為‘具有持續經營能力’，相當於在另一方面提高了對上市公司的容忍度，這就使退市也沒有想象中那麼容易。”
丁臻宇表示，未來，A股可能會有越來越多的“仙股”、殼股，炒作價值大打折扣，投資者還是要小心提防。
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